La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) aseguró en un reciente reporte las DeFi no representan un riesgo significativo para la estabilidad financiera. Lo anterior debido al pequeño tamaño de la industria.
El regulador de la Unión Europea ESMA publicó recientemente un reporte llamado “Decentralized Finance in the EU: Developments and Risks” (en español, “Finanzas Descentralizadas en la UE: Desarrollos y Riesgos”). Este documento se enfoca en hablar sobre las DeFi, sus desafíos y la situación actual de esta industria.
Finanzas descentralizadas podrían experimentar riesgos en el futuro en la UE
Las DeFi han venido experimentando un desarrollo significativo en los últimos años. Sin embargo, para ESMA el impacto aun es bajo, pues el informe reportó que el valor total bloqueado en los protocolos DeFi alcanzó los 45 mil millones de dólares a finales de junio de 2023. Lo anterior representa menos del 4% de la capitalización total del mercado de criptomonedas.
Actualmente las DeFi no representan riesgos para la economía. Sin embargo, ESMA asegura que en el futuro sí representarían un posible peligro para los inversores. Lo anterior debido a que pueden traer situaciones negativas para el sistema financiero tradicional.
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Por esto, este tipo de finanzas requieren de un seguimiento, debido a que han dado lugar a nuevos problemas de manipulación del mercado que deben abordarse.
Además, ESMA publicó el comportamiento de las DeFi en el continente europeo. El organismo dejó ver que el fallo de cualquiera de los grandes protocolos o blockchains, podría tener un impacto en todo el sistema.
“[Se podrían presentar] riesgos sistémicos si el fenómeno de las DeFi adquiriera un impulso significativo y/o si las interconexiones con los mercados financieros tradicionales fueran significativas”
ESMA asegura que el reto está en regular y supervisar eficazmente DeFi, pues esta no es fácil debido a los tecnicismos involucrados. Además, también está la necesidad de determinar cómo las reglas actuales pueden aplicarse a un sistema que pretende eliminar aquellas entidades a las que se aplican precisamente las reglas existentes.
“La capacidad de los reguladores (e inversores) para comprender DeFi y los riesgos que implica se ve obstaculizada por importantes lagunas de datos. En la UE, MiCA establece un nuevo marco integral para la regulación de criptoactivos que antes no estaban regulados, pero no directamente a las DeFi”
Sin embargo, el organismo dejó ver que DeFi tiene características y vulnerabilidades similares a las finanzas tradicionales. Un ejemplo son los desajustes de liquidez y madurez, apalancamiento e interconexión, entre otros.
No hay regulación para DeFi, pero la de criptoactivos vienen en camino en la Unión Europea
Hace unos días la Unión Europea lanzó su segunda consulta sobre la Ley para Mercados de Criptoactivos (MiCA). Lo anterior representa una luz en el camino de las criptomonedas en el antiguo continente. Según ESMA, las reglas propuestas abordan diversas temáticas: indicadores de sostenibilidad para DLT, divulgaciones de información privilegiada, requisitos técnicos para whitepapers, entre otros.
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Por ahora está lejano el camino para trabajar en una regulación para las finanzas descentralizadas. Esto debido a que los organismos de la UE están enfocados en trabajar y sacar adelante la legislación para criptomonedas.
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