Los ETF spot de Bitcoin podrían haber desencadenado un nuevo bear market

La reciente aprobación de los ETF (fondos cotizados en bolsa) de Bitcoin al contado por la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) ha suscitado un intenso debate.

Este paso fundamental, ensombrecido por las preocupaciones sobre la centralización y la volatilidad del mercado, plantea una pregunta importante. ¿Podría ser el catalizador de un nuevo invierno en el mercado de las criptomonedas?

Los ETF al contado desafían los principios de Bitcoin

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ve con ironía la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado. Cree que estos productos financieros desafían los principios de Bitcoin, centralizando el activo digital. Gensler advirtió de que esta medida podría generar más especulación y volatilidad en un mercado ya de por sí inestable.

Subrayó que Bitcoin sigue siendo un activo altamente especulativo, a menudo asociado a actividades ilícitas como el blanqueo de dinero y el ransomware:

“Satoshi Nakamoto dijo que iba a ser un sistema descentralizado. Piensen en la ironía de quienes dicen que esta semana es histórica. Se trataba de la centralización y de los medios tradicionales de financiación. Los inversores ya podían expresarse en Bitcoin… Pero ahora también pueden comprarlo a través de esta cosa llamada producto negociado en exchange, centralizado.”

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Asimismo, el destacado inversor Kevin O’Leary expresó su escepticismo sobre los ETF de Bitcoin al contado. Puso en duda el valor que aportan a los inversores a largo plazo como él, que ven el Bitcoin como oro digital. La postura de O’Leary destaca las elevadas comisiones de estos ETF y la falta de propiedad directa.

Estas características podrían no ser del agrado de los puristas que prefieren poseer Bitcoin directamente. El Sr. Wonderful predijo que sólo unos pocos de los ETF recién aprobados sobrevivirán, con grandes jugadores como BlackRock y Fidelity probablemente dominando debido a sus amplios recursos. O’Leary declaró:

“Si usted es un purista y sólo está holding Bitcoin para el largo plazo como un oro digital como yo, yo nunca compraría un ETF. ¿Por qué iba a pagar esas comisiones? Es totalmente innecesario y no me aportan ningún valor añadido.”

Estas declaraciones sientan las bases para un examen crítico de las posibles repercusiones de estos ETF en la criptomoneda estrella.

ETF spot: Bitcoin como medio de intercambio

La intención original de Bitcoin como medio para pequeñas transacciones en línea se ha visto eclipsada por sus ineficiencias: altos costes y engorrosos procesos de pago. Su adopción para transacciones de mayor envergadura sigue siendo limitada. Mientras tanto, su uso para actividades secretas e ilícitas plantea dudas sobre su viabilidad como moneda.

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Incluso el CEO de BlackRock, Larry Fink, se mostró escéptico ante la posibilidad de que Bitcoin sustituya a las divisas tradicionales: “No creo que vaya a ser nunca una divisa. Creo que es una clase de activo”, explicó.

Por su parte, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, declaró que criptomonedas como Bitcoin no deben considerarse “dinero” en el sentido convencional:

“Nuestra opinión es que tenemos que diferenciar entre dinero y activos. Cuando hablamos de cripto, en realidad estamos hablando de una clase de activo. Puede estar respaldado y, en ese sentido, ser más seguro y menos arriesgado, o puede no estar respaldado y, por tanto, ser una inversión más arriesgada. Pero no es exactamente dinero. Es más como un fondo de gestión monetaria”, dijo Georgieva.

La introducción de ETF de Bitcoin aleja aún más a la criptomoneda de su pretendida ética descentralizada, reconectándola a los sistemas financieros tradicionales. Bitcoin presenta un elevado coeficiente de correlación con sectores altamente especulativos, en lugar de con depósitos de valor tradicionales como el oro.

En tiempos de crisis financiera, como las corridas bancarias de marzo de 2023 y el pánico pandémico de marzo de 2020, Bitcoin ha sido cualquier cosa menos estable. Ha mostrado una volatilidad significativa y caídas de precios, contradiciendo su papel propuesto como refugio digital seguro.

ETF spot de Bitcoin: La historia apunta a un máximo del mercado

El lanzamiento de ETFs de Bitcoin al contado, según destacó un analista técnico bajo el seudónimo de Crypto Con, podría marcar el inicio de un nuevo bear market. Este patrón refleja la afirmación del analista, alineando los principales eventos criptográficos y los cambios críticos del mercado.

“Decir que no hay correlación entre Bitcoin y los acontecimientos noticiosos sería una negación”, señaló Crypto Con.

Trazó paralelismos con eventos pasados como el lanzamiento del contrato de futuros de Bitcoin de CME en diciembre de 2017 y la oferta pública inicial de Coinbase en abril de 2021, ambos coincidiendo con los máximos del mercado. Del mismo modo, el colapso de FTX en noviembre de 2022 y el colapso de Silicon Valley Bank en marzo de 2023 fueron seguidos por importantes mínimos del mercado.

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Los recientes ETF spot de Bitcoin al contado, similares a estos eventos, podrían significar potencialmente un punto de inflexión en el mercado.

Históricamente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una gran sensibilidad a este tipo de acontecimientos significativos. Esta sensibilidad a menudo se traduce en movimientos bruscos del mercado. Por lo tanto, la introducción de ETF spot de Bitcoin al contado podría ser una señal para estrategias de trading prudentes.

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