Las finanzas descentralizadas (DeFi) han ganado popularidad rápidamente en los últimos años, y cada vez más inversores recurren al espacio para diversificar sus carteras y obtener ingresos pasivos.
Una de las formas más populares de obtener recompensas en DeFi es a través del liquidity mining (minería de liquidez, en español), un proceso que involucra a los usuarios que brindan liquidez a los protocolos DeFi a cambio de ingresos pasivos.
Asociación de 1inch y Polygon
Recientemente, 1inch, el agregador de exchange descentralizado, anunció un nuevo programa de liquidity mining en Polygon, la solución de escalabilidad de Capa 2 para Ethereum. Si bien este programa ha ganado atención, es importante comprender qué es la minería de liquidez y sus ventajas e inconvenientes.
¿Qué es liquidity mining?
La minería de liquidez implica depositar criptomonedas en el pool de liquidez de una plataforma DeFi. Después, la criptomoneda se utiliza para facilitar las transacciones en la plataforma, lo que genera tarifas de transacción. A cambio de depositar liquidez, los usuarios reciben recompensas en forma de tokens nativos de la plataforma.
Beneficios del liquidity mining
Uno de los principales beneficios del liquidity mining es el potencial de obtener altos rendimientos en las tenencias de criptomonedas.
Por ejemplo, algunos protocolos DeFi ofrecen rendimientos de dos dígitos a los proveedores de liquidez, mucho más altos que los rendimientos que ofrecen las cuentas de ahorro tradicionales.
Además, la minería de liquidez también puede proporcionar a los usuarios exposición a nuevos tokens, cuyo valor puede aumentar con el tiempo.
Además, el liquidity mining incentiva a los usuarios a contribuir al crecimiento y desarrollo de los protocolos DeFi. Al proporcionar liquidez, los usuarios ayudan a garantizar que el protocolo pueda procesar operaciones y atraer nuevos usuarios.
A su vez, esto puede aumentar el valor del token nativo del protocolo, lo que beneficia a todos los proveedores de liquidez.
Inconvenientes de la minería de liquidez
Si bien la minería de liquidez tiene muchos beneficios, también hay inconvenientes a considerar. Uno de los más significativos es el riesgo potencial de pérdida impermanente. La pérdida impermanente ocurre cuando cambia el precio de los tokens en el pool de liquidez, lo que resulta en una pérdida de valor para el proveedor de liquidez.
Por ejemplo, si el precio de un token en el pool aumenta, mientras que el precio del otro token disminuye, el proveedor de liquidez puede terminar con menos tokens en general que cuando se depositaron por primera vez.
Otro inconveniente del liquidity mining es la complejidad del proceso. Configurar un pool de liquidez y monitorearlo requiere conocimientos técnicos, lo que puede ser una barrera de entrada para algunos usuarios.
Además, la minería de liquidez puede consumir mucho tiempo, lo que requiere que los usuarios controlen constantemente sus inversiones y realicen los ajustes necesarios.
Actores importantes en el liquidity mining
1inch no es el único jugador en el espacio del liquidity mining. Otras plataformas populares incluyen Uniswap, SushiSwap, Curve y Balancer. Cada plataforma ofrece diferentes enfoques para la minería de liquidez y tiene sus propios pros y contras.
Uniswap
Uniswap es un protocolo de exchange descentralizado que permite a los usuarios intercambiar tokens sin intermediarios.
Lanzado en noviembre de 2018, Uniswap fue uno de los primeros exchanges descentralizados en ganar una tracción significativa en el espacio DeFi.
La plataforma está construida sobre la blockchain Ethereum y utiliza un mecanismo de creación de mercado automatizado (AMM) para determinar los precios de los tokens.
SushiSwap
SushiSwap es otro exchange descentralizado que se creó como un fork de Uniswap en agosto de 2020. Su objetivo es mejorar el modelo original de Uniswap mediante la introducción de funciones adicionales, como un token de gobernanza e incentivos para los proveedores de liquidez.
Balancer
Balancer es un administrador de monedero sin custodia y un protocolo de exchange descentralizado que permite a los usuarios crear e intercambiar cestas de tokens personalizados.
Lanzado en marzo de 2020, Balancer está diseñado para brindar más flexibilidad y opciones de personalización para comerciantes y proveedores de liquidez.
Utiliza un mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM) de múltiples tokens para determinar los precios de los tokens y permite la creación de pools de liquidez personalizados.
Curve
Curve se lanzó en 2020 como un exchange descentralizado con el objetivo de proporcionar una forma más eficiente y rentable de intercambiar stablecoins.
A diferencia de otros exchanges descentralizados, Curve se enfoca exclusivamente en stablecoins, que son criptomonedas que están vinculadas al valor de las monedas fiduciarias tradicionales como el dólar estadounidense o el euro. Esto permite pares de trading más estables y reduce el riesgo de fluctuaciones de precios.
Una de las características clave de Curve es su exclusivo algoritmo de curva de vinculación, que está diseñado para garantizar que el precio de las stablecoins se mantenga estable incluso cuando fluctúa el volumen de trading. Este algoritmo permite transacciones más eficientes con menos slippage, lo cual es un problema común en otros exchanges descentralizados.
Curve también ofrece a los proveedores de liquidez una forma de obtener ingresos pasivos proporcionando liquidez a la plataforma. La plataforma Curve otorga tokens CRV, su criptomoneda nativa, a los proveedores de liquidez a cambio de la liquidez que brindan.
Otra ventaja de Curve son sus tarifas bajas, que suelen ser mucho más bajas que las que cobran los exchanges centralizados. Esto lo convierte en una opción atractiva para los usuarios que buscan minimizar sus costos de trading.
Sin embargo, como cualquier otro exchange descentralizado, Curve no está exento de desafíos. Uno de los principales retos es el tema de la liquidez. Encontrar liquidez para algunos pares de trading puede ser difícil en Curve, ya que se enfoca exclusivamente en stablecoins. Esto da como resultado tarifas de trading más altas y slippage.
Curve va a la zaga de Uniswap en volumen de transacciones y liquidez a pesar de su crecimiento significativo.
1inch
1inch es un agregador de exchange descentralizado (DEX) que ayuda a los usuarios a encontrar los mejores precios para transacciones en múltiples DEX. Lanzado en 2019, 1inch se ha convertido rápidamente en uno de los agregadores DEX más populares en el espacio DeFi.
Una de las características clave de 1inch es su tecnología de enrutamiento inteligente, que divide automáticamente los pedidos en varios DEX para garantizar que los usuarios obtengan el mejor precio para sus transacciones.
Esta tecnología también ayuda a reducir el slippage, que es la diferencia entre el precio esperado de una operación y el precio real que se recibe.
La interfaz intuitiva y fácil de usar de 1inch también permite a los usuarios navegar y encontrar los mejores precios para sus operaciones con facilidad. La plataforma también ofrece a los usuarios la posibilidad de participar en programas de liquidity mining y obtener recompensas por proporcionar liquidez a la plataforma.
1inch ofrece una variedad de productos y servicios. Incluye una app móvil, un monedero y un marketplace NFT, además de su funcionalidad principal de agregador DEX.
Desafíos del liquidity mining
Estas plataformas han ganado popularidad debido a su capacidad para brindar a los usuarios un mayor control sobre sus activos y tarifas más bajas en comparación con los exchanges centralizados tradicionales.
Además, ofrecen a los usuarios la posibilidad de participar en programas de liquidity mining y obtener recompensas por proporcionar liquidez a la plataforma.
Los exchanges descentralizados enfrentan desafíos que incluyen baja liquidez y alto slippage. Lo que lleva a la volatilidad de los precios y la disuasión de algunos traders y proveedores.
La falta de una autoridad central también dificulta el tratamiento de problemas como el fraude y la manipulación del mercado.
Consideraciones finales
En general, los exchanges descentralizados como Uniswap, SushiSwap y Balancer han jugado un papel importante en el crecimiento del ecosistema DeFi. Proporcionar a los usuarios un mayor control sobre sus activos y la capacidad de participar en programas de minería de liquidez.
Su enfoque innovador puede continuar influyendo en el desarrollo de la industria financiera a pesar de los desafíos.
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