Todo el mundo está familiarizado con los préstamos. Su funcionamiento es sencillo: un prestamista aporta liquidez a un tercero con la expectativa de recuperar su capital con un interés añadido.
Hasta la llegada de las DeFi, la concesión de préstamos estaba monopolizada por los bancos. En este sentido, las entidades centrales fijan los tipos de interés a los que se presta el dinero, llegando a condicionar la economía a diferentes niveles.
Las finanzas descentralizadas han abierto una brecha en el sistema financiero tradicional. Los protocolos DeFi permiten la interaccion entre pares, eliminando de la ecuación la intervención de las entidades financieras.
Hablamos de préstamos P2P, donde dos usuarios de una aplicación descentralizada llegan a un acuerdo. Uno presta sus activos y el otro los toma prestado. Por supuesto, al no haber una entidad mediando, los riesgos son mucho mayores que en la concesión de préstamos tradicionales.
Pero las DeFi evolucionan rápido. Existen alternativas a los préstamos P2P. Plataformas como Compound Finance ofrecen un espacio donde los prestamistas generan liquidez a través de pools. Los solicitantes de préstamos, retiran los activos directamente de estos fondos. El proceso resulta mucho menos arriesgado.
En esta guía:
- ¿Qué es Compound Finance?
- ¿Qué distingue a Compound Finance?
- ¿Cómo funciona Compound Finance?
- Modelo de gobernanza de Compound Finance
- El token COMP
- ¿Cómo comprar COMP?
- ¿Debería invertir en Compound Finance?
- Preguntas frecuentes
¿Qué es Compound Finance?
Compound Finance es un protocolo descentralizado basado en Ethereum. Permite la solicitud y concesión de préstamos sin la intervención de terceros. La generación de beneficios sigue un proceso similar al de las cuentas de ahorros tradicionales: obtienes un retorno en forma de intereses al aportar tus criptomonedas.
La plataforma se lanzó en 2018 de la mano de un equipo multidisciplinar vinculado a Compound Labs. Su objetivo principal es maximizar el bloqueo de criptoactivos en wallets para obtener ingresos pasivos. Básicamente, Compound Finance ha conseguido que cualquiera pueda convertirse en lender. Se necesita poco más que un wallet web como MetaMask.
Del mismo modo, prácticamente cualquier usuario puede acceder a los fondos depositados. Los borrowers no tienen que pasar por complejos procesos de concesión de préstamos, como los de una entidad bancaria. Lo mejor es que el riesgo es mucho menor que en otros modelos de lending.
En Compound Finance, lenders y borrowers se conectan a través de contratos inteligentes. Ambas partes no necesitan interaccionar, ni conocerse. Todo el proceso tiene lugar de forma automática, incluyendo la gestión de las garantías y la aplicación de los intereses.
¿Qué distingue a Compound Finance?
En principio, Compound Finance se presenta como un protocolo DeFi de lending típico: los usuarios depositan sus activos para generar beneficios con los intereses. Lo que diferencia a Compound Finance es la forma en la que se gestionan los préstamos.
Los fondos permanecen en pools de liquidez, calculando sus intereses algorítmicamente. De esta forma, se implementan las estrategias más favorables para los usuarios, maximizando los beneficios. Se trata de un sistema financiero descentralizado, automático, transparente y confiable.
Devolución de los fondos
Los borrowers pueden devolver los activos prestados cuando les parezca más oportuno. Eso sí, los intereses varían en función del momento, ya que se fijan teniendo en cuenta la situación del mercado.
En este aspecto, el uso del token nativo de Compound Finance (COMP) ofrece ciertas ventajas. Más allá de las recompensas por participar en la red, se pueden proponer cambios en cuestiones como la aplicación de intereses.
Yield farming
En junio de 2020, la plataforma comenzó a incentivar el uso de su token nativo, tanto por parte de los lenders como de los borrowers. La posibilidad de maximizar los beneficios que ofrecía el sistema propuesto por Compound Finance inició una tendencia que podría ser el origen del yield farming.
Acceso directo
Compound Finance permite el acceso a múltiples funciones de gestión de los activos sin necesidad de superar complejos procesos KYC. De esta forma, se agilizan los depósitos y se mejora la experiencia de los usuarios.
¿Cómo funciona Compound Finance?
Compound Finance usa contratos inteligentes para gestionar los fondos depositados en los pools, determinando los intereses con un algoritmo. Es una plataforma pública alojada en Ethereum, por lo que cualquiera puede prestar sus activos a través de un monedero.
Del mismo modo, cualquiera puede tomar prestados los activos disponibles para colateralizar en la plataforma. En ambos casos, el proceso es inmediato, sin necesidad de verificación.
Lenders en Compound Finance
En una cuenta de ahorros, se generan beneficios a cambio de realizar depósitos en una cuenta bancaria. El cliente inmoviliza su dinero y el banco le ofrece un retorno en forma de intereses. De esta forma, la entidad cuenta con liquidez para ofrecer préstamos a otros clientes.
El lending en Compound Finance funciona de forma similar. La diferencia es que no se necesita un intermediario (una entidad bancaria, por ejemplo). Para hacer lending, basta con tener un monedero que conecte los fondos con el protocolo. También se necesita mantener una pequeña cantidad de ETH en concepto de gas.
Una vez realizado el depósito a través del portal de lending, los lenders ya pueden recibir el retorno, condicionado por las fluctuaciones del mercado. Esta recompensa se obtiene en forma de COMP: a mayor tasa de interés, más cantidad de tokens se recibe.
Las ganancias se pueden retirar en cualquier momento, aunque los fondos se pueden mantener en el protocolo para usarse como garantía.
Borrowers en Compound Finance
Como ocurre en cualquier otro protocolo DeFi, para interactuar con Compound Finance como borrower se necesita un monedero. Los fondos disponibles en el monedero se usan como colateral. Un detalle a tener en cuenta es que Compound Finance basa sus préstamos en la sobrecolateralización.
Es decir, no se puede pedir prestada una cantidad superior a los fondos usados como garantía. Para no exceder la capacidad prestataria, solo se permiten retiradas equivalentes a la capacidad total con la suma del saldo del token multiplicado por el factor del colateral: un número entre 0 y 1 que representa la cantidad que el borrower puede tomar prestada.
Por ejemplo, si el límite de un activo es del 75%, los usuarios pueden tomar prestado el 75% de los fondos usados como garantía. En este caso, si se realizara un depósito de 100 dólares, la cantidad máxima que se podría tomar prestada sería de 75 dólares.
Modelo de gobernanza de Compound Finance
Compound Finance cuenta con un marco de gobernanza sencillo. Cualquier usuario con un token COMP puede participar. Se pueden realizar todo tipo de propuestas que afectan a la totalidad del protocolo, como la fijación de los intereses y la actualización del oráculo.
Las votaciones se desarrollan en periodos de tres días y cuentan con al menos dos días de bloqueo antes de implementarse las medidas. Se trata de un procedimiento que permite la aprobación o denegación directa de las propuestas.
Además, existe un mínimo de votos a alcanzar: 400,000. Si no se llega a esa cantidad de votos emitidos, la votación se rechaza.
El token COMP
Compound Finance se lanzó sin token nativo, pero el equipo de Compound Labs implementó una actualización que resultó en la creación del token COMP, en base al estándar ERC-20.
Tras varias actualizaciones, la plataforma está totalmente gestionada a través del token, eliminando cualquier privilegio de gobernanza que pudiera ostentar Compound Labs. Son los holders de COMP los que toman los que proponen y votan.
Distribución del token COMP
Los primeros meses tras el lanzamiento, el equipo de Compoun Labs acaparó la totalidad de los tokens. Después se distribuyó una parte entre los usuarios del protocolo. La distribución se realizó de manera regular durante cuatro años, ofreciéndose tanto a los lenders como a los borrowers de diversos pools.
Este proceso llamó la atención de la comunidad cripto, entre otras cosas, porque supuso el incremento del TVL del ecosistema DeFi, pasando de 100 millones a 600 millones de dólares durante el lanzamiento.
Tokenomics
A finales de octubre de 2022, se encuentran en circulación cerca de 6.9 millones de COMP de un máximo de 10 millones de unidades. La asignación de la oferta total es la siguiente:
- Usuarios del protocolo: 4 millones de COMP.
- Accionistas de Compound Labs: 2.3 millones de COMP.
- Fundadores y equipo: 2.2 millones de COMP.
- Desarrollo y crecimiento: 775,000 COMP.
- Miembros futuros del equipo: 72,000 COMP.
Usos del token
COMP se usa fundamentalmente como token de gobernanza. Cualquier holder de COMP puede realizar propuestas y votarlas. El token también da derecho a reclamar parte del flujo de los fondos de la red.
Gobernanza
La gobernanza del protocolo es totalmente on-chain. Cada token COMP equivale a un voto. Los holders pueden votar directamente o delegar el voto. Todos los procesos de gobernanza tienen lugar a través del módulo Governor Alpha.
¿Cómo comprar COMP?
COMP se ha convertido en un token bastante popular, presente en un buen número de exchanges: Kraken, Binance, Coinbase, etc. También se puede comprar usando monederos web como Trust y MetaMask. Veamos un ejemplo sencillo: comprar COMP en Binance paso a paso.
Cuenta y verificación
Para comprar COMP en Binance, necesitas crear una cuenta y completar el proceso de verificación de identidad.
Elige una cantidad de COMP
Una vez dentro de la web de Binance, comprueba las opciones disponibles en tu país. Quizá puedas comprar COMP directamente con una tarjeta, aunque también puedes comprar una stablecoin (USDT, por ejemplo) y tradearla.
¿Debería invertir en Compound Finance?
Compound Finance se ha convertido en uno de los pilares de las DeFi. Se trata de una de las plataformas con más actividad del ecosistema. Su reputación sigue reforzándose y todo indica que seguirá creciendo a corto y mediano plazo.
Dicho esto, invertir o no en Compound Finance (o en cualquier otro proyecto) es una decisión que debe tomarse teniendo en cuenta las circunstancias de cada caso. Haz tu propia investigación, sopesa el riesgo, entiende tus necesidades, sigue tu estrategia y, por supuesto, no inviertas más dinero del que te puedas permitir perder.
Preguntas frecuentes
¿Qué es Compound Finance?
¿Es seguro Compound Finance?
¿Cómo uso Compound Finance?
¿Se puede perder dinero en Compound Finance?
¿Qué es COMP?
¿Es COMP ua buena cripto?
¿Obtienen beneficios los borrowers en Compound Finance?
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