En los últimos años, las stablecoins han jugado un papel clave en la adopción masiva de las criptomonedas, proporcionando una forma de almacenar valor sin la volatilidad que caracteriza a activos como Bitcoin o Ethereum. Actualmente, USDT (Tether) y USDC (USD Coin) dominan este mercado, pero hay una nueva stablecoin en el horizonte: RLUSD, respaldada por Ripple, que podría cambiar las reglas del juego.
En este artículo, exploramos el panorama actual de las stablecoins, el desempeño reciente de USDT y USDC, y cómo RLUSD podría posicionarse en este espacio. También examinaremos el impacto potencial de una posible reelección de Donald Trump, quien ha expresado su intención de despedir al presidente de la SEC, Gary Gensler, lo que podría cambiar el panorama regulatorio para Ripple y su stablecoin.
Desempeño reciente de USDT y USDC
Para entender mejor el espacio que RLUSD podría ocupar, es esencial analizar cómo se han desempeñado USDT y USDC, las dos stablecoins más populares del mercado. USDT, con una capitalización de mercado que superó los $120 mil millones en 2024, sigue siendo la stablecoin más dominante.
Tether ha estado en el centro de diversas polémicas sobre la opacidad de sus reservas. Aunque la empresa ha mejorado su transparencia, revelando que más del 80% de sus reservas están en activos de alta liquidez como bonos del Tesoro de EE.UU., la reservas completas han generado dudas en la comunidad cripto sobre su estabilidad a largo plazo.
Por otro lado, USDC se ha posicionado como una alternativa más regulada y transparente. Durante 2023, su capitalización de mercado osciló entre $25 y $28 mil millones, un descenso significativo respecto a su pico en 2022, cuando superó los $50 mil millones. Este descenso se debe en parte a la creciente competencia, pero también a la crisis de confianza que enfrentó Circle tras el colapso de Silicon Valley Bank, que custodiaba parte de sus reservas.
Ambas stablecoins se ven afectadas por los problemas macroeconómicos globales, la incertidumbre regulatoria en Estados Unidos y la creciente competencia de stablecoins descentralizadas y monedas digitales que podrían ser emitidas por bancos centrales (CBDC). En este contexto, RLUSD podría emerger como una nueva opción que capitalice las debilidades actuales del mercado de criptomonedas estables.
RLUSD: ¿Qué ofrece Ripple?
Ripple ha anunciado sus planes para lanzar RLUSD, una stablecoin que promete estar completamente respaldada por activos líquidos y sometida a auditorías regulares. Se trata de un esfuerzo por captar la confianza de los usuarios que buscan seguridad y transparencia. Ripple planea utilizar su experiencia en el sector financiero tradicional y su red de socios institucionales para impulsar la adopción de RLUSD .
Uno de los puntos clave de RLUSD es el buen desempeño de la blockchain nativa en la red Ripple, conocida por su rapidez y bajo coste. Esto le daría una ventaja significativa sobre USDT y USDC, que dependen de múltiples blockchains para operar. Al estar respaldada por Ripple, RLUSD también podría beneficiarse de la creciente adopción de XRP, ampliamente utilizada para pagos internacionales .
La base de usuarios institucionales permitiría que RLUSD se utilizara en una variedad de casos de uso corporativos, incluidos pagos transfronterizos y gestión de tesorería. Esto no solo le permitiría competir con USDT y USDC en el mercado minorista, sino también captar una parte significativa del mercado institucional.
Impacto regulatorio: La batalla de Ripple con la SEC
Un obstáculo importante para Ripple ha sido su batalla legal con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). En 2020, la SEC demandó a Ripple Labs, alegando que la venta de XRP constituía una oferta de valores no registrada. Aunque Ripple ha logrado algunas victorias en los tribunales, la incertidumbre regulatoria sigue siendo un factor clave que podría afectar tanto a XRP como a RLUSD .
Aquí es donde entra en juego la política estado. Donald Trump, quien se perfila como uno de los candidatos más fuertes para las elecciones presidenciales de 2024, ha dejado claro su descontento con la actual administración de la SEC bajo Gary Gensler. Trump ha declarado en varias ocasiones que, si es reelegido, destituirá a Gensler el “primer día” de su mandato.
Este cambio en la SEC podría tener un impacto profundo en el sector. Bajo una administración más amigable con las criptomonedas, Ripple podría resolver sus problemas regulatorios rápidamente, despejando el camino para el lanzamiento de RLUSD. Además, la victoria de Trump podría relajar las regulaciones que limitan el crecimiento de las stablecoins en EEUU, aumentando la competitividad de RLUSD.
Comparación entre RLUSD, USDT y USDC
Para comprender mejor cómo RLUSD podría ganar terreno en el nicho de las criptomonedas estables, es útil hacer una comparación directa con las características clave de USDT y USDC. Veámoslas.
| Característica | USDT | USDC | RLUSD (Propuesta) |
| Capitalización de mercado | +$120 mil millones | +$34 mil millones | Por determinar |
| Emisor | Tether Limited | Circle | Ripple Labs |
| Blockchain | Multichain (Ethereum, Tron, etc.) | Multichain (Ethereum, Solana, etc.) | Red Ripple (nativa) |
| Auditorías | No auditada completamente | Auditada por Grant Thornton | Promete auditorías regulares y públicas |
| Respaldo | Activos líquidos, reservas no auditadas | Activos líquidos, principalmente bonos | Totalmente respaldada por activos líquidos |
Futuro de las stablecoins: ¿Tendrá éxito RLUSD?
El mercado de las stablecoins está en un punto de inflexión. Stablecoins como USDT y USDC continúan dominando, pero enfrentan crecientes desafíos regulatorios y de confianza. Además, enfrentan la competencia de las CBDC y nuevos tokens estables regulados. En este contexto, RLUSD puede ganar terreno, especialmente si puede capitalizar su conexión con Ripple ysu enfoque en la transparencia.
Por supuesto, el panorama político puede desempeñar un papel clave en el éxito de RLUSD. Si Trump logra la reelección y cumple con su promesa de despedir a Gary Gensler, Ripple podría encontrar un entorno regulatorio mucho más favorable. Esto allanaría el camino para la adopción de RLUSD y XRP en general.
RLUSD vs USDT: Conclusión
RLUSD tiene el potencial de convertirse en una fuerza disruptiva en el mercado de las stablecoins. Con el respaldo de Ripple, una red ampliamente utilizada y una propuesta de transparencia, RLUSD podría competir de manera efectiva con USDT y USDC. Pero el éxito de RLUSD dependerá de la regulación estadounidense y los cambios estructurales en la SEC, particularmente bajo la presidencia de Trump.
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