En un contexto de creciente desconfianza, la calificadora de riesgo Moody’s empeoró la perspectiva en relación al sistema bancario de Estados Unidos. La nota bajó de “estable” a “negativa”, para reflejar el rápido deterioro en el entorno operativo después del colapso de tres entidades.
Las caídas de Silvergate Capital Corp.(SCC), Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank (SB) genera que los bancos más grandes reciban solicitudes para transferencias de fondos a niveles no vistos en una década. Aún cuando los reguladores federales anunciaron que todos lo depositantes de SVB y SB se recuperarán, Moody’s elaboró un informe con su análisis del contexto.
“La rápida y sustancial disminución en la confianza de los depositantes e inversionistas bancarios que precipitó esta acción, resalta claramente los riesgos en la gestión de activos y pasivos de los bancos estadounidenses, exacerbados por las tasas de interés en rápido aumento. La FED ha anunciado una nueva facilidad de liquidez temporal para ofrecer préstamos a los bancos con garantía de valores gubernamentales elegibles para ayudar a satisfacer sus necesidades de financiamiento y reducir los riesgos de contagio”.
Hay seis bancos estadounidenses en revisión por la calificadora para eventuales rebajas de notas.
- First Republic Bank
- Zions
- Western Alliance
- Comerica
- UMB Financial
- Intrust Financial.
La agencia agregó:
“Condiciones de financiación extremadamente volátiles para algunos bancos estadounidenses expuestos al riesgo de salidas de depósitos no asegurados. Los bancos, con pérdidas sustanciales de valores no realizadas y con depositantes estadounidenses no minoristas y no asegurados, pueden ser aún más sensibles a la competencia de los depositantes o la fuga final, con efectos adversos en el financiamiento, la liquidez, las ganancias y el capital.”
En el caso de First Republic, con sede en San Francisco, Moody’s señaló la “alta dependencia del banco de una financiación de depósitos no asegurada más sensible a la confianza”, las elevadas pérdidas no realizadas en sus tenencias de bonos y un “bajo nivel de capitalización” en relación con sus homólogos.
First Republic tiene una gran cantidad de depósitos por encima del límite de seguro de la FDIC, dijo Moody’s, señalando que esto hace que el perfil de financiación del banco sea “más sensible a retiradas rápidas y grandes de depósitos.”
Diferencias con Europa y Estados Unidos
En su informe, la firma de riesgos considera “una diferencia crítica” entre los sistemas europeo y estadounidense, que limitará el impacto, que las tenencias de bonos de los bancos europeos sean más bajas. Además menciona que sus depósitos se encuentran más estables que en el caso de las entidades norteamericanas.
Para Moody’s, es posible que los depósitos tengan mayor estabilidad en Europa, mientras que los sólidos saldos de efectivo en los bancos centrales, que suman el 16% de los activos, significan que es menos probable que los bancos europeos necesiten recurrir a la venta de valores y la realización de pérdidas.
“Estas diferencias críticas no hacen invulnerables a los emisores europeos” advierte la agencia, ya que, por definición, los balances de los bancos están apalancados, tienen descalces de vencimiento y, a menudo, son complejos y opacos, con interrelaciones y exposiciones que a menudo solo se conocen después del evento.
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