Vacunas Covid-19 provocan optimismo y cambios en el mercado ¿Bitcoin y los valores refugio?

Tres vacunas, todas con más de 90% de efectividad. Su lanzamiento al mercado masivo está causando una ola de optimismo que anhela la “vuelta a la normalidad”, y este comportamiento se está viendo reflejado en las bolsas del mundo: grandes inversionistas están vendiendo sus posiciones en tecnología para posicionarse al alza en los sectores más afectados por la pandemia. El movimiento de capitales empezó, pero, ¿cómo afectará esto a Bitcoin?

Los mercados de valores abrieron la semana pasada con una sorpresa: Pfizer había anunciado que su vacuna contra el Covid-19 está lista y ostenta un 90% de efectividad. El reflejo del optimismo sobre la erradicación de la pandemia abrió los capitales para las empresas más golpeadas y los cerró para las más beneficiadas por el confinamiento.

Volatilidad y caídas de las acciones de la industria tecnológica tras los anuncios de la vacuna del Covid-19

En concreto, acciones como Zoom (ZM), y Netflix (NFLX) protagonizaron grandes caídas hacia la apertura del mercado el 9 de noviembre con -13,4% y -5,7% respectivamente, alcanzando mínimos de hasta -26,8% y -10% en el mismo orden hacia el 10 de noviembre.

Como dato curioso y lógico, puede que no sea muy conocida la empresa Peloton Interactive (PTON), pero sus acciones cayeron hasta 15% a la apertura del lunes 9 de noviembre, pues se trata de una empresa líder en fabricación de bicicletas estáticas que se vio muy provechosa en las cuarentenas.

Mientras sucedía tal debacle, de manera inesperada los índices S&P 500, Dow Jones y Russel 2000 amanecieron el mismo lunes 9 de noviembre con ganancias de hasta +4% mostrando un movimiento contrario a las acciones tecnológicas y de consumo beneficiadas por el contexto pandémico. Todos los mencionados índices siguieron aumentando sus ganancias hasta el día de hoy con máximos de +8% en el Russell 2000 y +5% en el Dow Jones.

La respuesta a esta peculiaridad reside en que los capitales empezaron a rotar, explícitamente hacia el optimismo de compañías que podrían renacer con la “vuelta a la normalidad” que la vacuna contra el virus trae como esperanza a la economía.

Destacan compañías del sector turístico como Booking (BKNG) dedicada a la reserva de hoteles y vuelos en línea y Carnival Cuise Lines (CCL) cuya especialidad son los cruceros. Ambas abrieron el siguiente lunes después de la noticia de Pfizer con +14,9% y +33,8% respectivamente.

La rotación de carteras en los grandes inversores

El comportamiento del mercado en este cambio de ciclo es evidente cuando se coloca la lupa sobre las carteras de los grandes inversores y sus recientes movimientos.

El reconocido fondo de inversión BlackRock fue una de las carteras de inversiones más evidentes con este comportamiento de rotación: entre sus movimientos se centraron grandes ventas en empresas tecnológicas como Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Facebook (FB), Google (GOOGL) y Alibaba (BABA).

Por otra parte, se presentaron considerables compras por parte de BlackRock en el sector financiero con Visa (V), y el grupo bancario First Horizon (FHN). También se incrementaron posiciones al alza en Uber (UBER) y en la empresa turística dedicada a los hoteles y casinos Caesars Entertainment (CZR), por destacar sectores previamente ignorados que ahora relucen gracias al ya mencionado optimismo.

JP Morgan fue otro referente fondo de inversión con comportamiento similar: reportó grandes ventas en Alibaba (BABA) por más de 6 millones de acciones y Tesla (TSLA) por más de 2 millones de acciones. El balanceo de su cartera se vio con compras hacia empresas “olvidadas” como la energética Kinder Morgan (KMI) y la financiera Truist Financial (TFC) dueña del banco estadounidense BB&T.

¿Saldrán también los grandes capitales de Bitcoin?

Una lógica comparación para Bitcoin del comportamiento de los inversores ante este rote de carteras se puede dirigir hacia el oro. Los futuros del oro GC cerraron el lunes 9 de noviembre con -5% en pérdidas. Aparentemente, se podría deducir que con la venida de la recuperación económica los capitales fluirán, los bancos centrales ralentizarán las emisiones, y después de reducir sus inflaciones esperadas ya no hace tanta falta el oro para resguardar valor.

Esto podría explicar por qué Bitcoin sufrió una caída de -4% el día del anuncio de Pfizer, la sustracción de capitales desde reservas de valor fue evidente para posicionarse al alza en la “economía tradicional”.

Sin embargo, el camino del precio de Bitcoin para los siguientes días inesperadamente se desligó del que tomó el precio del oro. Desde el 9 de noviembre hasta el 17 de noviembre el precio de Bitcoin se revalorizó un +9% mientras el oro apenas se recupera de su caída con un +1,3%. La explicación podría derivarse de tres posibilidades distintas:

• En primer lugar, es probable que las manos fuertes de los mercados hayan dado un último impulso al precio de Bitcoin cercano a los US$ 17.000 para elevar el optimismo de los más incautos y por medio de esta subida cerrar sus posiciones con ventas en precios más altos; para finalmente, tener más liquidez dedicada a entrar en la recuperación económica tradicional.
  
• Una segunda hipótesis sugiere que los grandes inversores sólo estén preparando una pequeña parte de sus carteras con acciones de bajo riesgo para una posible recuperación que aún no está confirmada, pues a pesar de que la vacuna está anunciada, todavía se deben pasar muchos procesos con puntos de peligro para que salga a la masividad. En este caso, el mercado habría reaccionado exageradamente el 9 de noviembre, y después de asentarse los sentimientos, se retomó la realidad en que se vive hoy: la pandemia sigue, los bancos centrales no han descartado la emisión, y Bitcoin sigue destacando como refugio de valor.
  
• Como posible idea final, básicamente se podría decir que si realmente los inversores están apostando todo a la recuperación económica de los sectores afectados, Bitcoin gana su competencia con el oro, y hasta la plata, pues no se vio resentido por tal optimismo y todavía los tenedores de BTC querrían aguantar sus monedas como seguro ante un posible punto de fallo.