En 2023, el precio de Bitcoin subió un 155% después de que terminara un mercado bajista de largo plazo a finales de 2022. Tras alcanzar un mínimo macro en el área de los 15,500 dólares, la criptomoneda más grande comenzó un período de acumulación y lento crecimiento típico de un mercado alcista inicial.
Sin embargo, a principios de 2024, Bitcoin ya está alcanzando la zona de los 57,000 dólares. Por tanto, están surgiendo los primeros indicadores on-chain que sugieren el inicio de un mercado alcista maduro en el sector de las criptomonedas. Este período, en el que el precio de BTC crece más rápido, históricamente comenzó sólo unos 6 meses después del halving.
¿Aparecerán los aumentos parabólicos de Bitcoin y un nuevo máximo histórico (ATH) aproximadamente en la mitad en este ciclo? ¿Deberíamos esperar una corrección más profunda pronto? ¡Vamos a averiguar!
Indicadores on-chain: los holders a corto plazo están comprando BTC
El primer indicador on-chain que sugiere el inicio de un mercado alcista maduro es Realized Cap HODL Waves. Este indicador pondera el indicador básico HODL Waves según el precio realizado.
Las HODL Waves, por otro lado, son un conjunto de todas las bandas de edad de suministro activas, es decir, ondas HODL. Cada barra de color muestra el porcentaje de BTC existentes que se transfirieron más recientemente durante el período seleccionado.
En otras palabras, Realized Cap HODL Waves indican un cambio en la distribución de Bitcoin según el período de tenencia y el comportamiento de sus holders. En términos generales, durante un mercado bajista, las ondas HODL a corto plazo (roja y naranja, menos de 6 meses) se contraen.
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Sin embargo, durante un mercado alcista, la proporción de ondas a largo plazo (verde y azul, durante 6 meses) disminuye a medida que los HODLers venden sus monedas que mantienen desde hace mucho tiempo.
En la parte superior del ciclo, esto conduce a una situación en la que la gran mayoría de las monedas se mantienen en ondas HODL de corto plazo (áreas rojas) durante un corto período de tiempo. Esta condición conduce rápidamente a una caída del techo y precede a un mercado bajista de largo plazo.
Sin embargo, una vez finalizadas las caídas, las ondas HODL rojas y naranjas permanecen planas durante mucho tiempo y tienen una pequeña participación de mercado. Sólo al comienzo de la fase madura de los mercados alcistas posteriores se puede notar un fuerte aumento en su tamaño en el gráfico (áreas verdes).
Si esta interpretación es correcta, el mercado de Bitcoin acaba de entrar en la etapa madura de un mercado alcista. Históricamente, esto ha llevado no solo a un nuevo máximo histórico (ATH), sino también a precios muchas veces más altos que los máximos anteriores.
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Los HODLers a largo plazo (LTH) comienzan a vender
Otro indicador cuya interpretación apunta al mismo momento clave del mercado BTC es Hodler Net Position Change (cambio de posición neta de los Hodlers, en español). El indicador muestra el cambio mensual en la posición de los inversores a largo plazo (HODLers o LTH).
Por lo tanto, indica cuándo los LTH reducen sus posiciones (rojo) y cuándo acumulan nuevas posiciones netas (verde).
Históricamente, los mayores períodos de reducción de posiciones por parte de los HODLers están asociados con picos del mercado (áreas rojas).
Sin embargo, la disminución de los recursos de BTC también se puede ver en la parte más baja del mercado bajista. Esto implica la capitulación de los HODLers de largo plazo al final del ciclo.
Sin embargo, el comienzo de una mayor actividad de ventas de LTH sugiere con mayor frecuencia el comienzo de la fase madura de un mercado alcista (áreas azules).
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Después de estas señales iniciales de transferencia de BTC hacia los holders a corto plazo, históricamente ha comenzado la fase principal del mercado alcista (flecha azul).
Si la situación se repite esta vez, estos 2 indicadores on-chain dan indicios claros sobre esta fase del ciclo de Bitcoin. Sin embargo, a pesar de las similitudes, cada ciclo del mercado de criptomonedas tiene sus propias características únicas que desafían los patrones históricos.
Además, el mercado de las criptomonedas sigue siendo muy volátil, lo que permite correcciones periódicas del 20-30%.
Sin embargo, en un mercado alcista maduro, tales caídas resultan ser excelentes oportunidades de compra y una estrategia de “buy the dip“.
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