¿Bitcoin es una burbuja? bombas financieras y crisis mundiales anteriores

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EN RESUMEN
  • Las burbujas han existido durante siglos y han causado múltiples crisis financieras a nivel mundial.

  • Durante la burbuja de los tulipanes las personas cambian mansiones lujosas por apenas 1 bulbo de tulipán.

  • Bitcoin podría estar experimentando una corrección como siempre lo ha hecho.

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Las burbujas han existido históricamente durante siglos, y se han repetido una y otra vez para recordar el viejo dicho de “Lo que fácil viene, fácil se va”. Al igual que un depredador las burbujas se forman lentamente de manera especulativa y cuando explotan atacan de manera insaciable acabando con todo lo que habían creado.

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Desde inicios del 2017 cuando los precios de Bitcoin explotaron, los inversionistas y bancos de renombre estadounidense como Warren Buffet o el Bank of America que habían visto frente a sus ojos cómo se formaban las burbujas anteriores, comenzaron a difundir sus opiniones sobre Bitcoin calificándolo como una burbuja que pronto estallaría.

Una historia que lamentablemente no acabó para nada bien en el siguiente año. Ahora bien, ¿el desplome de 2018 podría indicar que Bitcoin es una burbuja tecnológica?, o en realidad tuvo que ver con la propaganda negativa de los “inversores expertos” que ahuyentó a los jóvenes que habían comprando Bitcoin solo porque se había convertido en una tendencia sin profundizar en sus ventajas.

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Markus K. Brunnermeier, profesor de Economía en la Universidad de Princeton, publicó un trabajo donde explica que Bitcoin es una burbuja tecnológica por la falta de liquidez que tiene, sustentando su teoría en los múltiples desplomes y aumentos que ha tenido a lo largo de su creación.

“Las burbujas emergen típicamente en períodos de innovación. Pueden ser innovaciones tecnológicas como los trenes o internet, o innovaciones financieras”

Sin embargo, a diferencia de las burbujas anteriores Bitcoin ha demostrado un crecimiento impresionante y una recuperación como ningún otro activo llevando a los grandes inversionistas de la mano a contradecir sus palabras invirtiendo en su tecnología.

La historia de las burbujas más grandes

Si es cierto que han habido varias burbujas desde los comienzos de la historia, hay 5 que probablemente sean las más importante o al menos las que han dejado mayores secuelas a la economía mundial. A día de hoy siguen siendo estudiadas por analistas económicos para evitar que vuelvan a reproducirse.

Burbuja de los tulipanes

La más antigua y una de las más importantes burbujas fue la de los tulipanes conocida como la “tulipomanía” que se produjo en los países bajos en el siglo XVII, en los años anteriores a 1637, donde la compra de tulipanes multicolores exóticos desencadenó una euforia de compra a tal medida que muchas personas vendieron sus casas para poder comprar una de estas flores.

Los precios de los bulbos de tulipanes alcanzaron precios tan exorbitantes que tuvieron que crear mercados de ventas a futuro a partir de bulbos no recolectados. Cuando explotó esta burbuja de un dia a otro en 1637, acabó por completo con la economía Holandesa llevando al país a la quiebra.

Tulip mania poster, pixels.com

Algo que no era de extrañar al revisar los registros de la época y encontrar casos de ventas ilógicas como “lujosas mansiones a cambio de un solo bulbo, o flores vendidas a cambio del salario de quince años de un artesano bien pagado. En 1635 se vendieron 40 bulbos por 100.000 florines”.

Para tener una idea del valor del florín en esos años, con 240 florines se podía comprar 8 cerdos mientras que con 100 florines se compraba una tonelada de mantequilla.

Burbuja de la Compañía de los mares del Sur

Después de la tulipomanía, la Compañía de los mares del sur, hizo que se creara una nueva burbuja especulativa en Gran Bretaña, llamada la Burbuja de los mares del Sur, al expandir rumores sobre sus expediciones comerciales.

Esto provocó que el precio aumentase sus acciones en casi un 1000% en un año, y además obtener extensas líneas de crédito por parte de los bancos ingleses.

La compañía Mares del Sur basó sus estrategias de negocio en mentiras, engañando a todos los inversionistas que se sentían atraídos por ella, ya que para la época de 1719 tenían un monopolio comercial en diversas colonias españolas en América Latina que les permitía realizar promesas de importar cantidades fabulosas de oro y plata sudamericanas hacia Europa

Sin embargo eso nunca sucedió llevando a los inversores a interesarse al mismo tiempo por otras acciones, lo que hizo que se crearán múltiples “compañías burbujas” que giraban alrededor de la Compañía de los Mares del Sur.

Esta burbuja ocasionó múltiples bancarrotas comerciales que se propagaron a los bancos ingleses que se habían endeudado para comprar más acciones de la compañía para seguir especulando con sus precios. Un caso curioso fue el del físico Isaac Newton que había invertido 7000 libras y terminó perdiendo 20.000, llevando a declarar que podía “predecir el movimiento de los cuerpos celestes, pero no la locura de las personas”.

El crash de 1929

A esta burbuja le siguió la llamada “crash del 29”, el mayor boom especulativo en la historia de los Estados Unidos, que ocurrió en 1929 cuando los mercado de valores en la bolsa comenzaron a caer estrepitosamente y de manera imparable por al menos un mes, dejando secuelas de años en el país.

Durante los años 20 Nueva York se había convertido en la metrópolis de Estados Unidos por lo que su distrito de Wall Street parecía ser la inversión más segura y atractiva del momento. Esto hizo que los brokers realizarán préstamos a inversionistas pequeños por más de ⅔ del valor de las acciones que compraban, haciendo que los precios de las acciones aumentaron a niveles irreales.

Evolución del Dow Jones durante el crash de 1929. Imagen: Simplywise.com

Como se observa en el gráfico, esta burbuja económica explotó el 24 de octubre de 1929 cuando el mercado finalmente cayó por completo llevando a la venta masiva de acciones, contribuyendo al comienzo de una de las mayores crisis financieras del mundo, conocida como la Gran Depresión.

Burbuja de los puntocom

Luego siguió el auge del internet y el comienzo de la burbuja de los “punto com”. Esta burbuja se basó en una corriente especulativa de empresas vinculadas a internet entre 1997 y 2001.

Durante el auge de los puntocom aparecieron los capitalistas de riesgo que llevaron a las empresas tecnológicas a cotizar en los valores bursátiles con niveles sumamente altos por valoraciones irreales que inflaban el precio de las acciones en millones de dólares.

Sin embargo, esta burbuja explotó cuando comenzaron aparecer los primeros fracasos de empresas virtuales, haciendo que los inversionistas sintieran pánico y retiraran sus capitales.

Evolución de las puntocom. Imagen: PatrickCrawley Tradingview.com

A solo dos años del comienzo de la burbuja, desaparecieron alrededor de 4.854 compañías de internet, ya sea por haberse fusionado con otras o quebrar. Sin embargo, algunas de ellas se consolidaron en la industria y continúan teniendo un desempeño mayor que muchas de las empresas físicas más importantes de la historia.

El caso de las Hipotecas Subprime o hipotecas basura

La más reciente y quizás la que ha tenido mayores repercusiones en la economía de los Estados Unidos fue la llamada burbuja de las hipotecas subprime la cual llevó a un colapso tal de los mercados financiero que incluso la FED y el Banco Central Europeo tuvieron que inyectar cientos de miles de millones de dólares para ayudar a bajar los tipos de interés.

Esta burbuja consistió en la entrega de préstamos e hipotecas por parte de los bancos a personas que no tenían solvencia económica o trabajos para pagarlas, haciendo que el mercado inmobiliario creciera de manera ficticia con “un nivel de riesgo de impago superior a la media del resto de créditos”. 

La burbuja de las subprime. Imagen: Inside Mortgage Finance

Cuando esta burbuja explotó provocó la mayor crisis financiera a nivel mundial desde la II Guerra Mundial. Esta crisis fue la que impulsó la creación de Bitcoin como una criptomoneda que evitaría la manipulación por parte de las instituciones y le otorga a las personas el control total de sus activos o dinero.

Bitcoin: ¿Burbuja o corrección de mercados?

Los inversionistas de Wall Street siempre han querido catalogar a Bitcoin como una burbuja por ser una inversión de alta riesgo que carece de liquidez, sin embargo ha demostrado durante los últimos años como a diferencia de las burbujas anteriores este solo ha tenido correcciones de precio.

Esos inversores han aprovechado las correcciones de precio que ha tenido Bitcoin (algo normal que le ha pasado a prácticamente cualquier activo) para crear un discurso un tanto absurdo si se observa la bolsa convencional, donde catalogan a la criptomoneda como una burbuja.

Si se compara el comportamiento de Bitcoin con el de las las burbujas anteriores, se puede abrir el debate sobre si Bitcoin es una burbuja en desarrollo o si por el contrario se trata de una tecnología novedosa que simplemente se está capitalizando en el mercado.

Comparación de Bitcoin vs otras burbujas. Imagen: Yahoo Finance

Sin embargo, Bitcoin tiene un uso fundamental: Sirve como medio de transmisión de valor. Las burbujas tienden a explotar por la carencia de un valor en los productos y la expectativa de retornos independientemente de los fundamentos.

Basta con leer sobre las burbujas para entender que la culpa la tienen las personas que invierten en un bien sin antes buscar mayor información para constatar que en realidad están poniendo su dinero donde más le conviene, aunque en el caso de las subprime aparentemente fue la codicia por parte de las entidades bancarias la que causó esa burbuja.

Probablemente Bitcoin solo está teniendo una corrección técnica después del aumento constante de precios que tuvo desde noviembre y que llevó a máximos históricos en diciembre, por lo que quizás los inversores solo están haciendo una pausa para revaluar el mercado.

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Editor jefe de BeInCrypto.com en español. Cuenta con experiencia operando cómo scalp trader con futuros en el mercado del DAX. Gran entusiasta de Bitcoin y las criptomonedas por su significado, geopolítica y seguidor de la nueva revolución financiera desde principios de 2017, día a día absorbe más información. De nacionalidad española aunque con un enfoque internacional al haber vivido desde la infancia en Londres, Bruselas, Santiago de Chile, Amsterdam, actualmente alternando entre Madrid y Palma de Mallorca. Licenciado en Comunicación Audiovisual y con un Master de Web Design and Development. Daniel tiene varios años de experiencia en medios tecnológicos principalmente como front-end developer e Interaction Designer en Internet así como en otros medios como la televisión. Actualmente se ha lanzado al mundo de las criptomonedas y ama escribir, analizar y debatir sobre ellas.

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