¿Cómo los traders Reddit machacaron a Wall Street y expusieron cripto al mundo?

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EN RESUMEN
  • Los inversores minoristas no asociados ganaron millones a expensas de los vendedores en corto de GameStop.

  • Los inversores institucionales y Robinhood flexionaron sus músculos, lo que resultó en una reacción violenta de los usuarios, muchos de los cuales migraron a cripto.

  • El público estadounidense parece estar apoyando al "pequeño".

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Cuando los redditors de r/WallStreetBets comenzaron a comprar acciones de GameStop (GME) para castigar a los vendedores en corto, no tenían idea de que atraería la atención mundial hacia las criptomonedas.



Fuente: Twitter

El plan de los redditors

El cofundador de Chewy.com, Ryan Cohen, comenzó a comprar acciones de GameStop en agosto pasado. Cuando se convirtió en el mayor accionista de GameStop, estaba advirtiendo al mayor minorista de videojuegos de Estados Unidos que cerrara las tiendas físicas en favor de un modelo en línea.

La medida fue ambiciosa, inteligente y, en retrospectiva, valió casi 3 mil millones de dólares.



Si bien las acciones de GameStop aumentaron de valor, no todos eran tan optimistas como para que el minorista pudiera cambiar las cosas. Un fondo de cobertura llamado Melvin Capital Management decidió vender acciones en corto. Pero los redditors tenían otros planes.

Precio de las acciones de GameStop; Trading View

Un grupo de inversores minoristas liderado por un usuario llamado DeepF*ckingValue decidió dar una lección a los fondos de cobertura. El 22 de enero de 2021, GME saltó a 150 dólares, luego a 339 dólares, y el 28 de enero de 2021, alcanzó brevemente un máximo de 483 dólares.

Fuente: Twitter

Los inversores minoristas se unen

Con la acción exageradamente sobrevalorada, los vendedores en corto se doblaron, aumentando las posiciones cortas. A medida que el precio subió a más de 400 dólares, Melvin Capital vendió sus posiciones cortas, esencialmente cediendo.

La fuente de esta presión alcista desenfrenada parecía provenir de un subreddit llamado r/Wallstreetbets (WSB). Varias publicaciones revelaron que los usuarios intentaban intencionalmente exprimir a los vendedores en corto de GameStop.

Un pequeño squeeze es cuando los vendedores en corto compran repentinamente una acción para reducir sus pérdidas a medida que sube el precio de la acción. Esta inyección de fondos se traduce en fuertes subidas de precios.

Por lo tanto, los inversores minoristas individuales se unieron e hicieron “rekt” a los vendedores en corto de los fondos de cobertura como se mantuvo el precio de GameStop. El 28 de enero de 2021, Reuters informó que los vendedores en corto ya habían perdido 70.000 millones de dólares.

Poco después del aumento masivo de GameStop, los apostadores de Wall Street comenzaron a buscar otras acciones muy cortas para vender. Las acciones de AMC parecían maduras.

Debilitado por el coronavirus, el conglomerado de cines vio cómo el precio de sus acciones se cuadruplicó a casi 20 dólares durante la noche. Algunos traders apalancados ganaron y perdieron grandes sumas en AMC.

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Un plan para destruir a los inversores institucionales

Curiosamente, el plan para quebrar los fondos de cobertura ya llevaba meses en proceso. Cuatro meses antes del incidente, una publicación detallada en r/wallstreetbets defendía la destrucción de los inversores institucionales impulsada por GameStop. La publicación se llamaba “Bankrupting Institutional Investors for Dummies” (Inversores institucionales en quiebra para tontos, en español).

Si bien el alto precio de las acciones resultó de una especie de manipulación, parece caer en un área gris legal en los Estados Unidos. La tergiversación del valor de una acción parece ser la definición de manipulación de precios de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

El Wall Street Journal informó que encontrar manipuladores sería difícil debido a su falta de asociación oficial y al anonimato de Internet.

Los esquemas organizados de pump and dump también son ilegales, pero como el subreddit r/WSB en sí no organizó nada, esto se parecía mucho más a una burbuja de euforia y hype.

¿Es Wall Street el verdadero fraude?

Por otra parte, las firmas tradicionales de Wall Street manipulan los mercados todo el tiempo, sostiene el periodista Doug Henwood. La idea de que las acciones en realidad “representan” el valor de las empresas es ridícula. Los límites de mercado de las empresas son generalmente mucho mayores de lo que justifican sus ganancias.

Las grandes corporaciones también recomprarán acciones de la compañía cuando estén llenas de efectivo (aunque esta acción fue frenada en el paquete de estímulo de 2020). Las recompras de acciones disminuyen la oferta del mercado, lo que lleva a un aumento de los precios de las acciones.

Los accionistas están contentos porque ganan dinero y los ejecutivos de la empresa están contentos porque sus salarios, a menudo pagados en acciones, también aumentan. Pero el nuevo valor en la empresa real no cambia.

La idea de que los redditors tergiversaron el valor de GME es un doble estándar, ya que el valor intrínseco de cualquier empresa que cotiza en bolsa no está dictado por el precio de las acciones, argumenta Henwood.

WSB tenía toda la razón

Por otro lado, algunos creen que el pump de GameStop de WSB fue, de hecho, sobre el verdadero valor de la empresa. Eddie Koo, un analista de negocios involucrado en algunas de las transacciones recientes, le dijo a BeInCrypto que WSB tenía toda la razón:

“Todos operamos con información disponible públicamente dentro de los límites de las reglas comerciales y con una buena comprensión de la dinámica del mercado. Los fondos de cobertura tenían un apalancamiento excesivo, realizaban investigaciones perezosas y administraban mal sus riesgos. Hicimos nuestra debida diligencia”.

Además, las empresas de Wall Street tienen los oídos de reguladores y grandes corporaciones. Koo explicó lo que él ve como tácticas injustas de los fondos de cobertura (HF, por sus siglas en inglés):

“Cuando los HF se enfrentan a la liquidación, aconsejan a los brókers que dejen de comprar en los tickers en los que tienen una posición corta, luego operan con otros HF a precios bajos de oferta/venta y ping pong entre sí a precios más bajos cada vez para cubrir sus posiciones a bajo precio y manipulan el precio de sus contratos de venta “.

Wall Street flexionó sus músculos y la reacción fue una revuelta.

Dos reglas, un sistema

Parece que los vendedores en corto que perdieron miles de millones usaron su influencia para intentar detener a r/Wallstreetbets. El subreddit de WSB se cerró. Muchos brókers, incluido Robinhood, amado por los millennials, congelaron el trading de ciertas acciones, citando volatilidad, pero aparentemente a instancias de los fondos de cobertura.

Muy pronto, Robinhood, que era una importante vía de acceso para las criptomonedas, también congeló algunas compras de criptomonedas.

Fuente: Twitter

Es más, una reacción violenta contra Robinhood en forma de malas críticas de Google Play Store resultó en que Google eliminó sin juicios esos comentarios negativos.

Los servidores de chat de Discord originalmente dijeron que también prohibirían WallStreetBets, pero dieron marcha atrás luego de una reacción violenta.

Maria Stankevich, directora de desarrollo empresarial de EXMO UK, culpó de estos cierres a la influencia de los inversores institucionales. Ella dijo que los administradores de fondos de cobertura estaban temblando:

“Una cosa ha quedado clara: los grandes tienen mucho miedo y cierran la negociación de esas acciones que se bombean gracias a la WSB. La gente común gana dinero, los administradores de fondos de cobertura pierden”.

La SEC incluso emitió una declaración el 29 de enero de 2021 sobre la reciente volatilidad de los precios. La declaración, firmada por varios funcionarios de alto rango de la SEC, incluida la “Crypto Mom” ​​Hester Pierce, dijo que el regulador revisaría las acciones tomadas durante la última semana. La declaración afirmaba tener en cuenta los mejores intereses de los inversores minoristas.

Incluso Reddit congeló la página de r/Wallstreetbets, aunque esto solo llevó al aumento de r/satoshistreetbets. Y el hermanastro de WSB tenía un perro mascota llamado DOGE.

El ecosistema cripto toma nota

Si bien los amantes de las criptomonedas han estado observando la historia de cerca y señalando la hipocresía de Wall Street, tenían sus propios planes.

Tras la congelación de r/wallstreetbets, un nuevo subreddit ganó popularidad llamado r satoshistreetbets. Esta nueva banda de inversores minoristas se unió para impulsar la criptomoneda meme DOGE hacia el top 10 de cripto. Los miembros de r/wallstreetbets ahora “sin hogar” parecían haberse unido también, pero tal vez fue Elon Musk (quien animó a r/WSB) quien le dio a las criptomonedas un impulso adicional.

El hombre más rico del mundo cambió su biografía de Twitter para que se leyera simplemente “Bitcoin”, y BTC bombeó un 15% en cuestión de horas el 29 de enero de 2021. Esto envió una oleada de nuevos usuarios a las cripto.

Fuente: Twitter

Los usuarios descontentos de Robinhood y r/WSB parecían haber inundado los principales exchanges de criptomonedas hasta tal punto que varios, incluidos Binance, Kraken y Coinbase, tenían dificultades con sus páginas web. La demanda fue tan grande que Binance tuvo que congelar algunas operaciones, según su CEO CZ.

Coinmarketcap incluso honró a WSB con una moneda falsa de meme en un rango más alto que Bitcoin en el #0.

Página de inicio de Coinmarketcap 29/01/2021

En el estilo cripto clásico, muchos en la comunidad están atrayendo a recién llegados con llamadas a un mercado no regulable. DeFi y AMM como Uniswap han demostrado que es posible un sistema de intercambio sin confianza.

Asimismo, un sistema descentralizado eliminaría barreras para invertir, como no ser un inversionista acreditado o cumplir con los criterios para negociar opciones (para bien o para mal).

Con tales sistemas, no existe un regulador o autoridad central, como la SEC o Robinhood, que pueda dar preferencia a ciertos clientes sobre otros. La charla en Reddit incluso comenzó sobre la creación de mercados de valores completamente descentralizados.

¿Venganza para 2008, servida fría?

CNBC atribuyó la reciente caída de los principales índices bursátiles estadounidenses a la volatilidad de estos pumps. Pero, de nuevo, los mercados estaban inflados, en máximos históricos, y el ex CEO de Grayscale, Gary Silbert, predijo estos niveles como los máximos.

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Pero algunos ven la crisis de Wall Street como la “venganza de Jane” promedio por los rescates gubernamentales a los ricos en 2008 y 2020. En ese momento, los derivados complejos llevaron a un mercado inflado con mal crédito y condenado al fracaso.

Cuando las cosas colapsaron, el gobierno de Estados Unidos prestó una cantidad increíble de dinero a corporaciones que eran “demasiado grandes para quebrar”, dejando al pequeño en la rutina. Algunos de los errores se repitieron en 2020.

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Varios artículos de opinión y tweets criticaron a Wall Street por su doble rasero. Señalan que los reguladores hicieron poco para detener la crisis económica de 2008, cuando los grandes bancos asumían enormes riesgos para manipular el mercado para obtener ganancias.

Cuando los traders minoristas intentaron lo mismo esta semana, se cerraron desde arriba en cuestión de días (aunque algunos están felices de tener el dinero).

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América se une

Al menos, el caso GameStop ha demostrado el poder que puede tener un gran grupo de extraños cuando se juntan, y los políticos estadounidenses han tomado nota.

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El congresista de Arizona Paul Gosar escribió una carta al Fiscal General de los Estados Unidos castigando a Robinhood por su cierre unilateral de ciertas acciones. Si bien Gosar es un republicano y un fuerte aliado de Trump, es bastante sorprendente que algunos políticos demócratas se hicieran eco de sus preocupaciones.

Alexandria Ocasio-Cortez, quien a menudo es vista como una de las congresistas más izquierdistas, también expresó su preocupación por el tratamiento especial de las intuiciones de Wall Street. Su cita fue retuiteada por el rival republicano Ted Cruz.

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De hecho, pocos en política se están poniendo del lado de los fondos de cobertura. Es probable que esto se deba a que ambas partes quieren atraer al “pequeño” que simpatiza con los inversores minoristas.

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Harry Leeds es un escritor, editor y periodista que pasó mucho tiempo en la antigua URSS cubriendo noticias sobre alimentación, criptomonedas y de salud. También traduce poesía y edita la revista literaria mumbermag.me.

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