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Grayscale apuesta por el ETF spot de Ethereum, pese a incertidumbre regulatoria

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Traducido por Eduardo Venegas
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EN RESUMEN

  • Grayscale persiste en sus esfuerzos por lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum al contado, con una nueva presentación modificada ante la SEC.
  • La propuesta modificada de la empresa cita el precedente sentado por los ETF de futuros de Ethereum y la eficacia de los mecanismos de vigilancia.
  • Sin embargo, las probabilidades de aprobación siguen siendo escasas, ya que dos senadores estadounidenses instan a los reguladores a detener la aprobación de otros ETF de criptomonedas.
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A pesar de la incertidumbre regulatoria que rodea a los fondos cotizados (ETF) al contado de Ethereum, la empresa líder en gestión de criptoactivos Grayscale sigue buscando este producto de inversión.

La empresa modificó su propuesta para convertir su Ethereum Trust en un ETF de Ethereum al contado que cotizaría y se negociaría en NYSE Arca.

Grayscale modifica su propuesta de ETF de Ethereum

Grayscale argumentó que, dado que la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) ya había aprobado ETF de futuros de Ethereum, también debería sancionar los ETF que ofrecen exposición directa a Ethereum al contado.

La empresa afirmó que la vigilancia que ejerce la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) sobre el mercado de Ethereum es suficiente para evitar el fraude y la manipulación. Además, apoyó su argumento haciendo referencia al análisis de correlación de Coinbase, que demuestra una fuerte correlación de mercado entre los mercados al contado y de futuros de Ethereum.

“Habiendo aprobado los ETF de futuros de ETH en parte sobre la base de dicha vigilancia, la Comisión ha determinado claramente que la vigilancia de la CME puede detectar fraudes en el mercado al contado que afectarían a los ETP al contado, y el Patrocinador considera por tanto que también debe aprobar los ETP de ETH al contado sobre esa base.”

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Craig Salm, director jurídico de Grayscale, destacó el interés generalizado que se prevé en un ETF de Ethereum al contado:

“Los inversores quieren y merecen tener acceso a Ethereum en forma de un ETF de Ethereum al contado y creemos que el caso es tan sólido como lo fue para los ETF de Bitcoin al contado.”

Posibilidades de aprobación del ETF de Ethereum al contado.
Posibilidades de aprobación del ETF de Ethereum al contado. Fuente: Polymarket

El fondo Ethereum Trust de Grayscale es el mayor fondo de inversión del mundo y gestiona activos por valor de 11,800 millones de dólares, lo que equivale al 2,5% de todos los ETH en circulación. La transición prevista a un ETF desbloquearía más de 1,730 millones de dólares en valor.

ETF spot de ETH de Grayscale: ¿Qué posibilidades hay de que se apruebe?

La presentación modificada de Grayscale coincidió con la disminución de las esperanzas de autorización reglamentaria para un ETF de Ethereum. BeInCrypto informó a principios de esta semana, citando el mercado de predicción de Polymarket, que la probabilidad era del 36%. En la actualidad, las probabilidades se han reducido al 26%.

Este cambio puede estar relacionado con un reciente comunicado de dos senadores estadounidenses que instan a la SEC a dejar de aprobar más ETF de criptomonedas, citando los riesgos potenciales para los inversores minoristas. Argumentan que criptomonedas como Ethereum carecen de los volúmenes de trading y la integridad adecuados para sostener ETF vinculados.

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Además, los senadores ponen en duda la estrecha correlación entre los mercados de futuros de estos activos. Además, los mercados al contado, lo que plantea retos para la vigilancia del mercado y la prevención del fraude. A pesar de estas perspectivas poco halagüeñas, algunos expertos del sector siguen siendo optimistas.

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, estimaba en un 75% las probabilidades de aprobación para mayo. Eric Balchunas, analista principal de ETF de Bloomberg, opinó que la última enmienda de Grayscale eran varias. Entre ellas, un “rayo de luz en lo que ha parecido un montón de malas señales”.

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Eduardo Venegas
Soy un periodista con 14 años de experiencia en medios impresos y digitales, especializado en el periodismo de negocios. Estudié en la UNAM. Fui becario, redactor, reportero y editor en medios de negocios en México por 12 años, hasta que en el segundo semestre de 2021 me uní a las filas de BeInCrypto en Español como editor. En mi paso por los medios de negocio, pude conocer sobre el ecosistema de las criptomonedas de forma esporádica durante la gestación de le Ley FinTech en México en...
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