Etherealize, la empresa de Ethereum (ETH) enfocada en inversores institucionales, publicó una nueva tesis en la que modela un precio a largo plazo por encima de 250,000 dólares si la altcoin líder absorbe la prima monetaria que actualmente tienen el oro y Bitcoin.
La empresa asigna aproximadamente 31 billones de dólares en la prima monetaria combinada de oro y Bitcoin repartida entre 121 millones de ETH en circulación, argumentando que ETH es mejor dinero que cualquiera de estos activos en todos los criterios excepto en el historial establecido.
Ethereum podría superar los 250,000 dólares si absorbe los 31 billones de dólares de la prima monetaria del oro y Bitcoin
Etherealize utiliza el marco teórico del siglo XIX de Carl Menger sobre qué hace que el dinero sea bueno. La tesis indica que ETH iguala o supera tanto al oro como a Bitcoin en cuanto a escasez, divisibilidad, portabilidad, durabilidad y resistencia a la censura.
El informe también cita la crítica que hizo Warren Buffett en 2011 al oro, llamándolo “ni muy útil ni procreativo”, y extiende esa lógica a Bitcoin. Etherealize argumenta que ambos activos comparten un defecto principal, ya que ninguno se valoriza con el tiempo.
“…el dinero productivo superará al capital muerto. La única pregunta es cuánto tardará el resto del mundo en darse cuenta de eso”, dice la publicación.
Otro punto clave es que ETH es el primer activo monetario que crece en valor sin riesgo de contraparte. El staking del token actualmente genera entre 2% y 4% al año gracias a la emisión y a las comisiones por transacciones.
El informe también sostiene que Ethereum tiene un valor mínimo intrínseco impulsado por la actividad financiera on-chain, lo que lo diferencia del oro y Bitcoin, los cuales dependen principalmente de la prima monetaria.
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Etherealize también destaca una brecha estructural de seguridad entre ambas redes. La empresa estima que el costo de reemplazo de todo el hardware de minería de Bitcoin es de aproximadamente 6,3 mil millones de dólares, frente a unos 30 mil millones de dólares en ETH bloqueado que aseguran la red de Ethereum.
“Este costo escala directamente con el valor de la red: si la capitalización de mercado de ETH se duplica, el costo para atacarla también se duplica. Bitcoin no tiene un mecanismo equivalente. Si la capitalización de mercado de Bitcoin se duplica, el costo para atacarla permanece igual hasta que los mineros inviertan por su cuenta en más hardware, algo que sólo harán si la economía lo justifica, y el halving está empeorando la economía cada cuatro años. Mientras Bitcoin quema energía, Ethereum utiliza el capital de manera productiva”, añadió Etherealize.
El informe no ofrece una línea de tiempo y reconoce que esta cifra depende de que el mercado acepte a ETH como dinero.
Actualmente, ETH se negocia cerca de 2,400 dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 289 mil millones de dólares. El valor proyectado por Etherealize sugiere un aumento de aproximadamente 105x desde ese nivel.
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