El pasado 30 de noviembre, MicroStrategy compró 16,130 BTC por 593,3 millones de dólares, su mayor inversión en Bitcoin desde 2021 (en el pasado bull market), lo que despertó dudas sobre la solvencia de la empresa. No obstante, analistas coincidieron que la empresa tendrá “tiempo suficiente” para renovar su deuda.
El analista financiero colegiado (CFA), Patrick Flood, sugiere que hay mucho miedo, incertidumbre y duda (FUD) en cada compra de Bitcoin por parte de MicroStrategy y que la empresa “no tiene ningún problema” con comprar Bitcoin. Ahondó que las obligaciones financieras de la empresa “no son apremiantes”.
Analista: MicroStrategy podría seguir comprando Bitcoin en 2024
La última compra de Bitcoin por parte de MicroStrategy fue a un precio promedio de la criptomoneda en 36,785 dólares. La empresa obtuvo beneficios por sus compras hasta octubre pasado, cuando cruzó la barrera de los 31,000 dólares, donde el beneficio no realizado es por 1,200 millones de dólares.
Para Patrick Flood, los estafos financieros de MicroStrategy son sólidos:
“MicroStrategy no tiene que reembolsar nada hasta el 15 de diciembre de 2025. 2 años es mucho tiempo en Wall Street. La empresa tiene mucho tiempo para renovar la deuda o emitir acciones para pagarla. Pero dudo que tengan que pagar siquiera su pagaré de 2025… ¿Cómo es eso posible?”
En dos años, MicroStrategy podría duplicar o triplicar su inversión, ya que las estimaciones más optimistas prevén que Bitcoin podría superar los 100,000 dólares para finales de 2024. El analista explicó que los pagarés convertibles de la empresa de 2025 y 2027 son convertibles si las acciones cotizan 130% más del precio de conversión de 2025.
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Sostuvo que los inversores de MicroStrategy podrían convertir (vender) sus acciones y recuperar su inversión, negociando con una prima de 30% sobre el precio de conversión, el cual supera la tasa de interés anual de 0,75% sobre la deuda. Es decir, todos convierten y todos ganan.
El 28 de noviembre, las acciones de MicroStrategy terminaron por encima de los 500 dólares el viernes, alcanzando su nivel más alto desde diciembre de 2021. Según NASDAQ, la empresa está valorada actualmente en 7,330 millones de dólares. El analista financiero colegiado ahondó sobre el costo de las acciones:
“¿Dónde deben negociarse las acciones $MSTR para que se produzca la conversión? Precio de conversión: $397,99. Prima del 130%: $517,39. Precio actual: $498,30. Promedio móvil de 30 días: $461,25. ¡$517,39 es el precio para ver! Parece cada vez más probable que la deuda de 2025 se solucione sola.”
MicroStrategy tiene una “buena estrategia” con la compra de Bitcoin, según analista
Para el analista, la deuda que tiene MicroStrategy “se terminará pagando sola”, en tiempo y forma, ya que el siguiente pago de la empresa será hasta el 15 de febrero de 2027, tiempo suficiente para que Bitcoin supere los 100,000 dólares (las estimaciones son mayores).
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No obstante, cree que Michael Saylor podría destinar 750 millones de dólares más para otra compra de Bitcoin. Lo haría previo al próximo halving de abril de 2024. Analistas creen que, hasta ahora, las emisiones de acciones de MicroStrategy y su deuda, ha funcionado como estrategia.
Para finales de noviembre, la empresa había recuperado la rentabilidad. Lo anterior, ya que las acciones expuestas a Bitcoin se estaban desempeñando incluso mejor que la propia criptomoneda, tras aumentar 87% en un año. A principios de noviembre, la empresa mostró una pérdida neta de 143,4 millones de dólares, MicroStrategy continuó comprando Bitcoin.
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