El análisis on-chain de hoy para Bitcoin se analizan dos indicadores independientes que parecen estar generando la misma señal de reversión alcista. Su confluencia pronto podría conducir a un fondo macro para el precio de BTC.
El primero es NVT Signal, que es un indicador on-chain igualmente antiguo y eficaz. Ha demostrado ser particularmente eficaz cuando ha alcanzado el territorio de “sobreventa” que históricamente se ha correlacionado con los mínimos macro de Bitcoin.
El segundo es SSR, que mide el poder adquisitivo de las stablecoins frente a BTC. Ha alcanzado un mínimo histórico durante esta corrección, y el poder adquisitivo de las stablecoins se acerca a máximos históricos.
NVTS de Bitcoin alcanza el nivel de sobreventa
NVT Signal (NVTS) es una versión modificada del indicador NVT Ratio original. Este último se calcula dividiendo la capitalización de mercado por el volumen transferido on-chain medido en USD. Por el contrario, NVTS utiliza un promedio móvil de 90 días del volumen de transacciones diarias en el denominador en lugar del volumen de transacciones diarias sin procesar. Esto mejora la lectura para funcionar mejor como indicador adelantado.
El gráfico NVTS a largo plazo muestra la importancia del área cerca del valor 17.5 (línea roja) desde la cual el indicador acaba de rebotar. Esta área brindó apoyo durante la corrección de verano de 2021. Anteriormente había alcanzado exactamente el mismo nivel durante el crash ocasionado por el COVID-19 en marzo de 2020 y en la parte inferior del mercado bajista en diciembre de 2018.
Curiosamente, la misma zona alrededor de 17,5 actuó como resistencia varias veces en 2015. Incluso antes de eso, justo antes de la segunda fase del violento mercado alcista de 2013, NVTS también encontró soporte.
Uno de los analistas on-chain más populares, @woonomic, llama a NVTS el “abuelo” de los indicadores on-chain, pero insiste en que “todavía funciona”.
En un tweet reciente, señaló que históricamente no se ha dado una lectura muy frecuente de estar “sobrevendido” en un gráfico que él mismo diseñó. Todos los períodos en los que NVTS cayó al soporte (rosa claro) coincidieron con los mínimos de los precios de BTC (área verde).
El poder adquisitivo de las stablecoins está aumentando
Si NVTS realmente está dando una señal alcista y la corrección del precio de Bitcoin terminará pronto, se debería esperar que el precio de BTC aumente. Para que esto suceda, deben fluir fondos al mercado con los que se podrían realizar posibles compras.
La semana pasada, el análisis on-chain de BeInCrypto destacó una relación de suministro de Stablecoin (SSR) que se acercaba al mínimo histórico (ATL). Hoy, de hecho, el SSR se encuentra en un mínimo histórico (zona verde). Esto significa que el poder adquisitivo de las stablecoins (USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI y BUSD) está aumentando en relación con BTC.
Además, notamos dos líneas de tendencia (no ideales) en el gráfico. La línea de tendencia alcista verde se relaciona con el precio de BTC, que ha estado subiendo desde el mínimo de marzo de 2020. La línea de tendencia bajista roja se relaciona con el SSR y ha estado vigente desde julio de 2019. Tenga en cuenta que su disminución indica un aumento en el poder adquisitivo de la stablecoin. Si se mantiene la correlación positiva entre el creciente poder adquisitivo de la stablecoin y el precio de BTC, podemos esperar que las dos tendencias continúen.
La importancia del área verde en el gráfico anterior también se destaca en el gráfico análogo del poder adquisitivo de la stablecoin preparado por dos analistas on-chain @_checkmatey_ y @permabullnino. En el gráfico a largo plazo, vemos barras verdes que indican áreas donde el poder adquisitivo de la stablecoin ha aumentado.
Hemos destacado los períodos de fuerte crecimiento en esta tendencia en violeta para mostrar la correlación con el precio de BTC. Esto resulta ser negativo. Los períodos de fuerte aumento en el poder adquisitivo de las stablecoins históricamente han coincidido con claras correcciones en el precio de Bitcoin.
Esto no es diferente durante la corrección actual, que apunta al segundo aumento más grande en el poder adquisitivo de las stablecoins. La tendencia actual es superada solo por la corrección más profunda de mayo-julio de este año.
La yuxtaposición de los dos indicadores del análisis on-chain de hoy da una fuerte indicio a favor de la tesis de que Bitcoin está en proceso de alcanzar un fondo macro. Históricamente, ambos indicadores en sus valores actuales han sido señales alcistas, después de lo cual el precio de Bitcoin subió dinámicamente.
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