Las criptomonedas están transformando el sistema financiero tradicional. Sin embargo, este camino de apertura e inclusión generó un nuevo debate entre confiar en corporaciones de finanzas centralizadas(CeFi) para gestionar nuestros ahorros o confiar en el potencial de la tecnología y las finanzas descentralizadas (DeFi). En este artículo explico los beneficios, las responsabilidades y los riesgos de cada una.
¿Qué es CeFi?
Cuando nos referimos a CeFi, Centralized Finance o Finanzas centralizadas hablamos de empresas que gestionan, ejecutan y mantienen activos que los usuarios depositan en ellas.
Estas organizaciones pueden ofrecer servicios financieros relacionados con criptoactivos como NFTs (Token no fungibles) o criptomonedas, así como servicios de criptopréstamos, pero es importante tener en cuenta que no son de código abierto, sus operaciones no se encuentran en una blockchain que garantice la transparencia y en algunos casos, las decisiones de inversión del dinero de los usuarios se toman al interior de dicha organización.
Las CeFi han logrado ser la puerta de entrada al mundo de las criptomonedas para miles de personas que buscan una experiencia rápida, sencilla y sin la responsabilidad de ser custodios de sus activos.
Adicionalmente, al ser centralizadas, muchas de estas empresas deben cumplir con ciertas regulaciones de los gobiernos donde operan, lo cual brinda tranquilidad a muchos usuarios, pero también los expone a riesgos y posibles cierres por presiones regulatorias.
Uno de los puntos neurálgicos en el modelo CeFi es que el usuario no controla su dinero a través de una llave privada, el único acceso que tiene a sus criptomonedas es a través de la plataforma CeFi. Esto quiere decir que en caso de que el usuario olvide sus credenciales de acceso, es posible recuperar sus fondos.
Del mismo modo, en caso de existir alguna irregularidad, las plataformas CeFi tienen la capacidad de bloquear parcial o totalmente el retiro de fondos de sus plataformas, puesto que son ellos los custodios de dichos activos.
Ese fue el caso de plataformas como Celsius y Voyager, dos de los mayores prestamistas de criptomonedas en el mundo, quienes ofrecían altos rendimientos. Se encuentran en bancarrota, luego de fracasar en un intento de “corralito” donde suspendió los retiros de sus plataforma mencionando condiciones extremas del mercado.
¿Qué es DeFi?
En cuanto a las DeFi, Descentralized Finance o Finanzas descentralizadas, se comprende cómo aplicaciones automáticas que utilizan la tecnología blockchain, ofrecen un servicio transparente y habitualmente de código abierto.
Un aspecto que llama mucho la atención es que en DeFi los usuarios tienen control y visibilidad de sus activos, puesto que son los únicos con acceso a sus llaves privadas.
Eso significa que la plataforma o el protocolo de finanzas descentralizadas no tiene la capacidad de retener los fondos de los usuarios. Pero así mismo, el usuario tiene mayor responsabilidad dado que si pierde el acceso a su llave privada, pierde el acceso a sus fondos.
En DeFi los mercados están siempre abiertos, no hay que depender de los horarios de oficina como ocurre en el sistema financiero tradicional. Además, es posible ver cuánto dinero hay depositado en los protocolos en tiempo real.
Por otro lado, mientras que en el sistema financiero tradicional se requiere verificar la identidad e información de una persona para evaluar aspectos como el perfil de endeudamiento a la hora de otorgar un préstamo, en DeFi se elimina la barrera de identidad, quedan atrás la documentación, papeleo e historial crediticio para solicitar servicios financieros.
Aunque en DeFi los protocolos son de código abierto, pueden tener riesgos a nivel de vulnerabilidades en sus contratos inteligentes. Para evitar estas fallas existen empresas especializadas de renombre en auditorías para plataformas y proyectos blockchain, en los que están incluidos los contratos inteligentes de DeFi.
Finalmente, DeFi ha sido la puerta de acceso a la enorme cantidad de personas que permanecen no bancarizadas en Latinoamérica, solo con Internet y una billetera pueden acceder a ahorro en distintas monedas e incluso préstamos.
Sin embargo, es notoria la necesidad de una ardua educación y organización para transitar este mundo de forma segura, lo cual ha sido el mayor limitante para su uso en personas del común.
¿Cuál será más utilizada?
Personalmente, considero que tanto los sistemas CeFi cómo DeFi tienen ventajas y desventajas. Para el corto plazo es muy probable que ambas opciones se sigan usando dependiendo de las necesidades de cada usuario.
Para el mediano y largo plazo, en la medida que la usabilidad de DeFi mejore e iguale la experiencia de CeFi, creo que la opción que va a dominar.
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