La semana pasada un subcomité del Congreso de Estados Unidos determinó que las grandes empresas de tecnología habían venido ejecutando acciones anticompetitivas y monopólicas dentro de sus propias industrias. ¿Se verá Bitcoin afectado de alguna manera por estos movimientos políticos?

Después de que los representantes demócratas del Subcomité Antimonopólico del Congreso de los Estados Unidos anunciasen el informe en donde planteaba las actividades anticompetitivas del BigTech, un nuevo elemento se agregaba al complejo panorama político por el que pasa Estados Unidos.

El futuro de las empresas más grandes de Estados Unidos (y posiblemente del mundo), depende del resultado de las elecciones del 3 de noviembre y como estos afectarán la constitución del congreso.

Ante la situación, Bitcoin permanece como un espectador y no sale implicado en ninguno de los escenarios de las acusaciones de monopolio, pero, ¿Podría verse afectado por las consecuencias de estas medidas?

El precio de Bitcoin y su alta correlación

El 2020 ha venido siendo una prueba de fuego para la principal criptomoneda del mercado. Está en la primera crisis económica que ha tenido desde su creación y a pesar de sus buenos rendimientos en el precio, algunos creen que no ha demostrado realmente su papel como “refugio de valor”.

La caída que sufrió en marzo y la correlación que ha demostrado tener con el mercado accionario ha planteado que muchos digan que Bitcoin no es realmente el “oro digital” sino que se comporta como un activo tecnológico de alto riesgo.

Particularmente, un estudio entre Bitstamp y ByteTree en donde se buscó plantear la inexactitud que el modelo Stock-to-Flow tiene para con el precio de BTC, se mencionó que la principal criptomoneda del mercado tiene realmente más similitud con una “acción tecnológica sin ganancias o un CEO” aunque demuestra tener una “gran seguridad”.

Ahora, más allá de mencionar que Bitcoin se comporta como una empresa tecnológica, enfoquemos nuevamente la relación de Bitcoin con el S&P500, que, a pesar de las estridentes afirmaciones de la comunidad cripto, en los últimos meses se ha mantenido muy alta.

Basándonos en los datos y gráficas provistos por Skew, una empresa de análisis on-chain, podemos detallar que el rendimiento del precio de Bitcoin se ha movido a la par de las fluctuaciones que va marcando el Standard & Poor’s 500, siendo la “duplicación” más marcada desde la caída de marzo.

Bitcoin vs S&P500. Fuente: Skew

Así mismo, los propios datos de Skew nos reseñan que la correlación entre Bitcoin y el S&P500 ha marcado records en los últimos meses. En el gráfico mostrado abajo vemos cómo el 8 de julio la correlación entre el criptoactivo y el índice bursátil era de 78,8%, la más alta que ha alcanzado en el año y posiblemente en la historia de BTC. Más recientemente, a finales de septiembre, demostró una correlación de 62,4%, la tercera más alta en el año.

Correlación realizada BTC-S&P500. Fuente: Skew

Peso del BigTech en el S&P500

Más allá de mencionar la alta relación con Bitcoin y el estándar americano, todavía no se ha precisado cuál podría ser la afectación entre las declaraciones monopólicas contra las empresas de tecnología y BTC.

Es por ello que para ello se necesita resaltar el tamaño que tiene actualmente estas empresas dentro del estándar.

Precisamente en el mes de agosto, las empresas de tecnología marcaron un record en lo que se refiere a su peso dentro del S&P500. Según reportó

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un diario americano, en agosto el BigTech (Amazon, Alphabet, Facebook, Apple y Microsoft), representaba un 23,9% de todo el índice.

De hecho, según lo que mencionó la investigación, el peso de empresas tecnológica dentro de los índices bursátiles americanos solo había sido tan alto cuando reventó la burbuja de las “punto com” y según los datos ponderados, en estos momentos su peso es todavía mayor.

Entendiendo esta ponderación, resulta innegable que cualquier acción legal de peso en contra de estas empresas terminaría generando un efecto de arrastre importante a todo el valor del S&P500.

Si presumimos que la caída del S&P500 podría ser lo consiguiente ante las medidas legales contra estas empresas, entonces podemos llegar a conectar que dada la correlación de Bitcoin con el índice, podría sufrir una especie de “daño colateral” ante las medidas que tomen las autoridades estadounidenses.

No todos creen en la correlación entre BTC y la tecnología

Más allá de señalar el efecto, el mismo nace por la concepción propia de la correlación entre Bitcoin y el mercado de valores. Sin embargo, esta idea no es ampliamente aceptada por los estudiosos y analistas dentro del mercado.

Fidelity Digital Assets, una empresa dedicada a la inversión de criptomonedas, presentó recientemente un informe titulado “Bitcoin Investment Thesis: Bitcoin’s Role As An Alternative Investment“, en donde evaluó el rendimiento de la principal criptomoneda en los portafolios de inversión.

Según lo que reseñaron, BTC tiene en promedio una correlación del 11% con los distintos activos que se encuentran dentro del mercado. El mercado accionario estadounidense, incluyendo todos los índices bursátiles principales que operan en el país, es el sector que más correlación muestra con un 15%.

Otro dato interesante que apuntó Fidelity en su informe es que el activo que más se correlaciona con el oro es Bitcoin, dando una correlación de 11%. Con el resto de los activos el oro llegó a mostrar inclusive correlación negativa.

Así mismo, otro informe resaltante que salió en los últimos días fue el informe del exchange Kraken, en la que mencionó la razón del porque vimos ese pico entre la correlación de Bitcoin y el S&P500 en septiembre, señalando que, tanto para el activo como para el índice, el noveno mes del año es el peor periodo en lo que se refiere a los rendimientos, por lo que la correlación podría ser generada por esta coincidencia.

Un activo sin monopolios

Más allá de mostrar o desmentir la correlación entre Bitcoin y las empresas del BigTech, lo cierto es que sobre la criptomoneda número uno del mercado no pesa ningún tipo de acusación por parte de las autoridades de Estados Unidos.

Así mismo, cuando hablamos de la afectación que podría tener Bitcoin, nos referimos a su precio. Gracias a su diseño único, elblockchain de Bitcoin y su funcionamiento no puede verse vulnerada por la decisión de algún gobierno.