Camila Russo es la fundadora y CEO de The Defiant, uno de las principales plataformas sobre información sobre el mercado emergente de DeFi. Russo tiene una amplia experiencia en el sector financiero escribiendo anteriormente para Bloomberg, completando un libro sobre las fundaciones de Ethereum y siendo activa en eventos financieros como moderadora.

BeInCrypto se ha puesto en contacto con Russo para intentar conocer los entresijos del sector DeFi y sobre el boom actual en la que se encuentra. Además se tratará sobre el futuro de esta nueva revolución financiera y sus posibles aplicaciones en la vida real.

¿Crees que el boom actual de DeFi terminará pronto o seguirá su curso? ¿Cuánto tiempo le das?

Camila Russo: Creo que el boom de DeFi está recién empezando. El ecosistema de finanzas descentralizadas, o finanzas abiertas, seguirá creciendo y madurando. No se trata de una moda, si no de una mejor manera de manejar y transar valor.

¿Sospechas que el boom de DeFi traerá consigo las mismas consecuencias como el del boom de las ICO con proyectos basura?

Camila Russo: Sí, creo que como cualquier boom donde está la oportunidad de enriquecerse, DeFi va a atraer desde simplemente malos proyectos hasta estafas.

Daniel Ramirez-Escudero: ¿cómo crees que se podrá evitar la aparición de empresas DeFi fantasmas?

Camila Russo: No creo que se pueda evitar que haya empresas DeFi fantasmas, ni tampoco que sea deseable evitarlo, ya que mientras más gente experimentando haya, mayor es la posibilidad de que creen algo realmente valioso.

¿Tienes alguna idea sobre el desglose de los usuarios frecuentes que son ballenas o inversores particulares en el espacio DeFi?

Camila Russo: Data de IntoTheBlock que frecuentemente publico en The Defiant muestra que una parte importante de token holders de ETH y de DeFi son ballenas, es decir, tienen y tranzan grandes cantidades.

¿Piensas que existe manipulación actual por parte de ballenas en el espacio DeFi o aún está a salvo?

Camila Russo: Ha habido casos claros de manipulación del mercado en DeFi, uno de los ejemplos más notorios fue el ataque a bZx donde el hacker pudo ganar $900,000 USD en segundos

. Hay varias cualidades de DeFi que lo hace susceptible a manipulación:

  • Varios de los tokens no tienen mucha liquidez.
  • Tokens transan en DEXs donde las operaciones pasan sobre la blockchain pública, facilitando lo que se conoce como front running, o que un trader se anticipe a otros.
  • Existe la posibilidad de hacer flash loans, que son préstamos que se devuelven dentro del mismo bloque, lo que permite tomar estos préstamos y ejecutar ataques sin mucho capital inicial.

Todas estas cualidades que son beneficiosas para traders que quieren aprovecharse de debilidades de tokens y protocolos, también son beneficiosas para el resto.

¿Qué papel crees que tendrá Bitcoin en DeFi en el futuro?

Camila Russo: Bitcoin servirá como plataforma para algunas aplicaciones financieras, pero la mayoría de la actividad de DeFi va a estar en redes que permitan mayor programabilidad, como Ethereum. Bitcoin pasará a ser un activo más para usar en las distintas aplicaciones de estos ecosistemas, como lo está siendo en Ethereum.

Daniel Ramirez-Escudero: ¿Crees que Latinoamérica será relevante en el sector DeFi?

Camila Russo: América Latina es un continente que tiene varios factores fundamentales aptos para la adopción cripto como la proliferación de Fintech como en México, Brasil o Argentina.

Creo que latinoamérica ya es relevante para DeFi, con varios desarrolladores y usuarios basados ahí. A medida que aumente la difusión y mejores puentes para pasar de moneda local a crypto, mayor será la influencia de LatAm. Creo que por la historia de inflación, controles cambiarios y desconfianza en las instituciones, los latinoamericanos entienden mejor que muchos el valor que trae un sistema financiero paralelo e independiente.

¿Hay algún proyecto en el sector DeFi en algún país de habla hispana que tenga relevancia?

Camila Russo: Grandes proyectos de DeFi como MakerDAO, Aave y Balancer, tienen a varios miembros de sus equipos en LatAm y España, aún cuando no estén basados en la región. No totalmente DeFi, pero Decentraland es uno de los proyectos más importantes de Ethereum y está basado en Argentina.

Un aspecto muy diferente de las criptomonedas regulares es que muchos de estos productos pueden proporcionar intereses sencillamente por bloquearlas en su protocolo.
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¿Piensas que esto puede atraer a los inversores institucionales y las manos grandes?

Camila Russo: Creo que DeFi todavía está muy joven y experimental como para que los protocolos de lending atraigan a inversionistas institucionales del mundo tradicional, pero creo que ganar intereses por depositar cripto atraerá a inversionistas individuales y otras firmas dentro del ambiente de crypto, como exchanges, por ejemplo, que quieran sacar mayor rentabilidad de sus depósitos.

¿Qué opinión te merece toda la impresión por parte de diferentes bancos centrales por el planeta? ¿Crees que esto beneficiará a DeFi?

Camila Russo: Es difícil tener una opinión general sobre la impresión de moneda de los bancos centrales porque cada país tiene su situación particular. Pero sí es cierto que hay una parte de la población que no está de acuerdo con el manejo de la crisis económica desencadenada por la pandemia. Para este grupo, puede ser que un sistema alternativo como el que ofrece DeFi, pueda parecer más atractivo.

Daniel Ramirez-Escudero: Por ello, ¿piensas que DeFi podría penetrar mejor en América Latina debido al problema de las divisas en varios países como en Venezuela, Argentina entre otros?

Camila Russo: Sí, como dije anteriormente, los problemas de inflación y controles cambiarios, hacen que un sistema financiero independiente y abierto sea de aun mayor utilidad.

El proyecto DAI es por ahora el rey de DeFi, a modo espejo con Bitcoin vs altcoins, ¿Crees que habrá una “altDeFi” que respecto tecnología será superior a DAI en un futuro?

Camila Russo: Dai es la principal moneda estable descentralizada, y hay otras monedas estables en DeFi y cripto que puedan competir con ella, como USDT y USDC. Al mismo tiempo, hay tokens ligados a distintos protocolos, como LINK, SNX, AAVE, COMP, YFI, que tienen sus propias características.

No existe la equivalencia de decir Dai – otras monedas de DeFi – Bitcoin -altcoins. Dai tiene un propósito específico que es guardar su valor en relación al dólar. Esto le permite ser un medio de pago y de ahorro mejor que criptomonedas más volátiles. Pero los protocolos de DeFi tienen usos que van más allá de eso — esa es la gracia, no se trata de sólo tratar de ser dinero o resguardo de valor — y sus tokens muchas veces sirven para acceder a ese valor.

Daniel Ramirez-Escudero: ¿Qué cualidades tendria que tener? ¿Crees que la hegemonía de DAI podrá ser retada?

Camila Russo: Si la pregunta es si la hegemonía de Dai como principal moneda estable descentralizada pueda ser retada, la respuesta es claro que sí; los protocolos de fuente abierta incentivan y facilitan la competencia.

¿Piensas que la devaluación del dólar americano o la inestabilidad del dólar blue en Argentina provocarán una avalancha por las stablecoins como DAI?

Camila Russo: Ya hay evidencia de un aumento en la demanda por Dai en Argentina como respuesta del alza del dólar blue. Creo que a medida que más gente conozca de la posibilidad de comprar una moneda digital atada al dólar, y esté más cómoda con descargar un monedero y todos los pasos que se requiere, cada vez habrá más demanda porque simplemente es mejor comprar Dai que comprar dólares en el mercado negro, además es más seguro y se puede depositar en DeFi para generar intereses.

Por ahora DeFi ha supuesto en la práctica malas noticias para los usuarios de ETH por el encarecimiento del gas, ¿En un futuro crees que Ethereum y sus usuarios serán beneficiados por esta nueva revolución?

Camila Russo: El alza en el precio de ETH seguramente fue gatillada por DeFi, al menos en parte, lo que claramente beneficia a los usuarios de ETH. Creo que las soluciones de scaling en Layer 2 van a ayudar a descongestionar la red de Ethereum en el corto plazo, ya que varias de estas tecnologías ya están en producción.

¿Alguna reflexión sobre las altas tasas de gas que posponen a los que tienen pequeñas cantidades para invertir?

Camila Russo: Simplemente comprar tokens sigue siendo costando sólo centavos de USD. Alguien que esté buscando invertir pequeñas cantidades puede comprar tokens que generen intereses como cDai y aDai. Con eso ya están generando intereses sobre un activo ligado al dólar, y la transacción no va a costar mucho.

Crees que algún competidor de Ethereum podrá captar a proyectos DeFi o las empresas del sector no les interesa otra plataforma que Ethereum. ¿Qué aspectos podrían hacer cambiar de plataforma a los proyectos DeFi?

Camila Russo: Por ahora los network effects en Ethereum son muy fuertes; la mayoría de los desarrolladores, los usuarios y los proyectos de DeFi están ahí. Pero si continúan los problemas de altos costos de gas, transacciones lentas,y las soluciones de Layer 2 no ayudan en el corto plazo puede ser que de a poco estos equipos y usuarios empiecen a migrar.