Un trabajo de investigación independiente explora en profundidad la economía detrás de Ethereum 2.0. El estudio proviene de Tanner Hoban y Thomas Borgers, ambos miembros del equipo de desarrollo corporativo de ConsenSys.

En las 100 páginas del informe, los autores diseccionan el modelo de incentivos para la futura red Ethereum. También señalan algunos riesgos potenciales de seguridad a medida que la red hace el gran cambio de minería a replanteo. ¿Cuáles son los riesgos potenciales de esta transición? ¿Y cómo afectará el espacio de las criptomonedas?

El largo y duro camino hacia “Serenity”

Después de años de fabricación, Ethereum 2.0 no ha llegado aún. La muy anunciada transición “Serenity” de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS) está tardando mucho en cobrar vida.

Planificado originalmente para comenzar la implementación en 2017, los desarrolladores siguen retrasando el lanzamiento.

Gráfico de agosto de 2017 que destaca el lanzamiento propuesto de Serenity | Fuente: Nextbigfuture.com.

Los desarrolladores probablemente subestimaron el alcance del proyecto en ese entonces. Serenity se ha dividido en fases, y están programadas para ocurrir durante los próximos años.

No se trata simplemente de cambiar algunas líneas de código.

Serenity es una reconstrucción completa de Ethereum, desde el sistema de validación de transacciones hasta los incentivos para validadores de red. Introducirá las cadenas de baliza y fragmentos, permitiendo el procesamiento de transacciones en paralelo.

También cambiará la máquina virtual Ethereum (EVM) actual a la máquina de ensamblaje web Ethereum (eWASM) más avanzada. La EVM actual solo puede procesar transacciones de manera secuencial, mientras que eWASM podrá hacerlo en paralelo.

Hoja de ruta que muestra la implementación tentativa de Serenity a finales de 2019 | Fuente: Consensys.

Al momento de escribir, Serenity no está a la vista, aunque hay un desarrollo constante en progreso. Según el estudio citado, la Fase 0 está programada para la segunda mitad de 2020.

No es sorprendente que algunos en la comunidad cripto hayan sido particularmente críticos con los constantes retrasos debido a las altas expectativas.

La revisión del modelo económico

El estudio señala que la seguridad de una red PoS Ethereum dependerá de la cantidad de ETH en stake, el precio de ETH y su volatilidad.

La cantidad mínima de Ether necesaria para convertirse en un validador es 32, lo que califica a la mayoría de los titulares actuales. Al momento de escribir, hay más de 120,000 direcciones con 32 o más Ether.

Crecimiento de las direcciones Ethereum con más de 32 ETH | Fuente: Arcane research.

La cantidad de ETH que potencialmente se puede replantear es la única variable bajo control relativo de la red. El estudio explora algunos modelos relacionados con la seguridad de la red cuando los precios suben o bajan. También estudia las implicaciones de la volatilidad de los precios con respecto a los incentivos del validador.

En un momento en que los inversores cripto buscan altos rendimientos en sus activos digitales, esta es una preocupación notable para la inversión futura en el activo de cifrado en evolución.

Fuente: Arcane Research.

Una de las ventajas de Ethereum 2.0 es que su seguridad costará significativamente menos que Ethereum 1.0.

Hoban y Borgers estiman una inflación de la red de alrededor del 0,55% anual, en comparación con el actual 4 – 4,5%.

A precios históricos, apuntar solo al 13.8% de ETH en stake coincidiría con los niveles actuales de seguridad. Pero no todo es arcoiris y unicornios.

Preocupaciones de seguridad de Ethereum

Hay dos preocupaciones principales expuestas en el estudio. Una es que será relativamente más fácil escalar un ataque en Ethereum 2.0 que en la red actual. Esto es una consecuencia de pasar a un sistema de validación menos intensivo.

Las redes de prueba de trabajo como Bitcoin o Ethereum 1.0 son seguras porque requieren muchos recursos. Necesitas mucha potencia informática para atacar a Bitcoin y la capacidad de convencer a otros nodos para que se unan a tu ataque.

Gastos de seguridad de Ethereum | Fuente: Ethereum 2.0 study.

Con la Prueba de participación, ‘solo’ necesita mucho dinero. Debido a la volatilidad de los precios, existe el riesgo de que actores maliciosos manipulen los precios para hacerse cargo de la red.

Si bien esto puede ser cierto para cualquier red PoS, Ethereum 2.0 está particularmente en el centro de atención. Otros proyectos dependen de él y pueden tener influencia para influir en el precio. Esto será un desafío cuando el creciente sector de DeFi se mude a Ethereum 2.0.

El estudio también menciona el riesgo de “ataques de derivados”. Según lo informado por Borgers en este artículo de Medium:

“El ecosistema Ethereum está evolucionando rápidamente y también lo es Ether como una clase de activos, con un aumento en el volumen de opciones y el uso de instrumentos financieros únicos como” préstamos flash “en exploits maliciosos. Con este impulso, los derivados podrían convertirse en la vía preferida de ataque para los adversarios “.

Más vale prevenir que lamentar

Algunos inversores y especuladores argumentan que los retrasos continuos están dañando la reputación de Ethereum, además de proporcionar un tiempo valioso para que crezcan competidores como EOS o Polkadot. Sin embargo, estas voces disidentes podrían pasar por alto el tamaño gigantesco del proyecto.

Después de todo, la propuesta de valor original de Ethereum es convertirse en “la supercomputadora del mundo”. La actualización de Serenity es posiblemente la actualización más ambiciosa en la historia de las criptomonedas. Hay literalmente cientos de desarrolladores trabajando en ello.

Miles de proyectos y miles de millones de dólares dependen de una red Ethereum mejor y más segura. Abordar las preocupaciones expuestas en esta revisión del modelo económico es fundamental para el futuro de Ethereum.

Si estos problemas requieren más demoras en la línea de tiempo de Serenity, ese puede ser un precio justo a pagar. Tal vez, solo tal vez, todo el espacio cripto depende de ello.