En una histórica decisión de 6–3, la Corte Suprema de Estados Unidos decidió que los aranceles globales implementados por el presidente Donald Trump eran ilegales, dando un duro golpe a una de las principales políticas económicas de la Casa Blanca.
La decisión aumentó de inmediato el apetito por el riesgo en los mercados financieros —incluyendo el mercado cripto—, aunque los traders siguen siendo cautelosos sobre lo que pueda pasar después.
La Corte Suprema anula los aranceles globales de Trump, lo que provoca un repunte en el mercado y la volatilidad de las criptomonedas
El presidente del Tribunal Supremo, John Roberts, redactó la opinión mayoritaria, a la que se sumaron los jueces Amy Coney Barrett, Neil Gorsuch, Ketanji Brown Jackson, Elena Kagan y Sonia Sotomayor. Los jueces Clarence Thomas, Samuel Alito y Brett Kavanaugh expresaron su desacuerdo.
“Una victoria para el bolsillo de todos los consumidores estadounidenses. El arancel ilegal de Trump acaba de desplomarse. Intentó gobernar por decreto y cargó con la factura a las familias. ¡Basta de caos! ¡Acabemos con la guerra comercial!”, comentó Chuck Schumer, senador de Nueva York y líder demócrata del Senado.
El tema en cuestión fue el uso por parte de Trump de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer amplios aranceles “recíprocos” en 2025 a las importaciones de China, Canadá, México, la Unión Europea, Japón y Corea del Sur.
La Corte sostuvo que la IEEPA —una ley diseñada para emergencias nacionales— no otorga al presidente autoridad unilateral para promulgar aranceles comerciales radicales.
Basándose en esto, el tribunal dictaminó que dichos poderes caen directamente dentro de la autoridad constitucional del Congreso sobre regulación tributaria y comercial.
La mayoría se apoyó en la “major questions doctrine”, argumentando que las acciones de enorme importancia económica y política requieren una clara autorización del Congreso.
Si bien los aranceles específicos para cada sector bajo leyes como la Sección 232 permanecen intactos, la mayoría de los derechos globales impuestos bajo la IEEPA ahora han sido invalidados.
¿Un reembolso impactante de 150 mil millones de dólares?
El fallo podría abrir la puerta a más de 150,000 millones de dólares en reembolsos arancelarios . Estimaciones de analistas políticos sugieren que entre 130,000-175,000 millones de dólares en derechos recaudados podrían ser objeto de impugnación legal.
Cientos de empresas, incluidas grandes minoristas como Costco, ya habían presentado demandas para solicitar el reembolso.
Si bien el Tribunal no abordó directamente los mecanismos de reembolso, los tribunales inferiores y el Departamento del Tesoro ahora enfrentan la compleja tarea de determinar cómo y cuándo se pueden procesar las reclamaciones.
Si se ejecutan a gran escala, los reembolsos podrían funcionar como una inyección fiscal inesperada en el sector privado, una dinámica que algunos operadores han denominado “estímulo accidental”.
Aumentan las acciones, las criptomonedas siguen su ejemplo y luego se desvanecen
Los mercados tradicionales respondieron de inmediato. El S&P500 y el Nasdaq-100 alcanzaron máximos diarios tras el anuncio, lo que refleja el alivio por la reducción de las tensiones comerciales y los menores riesgos de inflación.
Bitcoin (BTC) aumentó aproximadamente un 2%, recuperando brevemente el nivel de 68,000 dólares antes de retroceder hacia los 67,000 dólares.
Ethereum (ETH) y las principales altcoins registraron ganancias moderadas, pero no lograron mantener el impulso alcista. La capitalización del mercado de criptomonedas en general subió ligeramente, en sintonía con las acciones, antes de consolidarse.
La reacción inicial sugiere que el fallo es ligeramente alcista para los activos digitales. La eliminación de los aranceles generalizados alivia los temores de inflación importada, tensiones en la cadena de suministro y guerras comerciales en represalia. Todo esto puede fortalecer el dólar estadounidense y presionar a activos de riesgo como las criptomonedas.
Optimismo cauteloso
A pesar del repunte de alivio, el sentimiento se mantiene moderado. Los traders están sopesando varias fuerzas compensatorias:
- Incertidumbre sobre cómo los reembolsos arancelarios afectarán los ingresos federales y la estabilidad fiscal
- Señales de que Trump podría recurrir a autoridades comerciales alternativas, como la Sección 301 o la Sección 232
- Alta volatilidad macroeconómica antes de la publicación de datos económicos clave
No obstante, el fallo es visto en general como positivo neto pero no como un catalizador estructural, lo que resalta la posibilidad de una volatilidad a corto plazo en lugar de una ruptura alcista sostenida.
Por ahora, la decisión de la Corte Suprema reduce un importante problema macroeconómico. Sin embargo, con las respuestas políticas, la logística de los reembolsos y los datos económicos más generales aún por delante, los mercados de criptomonedas parecen estar preparados para una volatilidad continua en lugar de un despegue inmediato.
“Así que los importadores ya pagaron miles de millones en aranceles que nos trasladaron con precios más altos. Nos van a perjudicar doblemente porque nunca veremos un reembolso y, sin duda, los precios no caerán en el futuro”, comentó un usuario
