¿En qué consiste la nueva Ley Fintech aprobada en Chile?

Tras 5 años de discusión, se aprobó por fin la “Ley que promueve la competencia e inclusión financiera a través de la innovación y tecnología en la prestación de servicios financieros” o bien conocida como la Ley Fintech.

La innovadora Ley fue un proyecto impulsado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y distintos actores del mercado, principalmente asociaciones del rubro. En el presente artículo, se presentarán cuatro puntos claves para entender la Ley N°21.521 o Ley Fintech.

En esta guía:

• ¿Cuál es el objetivo de la Ley Fintech en Chile?
• ¿Qué materias regula la Ley Fintech en Chile?
• Barreras de entrada
• Sistema de Finanzas Abiertas (SFA)
• Conclusión
• Preguntas frecuentes

¿Cuál es el objetivo de la Ley Fintech en Chile?

La finalidad de la Ley 21.521 es crear un marco regulatorio general, el cual busca principalmente incentivar este naciente mercado, generando competencia a la vez que seguridad jurídica a los clientes y partícipes mediante licencias, estándares y requisitos.

Esto es algo muy importante, ya que normalmente las regulaciones respecto del mercado FinTech han intentado detener su crecimiento o poner barreras de entrada demasiado altas, permitiendo que solo actores con mucho capital obtengan licencias.

Chile busca tomar una ruta alternativa, incentivando la creación y desarrollo de empresas del rubro para permitir un mayor acceso a instrumentos financieros y a la inversión a la población.

Otro tema relevante a señalar es que, específicamente, la ley es un marco general y no una regulación específica. Esto principalmente porque la CMF, al crear este proyecto, acertó en que las tecnologías como mercado están en constante movimiento, por lo que pensar que una regulación casuística, cómo muchos legisladores han hecho, sería ineficiente a la fluidez y evolución de la tecnología.

¿Qué materias regula la Ley Fintech en Chile?

En su artículo segundo, la Ley Fintech específica que su alcance es primordialmente a:

1. Plataformas de Financiamiento Colectivo (también conocidas cómo crowdfunding)
2. Sistemas Alternativos de Transacción
3. Asesoría Crediticia y de Inversión
4. Custodia de Instrumentos Financieros
5. Enrutamiento de Órdenes e Intermediación de Instrumentos Financieros

Es importante señalar que si bien la Ley considera cómo tal su alcance, esto no es necesariamente taxativo, ya que en los siguientes artículos señala distintas actividades que pueden caer dentro de los elementos anteriormente mencionados, uno de ellos que es de relevancia es el de las criptomonedas, pues la Ley las define como:

“Representación digital de unidades de valor, bienes o servicios, con excepción de dinero, ya sea moneda nacional o divisas, que pueden ser transferidos, almacenados o intercambiados digitalmente”.

Si bien la Ley no exige una regulación específica a las criptomonedas, los exchanges y otros actores del mundo cripto sí pueden quedar regulados bajo los conceptos del artículo 2.

Otro elemento importante es que, como se mencionó, la Ley es un marco general. En la actualidad, la CMF se encuentra discutiendo más de 70 normas que regularán en específico elementos propios de la Ley para su aplicación práctica. Esta discusión tomará aproximadamente 18 meses.

Barreras de entrada

Copiando un poco de la regulación del 2017 en Australia, la Ley Fintech establece licencias para todos los actores del artículo segundo.

La finalidad es registrar aquellas empresas comprendidas en artículo mencionado en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros de la CMF y ver que cumplan con requisitos de leyes como la N° 18.045 (sobre el mercado de valores), N° 19.220 (sobre la bolsa de productos y corredores de bolsa, N° 20.712 (sobre sociedades administradoras de fondos), entre otras.

No solo deberán las FinTech tomar en consideración las barreras de entrada del Registro, sino también que deben cumplir con “deberes de información” a sus clientes, contenidos en el Artículo octavo de la ley en revisión.

Por otro lado, no podrán postular al Registro empresas que en los últimos diez años se les haya negado la solicitud o inscripción por cometer delitos relacionados con las leyes mencionadas. Tampoco aquellas que sean partícipes en la comisión de delitos de lavados de activos o que algún accionista con más de 10% de las acciones produzca, venda, distribuya u oculte elementos psicotrópicos de manera ilegal u otros elementos prohibidos por la Ley 20.000.

Sistema de Finanzas Abiertas (SFA)

Dentro de los elementos más interesantes que propone esta Ley es la creación de un sistema que promueve las finanzas abiertas mediante un mercado altamente tecnologizado, altamente portable y competitivo, mientras asegure altos estándares de seguridad de la información.

Para esto, el SFA se va a componer de tres tipos de instituciones:

1. Instituciones Proveedoras de Información (IPI): son principalmente bancos, emisoras de tarjetas de crédito, tarjetas de provisión de fondos, etc. Son primordialmente los sistemas que entregarán al SFA la información de clientes (naturalmente con consentimiento de estos), estas instituciones se encuentran obligadas a registrarse y ser parte del SFA;
2. Instituciones Proveedoras de Servicios Basados en Información (IPSBI): son aquellas que pueden consultar, acceder y recibir información de las IPI para la toma de decisiones y generar soluciones para las instituciones partícipes del SFA, su registro es voluntario;
3. Instituciones Proveedoras de Cuentas/de Servicios de Pagos (IPC/P): son aquellas que llevan a cabo las órdenes de pago a nombre del cliente, su registro es también voluntario.

En materia de portabilidad, no existe mucha claridad de su aseguramiento; se ha discutido garantizar el SFA mediante “Interfaces de Programación de Aplicaciones” (o API por sus siglas en inglés). Mediante ellas se puede asegurar la comunicación entre instituciones de manera segura.

Mediante una norma especial de la CMF, se establecerán los estándares de seguridad de la información, la gestión de riesgos y el control interno que deberán llevar a cabo aquellas instituciones inscritas al SFA.

De todas maneras, el consentimiento para hacer cualquier acción con la información de un usuario debe cumplir con los estándares de la Ley N° 19.628 sobre la protección de la vida privada.

Conclusión

Se puede observar que la Ley Fintech que establece el marco regulatorio para las finanzas tecnológicas, tiene estándares bastante comprensivos respecto del fenómeno tecnológico en cuestión.

De esta forma, intenta asegurar la expansión del mercado mediante un sistema competitivo, con estándares únicos a nivel global y ofreciendo seguridad jurídica a los clientes y empresas partícipes del ecosistema, teniendo por objetivo convertir a Chile en el hub de las Fintech.

Preguntas frecuentes