Fred Wilson, cofundador de la firma de capital de riesgo Union Square Ventures, dice que la apuesta más simple en IA es la energía, no las acciones tecnológicas. Después de todo, el gas natural alimenta la mayoría de los nuevos centros de datos de IA, pero su precio casi no ha cambiado.
Esa diferencia ahora está generando debate en línea. Las acciones de chips han caído este mes, mientras que el combustible detrás de la construcción de la IA todavía se negocia cerca de su rango habitual.
¿Por qué los inversores consideran la energía la apuesta más fácil en IA?
Wilson explicó su punto en un breve video compartido en X.
«Si de verdad quieres una forma simple de apostar por la IA y no pensar en todas estas otras cosas, solo apuesta por la energía», dijo Fred Wilson en X
Otro inversor fue más allá. Dijo que el cobre y la energía eléctrica ofrecen a los traders exposición barata a la IA, con mercados profundos y apalancamiento. Aun así, agregó que casi a nadie le importa.
De hecho, el cobre ha alcanzado máximos históricos en 2026. Su suministro también se está reduciendo a medida que la demanda de IA presiona al cobre. Sin embargo, los datos industriales débiles de China, el mayor comprador de cobre, han afectado la demanda del metal.
Por el contrario, la tecnología ha tenido dificultades. Las acciones de chips acumularon ocho días consecutivos de pérdidas la semana pasada y Goldman nombró acciones defensivas para los inversores nerviosos.
¿Qué significa el gas natural barato para los inversores?
Nikita Bier, ex jefe de producto en X, mencionó un punto relacionado. Señaló que casi todos los centros de datos de IA funcionan con gas, pero su precio se ha mantenido estable o ha bajado.
La primera parte es en gran parte cierta. Estados Unidos tiene 1.391 centros de datos en funcionamiento y hay otros 2.819 planificados. El gas representa casi el 75% de la energía eléctrica in situ planeada en los centros de datos de Estados Unidos.
El resto proviene de energía nuclear, pilas de combustible y baterías, ofreciendo a los inversores otras formas de participar en el mismo sector.
Sin embargo, el gráfico en la publicación necesita contexto. El United States 12 Month Natural Gas Fund (UNL) tiene contratos de futuros. Renovar esos contratos genera costos, por lo que el fondo ha caído mucho más que el propio gas.
Mientras tanto, el valor de referencia de Estados Unidos, Henry Hub, normalmente se mantuvo entre 2 y 4 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en la última década.
Mirando al futuro, Wood Mackenzie espera que esté cerca de 5 dólares para 2035 a medida que aumenta la demanda de energía, informa World Oil.
Por lo tanto, esa previsión es la verdadera prueba para quien busque una apuesta por la IA fuera de las acciones tecnológicas. La pelea por energía barata también está cambiando las matemáticas del costo de la minería de Bitcoin.
Si suben los precios del gas, los productores de energía podrían quedarse con una parte mayor del gasto en IA que los fabricantes de chips actuales.
