La volatilidad del mercado de valores igual que en 1929, según un analista

Si utilizamos la historia como nuestra guía, los choques y las depresiones rara vez ocurren de una sola vez. En cambio, lleva tiempo; hay una gran volatilidad a medida que el mercado encuentra su fondo, a menudo resultando en oscilaciones masivas. Últimamente, los mercados financieros en EE.UU. han visto una tendencia alcista masiva y siguen yendo al alza. ¿Podríamos estar viendo finalmente el comienzo de una recuperación? Algunos dicen que no tan rápido.

Lecciones de 1929

Según el analista y abogado Jake Chervinsky (@jchervinsky), hay espacio para el escepticismo con respecto a este rebote. Como él cuenta, el Dow en 1929 cayó casi el 50% entre septiembre y noviembre de ese año de 386 a 195 puntos. Luego procedió a recuperarse en un 40% en las cinco semanas siguientes, llegando a 268 puntos. Muchos seguramente creyeron que la crisis había terminado entonces, pero se equivocaron. Durante los siguientes años, el Dow continuó encontrando bajos y pronto encontraría su fondo en 41 puntos: un 85% menos que la supuesta “reversión” de 1929/1930.

I wonder if this is what market sentiment was like in 1929.

The Dow fell nearly 50% from September to November, from 386 down to 195. It then recovered nearly 40% in five weeks, up to 268. Did everyone think the pain was over?

The bottom at 41 was another 85% down & years away.

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) April 7, 2020

Como el director de operaciones (COO) de Bitwise aclaró, este es un patrón clásico durante los repuntes del mercado bajista.

Precisely. “Bear market rallies like this are classic in a depression, since workers, investors and policy makers have a strong tendency to exaggerate the importance of relatively small things that appear big close-up” (Dalio) pic.twitter.com/mIKnY6qGCg

— Teddy Fusaro (@teddyfuse) April 7, 2020

Entonces, ¿qué nos dice eso sobre la recuperación de los mercados hoy? Parece indicar que aún no estamos fuera de peligro y que es demasiado pronto para clamar victoria.

La situación macroeconómica

Si quieres tener una idea de hacia dónde van los mercados financieros, ayuda mirar la situación macroeconómica. La situación ha preocupado a los comentaristas. Los reclamos de desempleo en los Estados Unidos se han disparado a un máximo histórico, la confianza de los consumidores se ha desplomado, y ahora estamos efectivamente en una ‘recesión‘. Los analistas han descrito la crisis actual como un “shock deflacionario”. La demanda global se ha secado y se esperan quiebras si la actual situación de bloqueo continúa. Se espera que los precios caigan, pero con la gente corriente teniendo menos poder adquisitivo que de costumbre, sólo terminará perjudicando el panorama macroeconómico. En medio de esta crisis única, la industria de las criptomonedas se encuentra en un aprieto. Sin embargo, hay que señalar que Bitcoin ha seguido históricamente al S&P 500. En lo que va de esta semana, Bitcoin se ha unido a los mercados financieros de los Estados Unidos. Por lo tanto, los operadores de criptomonedas serían inteligentes si siguieran las tendencias macroeconómicas para medir hacia dónde se dirige el mercado. Por ahora, el futuro parece incierto, pero tenemos el halving de Bitcoin para mirar hacia adelante – en estas circunstancias excepcionales, al menos hay esperanza.