El reciente repunte relámpago de Bitcoin en Binance.US a 138,000 dólares representa un nuevo grado de volatilidad en el mercado de criptomonedas.
Debajo de la superficie, este evento anómalo revela un problema importante. Una severa crisis de liquidez está afectando a los exchanges de criptomonedas.
Crisis de liquidez golpea el mercado cripto
El mercado cripto es conocido por su volatilidad. Aún así, el pico de corta duración observado en Binance.US supera las fluctuaciones típicas. Este evento se limitó a Binance.US, lo que lo convierte en una anomalía en comparación con otros exchanges.
Casi tan rápido como surgió el flash rally de BTC, se evaporó. Posteriormente, dejar que el precio de Bitcoin vuelva a la paridad con otros exchanges de cifrado. Esto generó especulaciones sobre el papel potencial de la liquidez, o más bien la falta de ella, en este movimiento de precios aberrante.
Para comprender la gravedad de la situación, es fundamental apreciar el papel de la liquidez en los mercados financieros. En esencia, la liquidez refleja el grado en que un activo puede comprarse o venderse sin causar un movimiento de precios significativo.
El nivel de liquidez en un mercado es directamente proporcional a la actividad de sus compradores y vendedores.
En el mercado de criptomonedas, la liquidez tiende a estar fragmentada en múltiples plataformas, lo que complica el proceso de descubrimiento de precios.
Esta fragmentación puede generar ineficiencias en el mercado. Por lo tanto, presenta el riesgo de pérdidas para los traders debido a libros de pedidos reducidos, deslizamiento, diferenciales más grandes y volatilidad extrema.
El efecto neto de estos factores puede disuadir a los inversores de operar. De hecho, los problemas de liquidez se han convertido en una preocupación creciente para Binance.US, y los traders acuden en masa a otros exchanges. Y los acontecimientos recientes han exacerbado una situación que ya era complicada.
Bitcoin Flash Rally a 138,000 dólares en Binance.US
Según la firma de investigación Kaiko, la profundidad del mercado de la bolsa, una medida de liquidez, se ha desplomado 78,8% en comparación con mayo. La empresa implica un éxodo masivo de creadores de mercado y comerciantes de la plataforma.
Algunos participantes del mercado han sugerido que este evento reciente podría atribuirse a la demanda de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) contra Binance.US. La acción legal puede haber provocado pánico entre los creadores de mercado, incitándolos a retirar su liquidez del exchange.
Para agravar aún más estos desafíos de liquidez, Binance.US ha experimentado una disminución significativa en su participación de mercado. De tener un formidable 20% del mercado estadounidense en abril, la participación de la bolsa se ha desplomado a solo el 1,5% en la actualidad.
Esta disminución se correlaciona con el cierre de redes prominentes como Signature Bank y Silvergate Bank. Ambos bancos han sido fundamentales en el ecosistema de liquidez de criptomonedas.
Como resultado, el mercado ha sido testigo de diferenciales de oferta y demanda más amplios, bajos volúmenes de negociación y volatilidad de precios, todo lo cual es indicativo de una crisis de liquidez.
Repunte relámpago es por baja liquidez del exchange
El repunte relámpago de 138,000 dólares en BTC en Binance.US es una clara ilustración de las posibles consecuencias de la baja liquidez. La falta de liquidez suficiente parece haber desencadenado el repunte relámpago, lo que provocó que una orden de mercado para Bitcoin se ejecutara a un precio de “oferta de broma” poco realista.
Con una escasez de órdenes de venta a precios razonables, el exchange se vio obligado a ejecutar ofertas de broma extraordinariamente altas, lo que provocó que el precio se disparara abruptamente.
Este incidente refleja un evento en Binance.US en octubre de 2021. En ese momento, el precio flash de Bitcoin cayó 87% por debajo de su valor de mercado en otros exchanges de criptomonedas debido a un error en el algoritmo comercial de un cliente institucional.
“Uno de nuestros traders institucionales nos indicó que tenían un error en su algoritmo de negociación, lo que parece haber causado la venta masiva que se informó esta mañana”, dijo un portavoz de Binance.US.
Operar con Bitcoin en Binance.US resulta arriesgado
El reciente repunte relámpago de BTC en Binance.US, impulsado por un caso de baja liquidez, presenta una advertencia para los traders de criptomonedas. Los desafíos de liquidez exacerban aún más la volatilidad inherente en el mercado cripto.
En consecuencia, lo que lleva a movimientos de precios repentinos y dramáticos que pueden afectar significativamente el valor de las tenencias de los traders.
Las implicaciones de operar con Bitcoin en Binance.US, dados sus problemas de liquidez, se extienden más allá de la posibilidad de cambios de precios inesperados.
El cese de las relaciones bancarias con Signature Bank y Silvergate Bank probablemente ha agravado estos problemas de liquidez. Por lo tanto, plantea dudas sobre la capacidad de la plataforma para manejar grandes transacciones de manera eficiente, en particular aquellas que involucran retiros o depósitos sustanciales.
Si bien el trading en cualquier exchange de cifrado implica un grado de riesgo, la baja liquidez puede provocar un deslizamiento. Esta es una discrepancia entre el precio esperado de una operación y el precio al que se ejecuta la operación.
En un entorno de baja liquidez, incluso las órdenes de mercado pequeñas pueden causar cambios de precios significativos, como sucedió en Binance.US.
Para aquellos que estén considerando operar con Bitcoin en Binance.US, es esencial estar al tanto de estos riesgos.
Los traders deben considerar diversificar sus actividades comerciales en múltiples bolsas para mitigar el riesgo de liquidez asociado. Además, establecer órdenes de límite, en lugar de órdenes de mercado, puede ayudar a gestionar el riesgo de deslizamiento.
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