La carrera de dominio de las criptomonedas está siendo dirigida por el panorama de las finanzas descentralizadas (DeFi), ya que sus protocolos y tokens relativos han superado a Bitcoin (BTC) y a sus hermanas en lo que va del año. Ethereum (ETH) es la base de este nuevo panorama financiero, y ha estado incorporando cada vez más BTC a la mezcla.

Los mercados de DeFi se han recuperado instantáneamente de lo que parecía ser la génesis de una corrección. En términos de valor total bloqueado, los números están de vuelta en un máximo histórico de 1.7 mil millones de dólares según DeFi Pulse. El FOMO del rendimiento agrícola que comenzó hace un par de semanas ha llevado a los inversores y especuladores a los protocolos de DeFi, donde han estado escondiendo su garantía criptográfica.

Hay una buena razón para esto: las ubicaciones de almacenamiento criptográfico tradicionales, como monederos o exchanges, no ofrecen nada a cambio, mientras que una plataforma DeFi puede ofrecer tasas de interés impresionantes de alrededor del 4-6% en monedas estables (stablecoins) y más del 15% en varias monedas alternativas (altcoins).

Agregue a eso el incentivo de ganar tokens como COMP o BAL, y no es de extrañar que más de 750 millones de dólares hayan inundado el espacio durante el último mes. Algunos otros desarrollos interesantes, como el aumento de Bitcoin tokenizado en la red Ethereum, están cambiando constantemente e impulsando la escena DeFi.

Bitcoin que fluye en DeFi

El auge de DeFi en el último mes no solo atrajo a Ethereum al ecosistema, sino que la cantidad de Bitcoin encerrado en varios protocolos también se ha disparado. Durante las últimas dos semanas, el valor total bloqueado en BTC en DeFi se ha duplicado.

BTC bloqueado en DeFi. Gráfico de:  Defi Pulse.

La cantidad actual de Bitcoin bloqueado está por debajo de los 10.000 BTC, lo que representa un aumento del 575% desde el comienzo de este año. Comparativamente, la cantidad de ETH bloqueada en DeFi ha vuelto a 3 millones, lo que está a la par con lo que se vio a principios de 2020.

En su último boletín publicado en Defiant, la experta de la industria Camila Russo profundizó acerca de esta tendencia creciente de vincular Bitcoin con tokens ERC-20 para que los titulares accedan a finanzas descentralizadas. Con más de 100 millones de dólares en BTC circulando en la red Ethereum, los dos activos nunca han estado tan estrechamente vinculados. Aunque todavía hay mucho tribalismo en el mundo criptográfico, Russo acertadamente señaló:

Ethereum actúa como un pozo de gravedad para los activos financieros globales. Y Bitcoin es la primera víctima.

El crecimiento explosivo en las plataformas DeFi que ofrecen incentivos financieros para proporcionar liquidez criptográfica ha atraído a los titulares de Bitcoin a este nuevo “tarro de miel” digital. Simplemente realizar HODLing de BTC ya no es suficiente, y los inversores inteligentes están buscando más ganancias al migrar su Bitcoin a Ethereum para capitalizar las oportunidades de ganancias cada vez mayores en DeFi.

Esto se logra depositando BTC a cambio de tokens ERC-20 que están efectivamente vinculados al activo subyacente. Wrapped BTC (wBTC) es un método de tokenización del rey de la criptografía. En pocas palabras, es un token ERC-20 que es equivalente a un BTC. Al ser un token ERC-20, la transferencia de wBTC es más rápida que la normal de Bitcoin, con la ventaja adicional de que puede integrarse en el mundo de los monederos Ethereum, dApps, contratos inteligentes y, en este caso, DeFi.

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Hay otras versiones tokenizadas de Bitcoin como renBTC que se lanzaron en la red Ethereum a fines de mayo de este año. Funciona utilizando un custodio versátil, descentralizado, sin confianza y sin permiso a través de un protocolo llamado RenVM. El medio del proyecto explica la operación con más detalle:

Le das BTC a RenVM, mantiene ese BTC, y acuña ese BTC como ERC20 (también conocido como renBTC) en Ethereum con una relación 1:1 para garantizar que tu renBTC esté siempre respaldado por la misma cantidad de BTC.

El pozo de gravedad de Ethereum

La tendencia se ha denominado un “pozo de gravedad de Ethereum”, y Compound Finance ha atraído la mayor cantidad de Bitcoin en las últimas semanas. Esto ha sido catalizado en gran medida por el lanzamiento de la distribución de tokens COMP que comenzó el 15 de junio. En dos días, COMP se convirtió en el primer unicornio DeFi con una capitalización de mercado de más de 1 billón de dólares.

Según DeFi Pulse, BTC comenzó a ingresar al protocolo Compound el 18 de junio, cuando los niveles estaban en un miserable 173 BTC bloqueado. Hoy, esa cifra es de 2.578 BTC que representa una ganancia de casi el 1.400%.

El catalizador original de Bitcoin en Ethereum fue MakerDAO, que agregó wBTC como garantía en mayo. El Defiant agregó que la cantidad bloqueada en Maker se estabilizó cuando wBTC alcanzó su techo de deuda de 10 millones de DAI circulantes.

Balancer ha proporcionado otro impulso a la garantía de Bitcoin en el ecosistema DeFi. Este otro mecanismo de distribución de tokens creó más opciones de cultivo de liquidez que atrajeron más garantías criptográficas, impulsando la plataforma hacia arriba en los gráficos en términos de valor total bloqueado.

DeFi Pulse descubrió que la cantidad de BTC bloqueada en Balancer aumentó de alrededor de 25 a principios de junio a 1,657 BTC en la actualidad.

Lucas Campbell [@ 0x_Lucas] incluyó este gráfico que representa la cantidad de Bitcoin que ahora se tokeniza en varios formatos en la red Ethereum:

BTC on Ethereum Chart – Lucas Campbell/The Defiant

Hay varios sabores de Bitcoin tokenizado como se ilustra arriba. Además de wBTC, el jugador dominante con alrededor del 78% de todos los BTC en Ethereum, y renBTC, es sBTC, la versión de BTC de Synthetix colateralizada por SNX.

La investigación concluyó que el tema común para esta tendencia ha sido la agricultura de liquidez:

La gente simplemente no puede resistirse a usar su BTC inactivo para ganar las recompensas astronómicas que generalmente oscilan entre 30% – 100% APY.

El potencial de BTC en DeFi es enorme y solo hemos arañado la superficie. La cantidad de Bitcoin en Ethereum ha aumentado en el último mes, y si DeFi continúa con este impulso de crecimiento, es probable que esa cantidad aumente. En última instancia, esto es optimista para Ethereum como la base de este embrionario panorama financiero.

Desafortunadamente, en este momento, Ethereum todavía está en la crisis digital en términos de precio. Los precios de ETH están llegando a alrededor de los 230 dólares el día de hoy, una caída de más del 7% desde el mes pasado. Los precios de Ethereum han estado sujetos a un rango desde finales de mayo y, aparte de un pequeño aumento a mediados de febrero, han hecho muy poco en 2020.