¿Qué es el Índice de Miedo y Codicia (Crypto Fear & Greed Index)?

26 November 2022, 14:00 GMT+0000
Traducido por Fran H
9 December 2022, 11:44 GMT+0000

Los mercados se mueven por múltiples factores, incluyendo las emociones. Al final, detrás de los espacios financieros hay personas con percepciones, impresiones y sentimientos que tienen un impacto en el comportamiento de los mercados. 

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El sector de los activos digitales no es una excepción, tal y como se desprende de conceptos tan usados como FUD o FOMO. Por esta razón, al análisis fundamental y a la lectura de indicadores técnicos, los analistas cripto suman otro tipo de análisis, el “de sentimiento”. La herramienta más popular es el Índice de Miedo y Codicia (Crypto Fear & Greed Index, en inglés)

En esta guía, veremos en qué se basa este índice, qué información ofrece y qué utilidad tiene a la hora de tomar decisiones de trading.

Cuando el Índice de Miedo y Codicia se encuentra en su zona más baja, significa que el ánimo de los inversores está condicionado por el “miedo extremo”. Lo habitual es que la actividad en el mercado disminuya. Al salir del mercado por miedo a generar pérdidas, se pierden oportunidades. En este sentido, aprender a leer el sentimiento del mercado es vital para implementar una estrategia exitosa.

En esta guía:

Inflation Bitcoin BTC Crypto | crypto fear and greed index

¿Por qué necesitamos otro índice?

¿No tenemos ya bastantes índices?: el NCI (índice cripto del NASDAQ), el NYXBT (New York Stock Exchange Bitcoin Index) y el SPBTC (índice sobre el BTC del S&P). Son tres índices bastante interesantes si necesitas hacer un seguimiento del comportamiento de ciertos activos digitales (especialmente Bitcoin). El problema es que ninguno tiene en cuenta el sentimiento de los inversores.

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¿Importa eso? Imaginemos que tenemos una cartera de Bitcoin y estamos analizando el comportamiento del BTC a corto plazo. Aplicamos unos indicadores, analizamos algunos patrones de velas, chequeamos las medias móviles y el volumen, etc. Supongamos que todo indica que el precio subirá, así que nos posicionamos en largo con bastante confianza después de haber realizado la investigación y el análisis oportunos.

De repente, la cartera empieza a perder valor. El precio del BTC cae. ¿Qué salió mal? ¿Nuestro análisis fue erróneo? ¿Usamos mal los indicadores? ¿Leímos mal los datos? ¿No sirve nuestro método? Puede que sí, aunque también es posible que no hayamos valorado el sentimiento del mercado. Quizá la mayoría de inversores “se asustaron” y no quisieron participar.

El Índice de Miedo y Codicia nos habría dado una idea más amplia de la situación, incluyendo la predisposición de los inversores a vender, comprar o no operar. Se trata de un estadístico (basado en elementos tanto cualitativos como cuantitativos) a tener en cuenta antes de operar.


¿Qué es el Índice de Miedo y Codicia?

El Índice de Miedo y Codicia es una herramienta relativamente popular. Se usa para analizar los pensamientos, impresiones, sentimientos y respuestas de los inversores. Alternative obtiene la información necesaria para la elaboración del índice de varias fuentes. 

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Latest Crypto Fear & Greed Index

Historia

Curiosamente, Crypto Fear & Greed Index es un índice desarrollado siguiendo una perspectiva ligada al mercado tradicional. CNN Money lo lanzó en 2012 como una herramienta de análisis multifactorial dirigida a traders de la bolsa de valores.

Nota

Hay otros indicadores basados en el sentimiento de los inversores, tales como WhaleAlert y Augmento’s Bull & Bear Index.

Su aplicación en el espacio cripto como indicador del sentimiento del mercado llegó de la mano de Alternative, que ofrece un valor entre 0 y 100 en base a diversas variables. En esta horquilla, el mínimo representa “miedo extremo” (la actividad es mínima o nula) y el máximo equivale a “codicia extrema” (se genera FOMO y la actividad es frenética).

Elementos

Aunque el índice baila entre dos polos en referencia a dos sentimientos concretos (miedo y codicia), el continuo existente entre ambos es algo más complejo. Se compone de múltiples elementos. 

Cuando el índice marca 100, los inversores se muestran extremadamente optimistas y compran con mayor rapidez. Las caídas del índice desde este nivel se interpretan como fases de “ansiedad” temprana, que, una vez asentada, es seguida por interpretaciones erróneas de las caídas como pequeñas correcciones.

La negación de la realidad puede empujar el sentimiento del mercado a una zona donde el pánico comience a pesar en el ánimo. Hablamos de niveles por debajo de los 40 puntos, donde el miedo todavía permite a un buen número de traders comprar el dip en cada caída. Si se mantiene esta tendencia, el índice puede remontar a zonas de optimismo.

También es posible que el mercado siga cayendo y el índice comience a arrojar puntuaciones cercanas a los 20, donde el miedo ya empieza a ser grave. En este caso, el pánico y la capitulación serían la antesala del fin de un ciclo de codicia, dando paso a un punto idóneo para comprar.

crypto fear and greed cycles

Evolución del sentimiento en el Crypto Fear & Greed Index: Tixee


¿Cómo se calcula el Índice de Miedo y Codicia?

El Índice de Miedo y Codicia pondera los datos obtenidos de diversas variables y los condensa para arrojar un valor entre 0 y 100.

1. Volatilidad

La volatilidad es una de los factores principales. Supone el 25% del cálculo. El índice cruza los datos relativos a la volatilidad actual con el promedio de la volatilidad mensual y trimestral. Un alto grado de volatilidad se relaciona con medidas extremas en el índice.

2. Momentum

También tiene un peso del 25%. En realidad, esta variable se vincula al volumen. Para el cálculo, se toma el volumen de compra actual y lo compara con las medias mensuales y trimestrales. Un volumen alto se relaciona con un alto grado de codicia.

3. Redes sociales

La actividad en redes sociales aporta información valiosa sobre las percepciones de los usuarios. Tiene una ponderación del 15%. El índice cuantifica las información generada y compartida sobre diferentes criptomonedas, como ocurre en el canal de Telegram de BeInCrypto. 

Bitcoin's social sentiment
Lunar Crush

4. Dominancia

El dominio supone la décima parte del cálculo del índice. Se trata de un indicador muy efectivo, ya que un incremento en el dominio de Bitcoin suele asociarse con un menor interés en las altcoins. Al contrario, una dominancia decreciente se asocia a un aumento generalizado de la codicia.

5. Tendencia

Las búsquedas en Google se usan para determinar el interés en ciertas criptomonedas o en general. Las fluctuaciones en las tendencias y los cambios en el volumen de búsquedas suponen un 10% del índice.

6. Encuestas

Cuando se realizan, tienen un peso del 15% en la ponderación. Suelen ser encuestas con un tamaño de muestra de entre 2000 y 3000 participantes.


Ventajas del Índice de Miedo y Codicia

Teniendo en cuenta la multiplicidad de datos ponderados, el índice resulta útil desde muchos puntos de vista:

  • Aglutina diversos indicadores en una sola herramienta: volatilidad, dominancia, volumen, etc.
  • Ofrece una lectura general del mercado en términos de volatilidad.
  • Es un índice que fluctúa lentamente.
  • Aporta información precisa sobre los momentos de polarización del sentimiento del mercado.
  • Puede usarse para determinar fases de burbuja o tendencias.

Críticas al Índice de Miedo y Codicia

A pesar de ser un índice popular y ampliamente usado por la comunidad, cuenta con detractores. Estas son algunas de las críticas al índice:

  • Solo es efectivo en análisis cortoplacistas.
  • Sufre el sesgo del volumen y la volatilidad.
  • Apenas aporta información en mercados horizontales.
  • Pocas variables usadas en la ponderación.
  • No tiene en cuenta factores como la actividad de las ballenas o el flujo de compraventa.

¿Cómo usan los traders el Índice de Miedo y Codicia?

BTC ETH XRP Price

Los analistas suelen dividir el índice en cuatro zonas:

  • Zona 1. Miedo extremo – Cuadrante naranja (0 a 24)
  • Zona 2. Miedo – Cuadrante ámbar (25 a 49)
  • Zona 3. Codicia – Cuadrante verde claro (50 a 74)
  • Zona 4. Codicia extrema – Cuadrante verde (75 a 100)

El miedo extremo puede indicar dos cosas: es un buen momento para comprar o va a producirse una reversión del precio. En el caso de la segunda zona, el miedo suele aparecer cuando los precios caen con fuerza en pleno mercado bajista. En este tipo de mercados, suele indicar una mayor caída; en mercados alcistas, puede tener lugar una recuperación rápida tras la corrección.

Importante

Nadie puede determinar con exactitud el final de una tendencia bajista. En fases de miedo extremo, la prudencia dicta que se realicen compras bien estudiadas cuando se espera que el precio se recupere tras tocar suelo.

Los valores del tercer cuadrante están relacionados con una mejora en los precios, un aumento del volumen de compra y una disminución de la volatilidad. En general, se puede hablar de optimismo en este cuadrante. En cuanto al cuarto cuadrante, la codicia extrema se asocia a mercados sobrecomprados y correcciones inminentes.

Nota

Existe correlación entre el par BTC/USD y el Crypto Fear & Greed Index.

Índice de Miedo y Codicia (28 de octubre de 2021 – 27 de octubre de  2022)

Bitcoin fear and greed index

Crypto Fear & Greed Index: Alternative.me

Precio de Bitcoin (28 de octubre de 2021 – 227 de octubre de  2022)

Bitcoin price movement

Correlación con el precio de Bitcoin

En el anterior gráfico del índice, la marca de la izquierda señala una caída que tuvo lugar el 8 de enero de 2022. Esa jornada, el índice marcó 10 puntos (miedo extremo). Esta caída coincide con el círculo de la izquierda de la anterior gráfica del par BTC/USD, que señala el precio en torno a los 40,000 USD.

El sentimiento cambió rápidamente. El índice entró en el segundo cuadrante cuando la cotización cayó hasta los 30,000 dólares por unidad. Vemos que el índice va transformándose al ritmo que marca el precio.

La marca de la derecha en la gráfica del índice señala la lectura del 28 de marzo, cuando se alcanzaron los 60 puntos. Se trata de una diferencia de 50 puntos que se tradujo en un aumento significativo del precio: aproximadamente 7000 USD.

Este punto ha sido el máximo registrado por el índice en 2022. Después, el precio de Bitcoin ha caído en picado, por lo que incluso el segundo cuadrante puede considerarse una zona de sobrecompra (al menos, en una fase bajista).

Bitcoin BTC holders accumulating profit and losses

¿Es confiable el Índice de Miedo y Codicia?

En términos generales, podríamos decir que el Índice de Miedo y Codicia es una herramienta fiable. Es altamente recomendable utilizar el índice como complemento. El análisis fundamental y el uso de indicadores técnicos debería formar parte de la investigación de cualquier trader.

Cabe destacar que es un índice que no funciona especialmente bien para análisis a largo plazo. En cualquier caso, es un buen índice para hacer una lectura rápida y efectiva del sentimiento del mercado en un determinado momento.


Preguntas frecuentes

¿Qué es el Índice de Miedo y Codicia?

Es un índice desarrollado originalmente para realizar análisis en el mercado de valores. Se usa actualmente para conocer el sentimiento del mercado. Cuenta con dos polos: “codicia extrema” y “miedo extremo”. Guarda correlación con el precio de Bitcoin.

¿Se usa el Índice de Miedo y Codicia para analizar el precio de NFT?

El Índice de Miedo y Codicia hace una lectura general del sentimiento del mercado cripto, pero los NFT pueden verse afectados por variables no incluidas en el índice.

¿Cuáles son los mejores indicadores técnicos?

Dentro del análisis técnico, encontramos indicadores como las medias móviles y el RSI. Son las más populares.

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