Los bancos centrales han utilizado objetivos establecidos para mantener la inflación en marcha, pero la actual agitación económica podría hacer que se ajusten al alza. Esto sería malo para las monedas fiduciarias pero bueno para las criptomonedas a largo plazo.
Durante años, los bancos centrales han utilizado la política monetaria para mantener la inflación dentro del objetivo, normalmente en 2% o menos. Mientras tanto, los gobiernos continuarían los esfuerzos para mantener las deudas bajo control para mantener este equilibrio económico.
Esto se hizo añicos durante la crisis financiera de 2008, que fue causada por los bancos de inversión que emitieron y se beneficiaron de préstamos tóxicos.
Bitcoin se generó a partir de las consecuencias del inevitable colapso que siguió como cobertura contra los bancos y su intromisión. Sin embargo, el fiasco financiero está ocurriendo nuevamente a medida que la inflación se sale de control y los bancos centrales luchan por controlarla.
Aumento de las metas de inflación
Como sugirió The Economist la semana pasada, esos objetivos de inflación del 2% de larga data podrían aumentarse al 4%.
El 10 de octubre, el cofundador y CEO de Circle, Jeremy Allaire, comentó sobre esta “nueva normalidad” en reacción a una toma proporcionada por el proveedor de liquidez cripto Cumberland.
Según The Economist, ajustar el objetivo al alza hasta el 4% permitiría a los banqueros centrales diseñar simultáneamente una ganancia inesperada presupuestaria y una vía de escape a la inminente crisis desinflacionaria.
Por otra parte, aumentar los objetivos inflacionarios es una pendiente resbaladiza, ya que podría dar lugar a que la pérdida de fe se considere simplemente como otra forma de QE (flexibilización cuantitativa).
Además, provoca desigualdad porque las inversiones que están a prueba de inflación en gran medida no están disponibles para la mayoría de las personas, señaló la compañía.
El capital tiende a fluir hacia activos que se aprecian durante estos tiempos, y tradicionalmente han sido activos del mundo real, como propiedades o productos básicos.
Sin embargo, una nueva clase de activos digitales ahora está disponible universalmente para todos, lo cual es histórico, comentó Cumberland.
Impacto positivo en las criptomonedas
El mercado cripto ha perdido este año sus propiedades de cobertura contra la inflación, ya que los mercados se han comportado más como acciones tecnológicas, perdiendo valor durante el año pasado.
Sin embargo, los ciclos de mercado suelen durar un par de años, por lo que un estado prolongado de alta inflación podría ser muy bueno para los activos digitales.
Cumberland señaló que las criptomonedas son más una cobertura de degradación que una cobertura de inflación:
“Pero la inflación sostenida y tolerada es solo otra forma de degradación de la moneda fiduciaria, un telón de fondo en el que las criptomonedas funcionan espectacularmente”.
Estas propiedades se pueden demostrar claramente en países como Argentina, Venezuela y Turquía, que recurrieron a las criptomonedas después de que sus propias monedas fiduciarias fueran aplastadas.
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