Recientemente, BeInCrypto informó que 2 indicadores on-chain sugieren el inicio de una fase madura del mercado alcista. Sin embargo, otro indicador, el MVRV Z-Score, entra en una zona históricamente muy importante, que se ha asociado con una corrección inevitable del precio de BTC en cada ciclo anterior.
Si el ciclo actual de Bitcoin “rima” con los anteriores, el precio de la mayor criptomoneda podría caer pronto un 47%. Esto implicaría una nueva prueba de la zona de 32,000 dólares, cuya validación sería un evento muy alcista desde una perspectiva técnica.
¿Está preparado el mercado de Bitcoin y criptomonedas para una corrección? ¿O alcanzará BTC un nuevo máximo histórico (ATH) por primera vez, alimentado por la energía de la adopción institucional y los ETF spot, incluso antes del halving de abril?
MVRV Z-Score señala una corrección inminente
MVRV se conoce también como la relación entre el valor de mercado y el valor realizado. Es un indicador a largo plazo del mercado Bitcoin. Además, da una indicación de cuándo el precio está por debajo del llamado “valor justo”.
Mientras tanto, su derivado, MVRV Z-Score, evalúa cuándo Bitcoin está sobrevalorado/infravalorado en relación a su “valor justo”. La adición aquí es la desviación estándar de todos los datos históricos de capitalización del mercado.
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Normalmente, el MVRV Z-Score se mueve en tres rangos. A veces, sin embargo, se sale brevemente de ellos en condiciones extremas de finales de mercados alcistas o bajistas:
- zona verde entre 0y -0,5: se interpreta como un indicador del precio de BTC por debajo de su “valor razonable”
- área entre 0 y 7: rango neutral del “valor justo”
- la zona roja entre 7 y 9 se interpreta como el índice del precio de BTC por encima del “valor justo”
En el siguiente gráfico, observamos que el MVRV Z-Score ha entrado actualmente en el área 2 (azul). Esto ocurre por primera vez en este ciclo.
Además, en todos los ciclos anteriores, el primer alcance de esta zona (círculos amarillos) se asoció con una corrección inminente del precio de Bitcoin (rectángulos amarillos).
Tras la corrección del precio de BTC y la caída del indicador, ambos gráficos generaron mínimos más altos y continuaron subiendo. Si esta vez se produce una situación similar, los próximos 6 meses aproximadamente podrían ser un periodo de acumulación en el mercado de Bitcoin.
Cabe añadir que dicha acumulación podría ser una excelente oportunidad para el crecimiento de otras criptomonedas y el inicio de la tan esperada altseason.
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El alcance de esta importante área por el MVRV Z-Score también fue señalado por el conocido analista @PositiveCrypto. Sin embargo, vincula esta zona a un sesgo alcista, lo que sugiere que el mercado de Bitcoin aún está lejos de sobrecalentarse:
“Todavía un largo camino por recorrer antes de que este ciclo se sobrecaliente. HODL”.
¿El precio del Bitcoin regresará a los 32,000 dólares?
Contar la profundidad de las correcciones históricas y determinar la zona de soporte hasta la que podría caer el precio de BTC ya es posible.
En el gráfico a largo plazo, trace los descensos que se produjeron después de que el MVRV Z-Score alcanzara por primera vez el área 2.
Resulta que la corrección fue bastante profunda cada vez: 50% en 2012, 38% en 2016 y 53% en 2020. Así, en los tres ciclos anteriores, la media fue del 47%.
Si uno superpusiera una corrección potencial del precio de BTC en el gráfico actual, aparecen correlaciones técnicas interesantes. Una caída del 47% de Bitcoin desde la zona actual llevaría a un soporte cercano a los 32,000 dólares (línea verde).
En primer lugar, esta zona se encuentra casi exactamente en el retroceso clave de Fibonacci 0,618 de todo el movimiento alcista desde los mínimos del ciclo actual. Este retroceso es un objetivo habitual de las correcciones profundas en los mercados financieros.
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A continuación, el nivel de 32,000 dólares ha actuado repetidamente como soporte y resistencia macro desde 2021 (flechas azules).
En octubre de 2023, el precio de BTC rompió decisivamente por encima de esta zona (círculo azul). Sin embargo, desde entonces, no ha llevado a su validación alcista como soporte.
Si el mercado de Bitcoin sufriera una corrección largamente esperada en los próximos 6 meses, el nivel de 32,000 dólares sería una excelente zona de compra. Tanto las correlaciones técnicas como el on-chain MVRV Z-Score así lo indican.
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