El análisis on-chain de hoy resume el mercado de Bitcoin (BTC) en 2021, durante el cual la alta volatilidad en el precio de BTC se combinó con la consolidación macro y, en general, la acción del precio lateral. BeInCrypto compara los valores de varios indicadores clave on-chain desde el comienzo y el final del año.
El precio de Bitcoin subió un 65,50% en lo que va de año y cerró 2021 en aproximadamente 48.000 dólares. El porcentaje de oferta en beneficio es del 72,79% en la actualidad. El NUPL se encuentra en un nivel de soporte clave en 0.49. La cantidad de BTC en manos de LTH ha aumentado un 16%. El hashrate de la red Bitcoin hoy es de 168 EH/s y está ligeramente por debajo de su ATH.
Crecimiento anual de BTC
Bitcoin (BTC) abrió el 2021 en 29.000 dólares y cerró el año en torno a los 48.000 dólares. Esto da un aumento anual del 65,50% o 19,000 dólares.
Mientras tanto, la criptomoneda más grande ha alcanzado dos picos importantes (naranja). El primero se alcanzó en el nivel de 64,895 dólares el 14 de abril. El segundo alcanzó el nivel de 69,000 dólares el 10 de noviembre y representa el máximo histórico actual (ATH). Por tanto, el precio de hoy está un 30% por debajo del ATH.
En general, Bitcoin estuvo en una gran consolidación en el rango de 29,000 dólares – 69,000 dólares a lo largo de 2021. Esto se asemeja a un canal paralelo con una mediana de 49,000 dólares. Al mismo tiempo, el mercado experimentó una alta volatilidad a medida que la negociación pasó de la resistencia del canal, a través de la mediana, al soporte y viceversa.
Curiosamente, el fondo macro alcanzado en el verano, durante el período mayo-julio, también alcanzó el nivel de 29,000 dólares con el que BTC inició el año. En cambio, el cierre de fin de año estuvo muy cerca de la mediana del canal, en torno a los 48.000 dólares. Esto indica una consolidación constructiva a lo largo de un año en la que la alta volatilidad fue de la mano con la acción lateral del precio.
Porcentaje de oferta en beneficio
El porcentaje de oferta en beneficio es un indicador que mide la cantidad de monedas cuyo precio durante el último movimiento fue más bajo que el precio actual. A principios de año, hasta el 99,29% de los BTC en circulación tenían ganancias (línea azul) y el precio de Bitcoin era de 29,000 dólares. Los valores en el rango de 87-100% persistieron durante los primeros meses del año hasta alcanzar el ATH de abril.
Sin embargo, la posterior caída en el precio de BTC fue seguida por una fuerte reducción en la oferta de ganancias. En el momento de alcanzar el mínimo del verano, solo el 65,82% de Bitcoin tenía ganancias (área gris). Más arriba, el gráfico se movió nuevamente hacia arriba para acercarse al 100% cerca del ATH de noviembre.
Hoy en día, el 72,79% de la oferta está en beneficio y esto es relativamente bajo para el año (línea roja). A pesar de que el precio de BTC oscila alrededor de 48,000 dólares, el indicador de oferta en ganancias está alcanzando niveles alrededor de mayo-julio. Quizás esta sea una señal alcista que apunta a otro período de acumulación.
NUPL
La ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL) es la diferencia entre la ganancia relativa no realizada y la pérdida relativa no realizada. También se puede calcular restando la capitalización de mercado realizada de la capitalización de mercado y luego dividiendo el resultado por la capitalización de mercado.
El gráfico anual de NUPL proporciona una visión interesante del mercado de BTC y encaja en la narrativa de la consolidación a largo plazo. En primer lugar, el valor del indicador a principios de año era 0,68 (línea azul) y al final era 0,49 (línea roja). Durante la mayor parte del año, el indicador estuvo en el rango verde de creencia/negación entre 0,5 y 0,75.
Curiosamente, a pesar de un aumento del 65,50% en el precio de BTC, el valor de NUPL ha bajado 0,19. En otras palabras, el mercado tiene una pérdida no realizada más grande hoy a pesar de que el precio de Bitcoin es más alto que a principios de año.
Además, vale la pena señalar que el pico anual de NUPL fue de 0,75 el 21 de febrero (círculo azul). Este número es crucial porque todos los picos anteriores en el precio de BTC han coincidido con valores por encima de 0,75, es decir, en el rango azul de euforia/codicia. En lo que va de este ciclo, no se ha alcanzado este rango.
Al mismo tiempo, el mínimo anual de NUPL fue de 0,35 el 20 de julio (círculo rojo). Esta lectura se mantuvo en el área amarilla de optimismo/ansiedad a pesar de la fuerte corrección en el precio de BTC. Al final del año, el NUPL apuntó al valor límite de 0,49, donde se ubicó por última vez en septiembre. Un retorno potencial a la zona verde por encima de 0,50 sería un indicador de la continuación del mercado alcista y el mantenimiento de la consolidación alcista a largo plazo.
Distribución de suministro de BTC
Un informe reciente de Glassnode presenta un gráfico que compara el suministro de Bitcoin en manos de los holders a largo y corto plazo (LTH y STH), la cantidad de BTC en los exchanges y el llamado suministro soberano. Este último se define como todas las monedas fuera de las reservas de los exchanges.
Según el gráfico, el año pasado trajo un cambio en la relación entre LTH y STH a favor del primero. Los LTH actualmente tienen 13,33 millones de BTC, y el suministro de aquellos que tienen monedas durante más de 155 días aumentó en un 16% en lo que va del año. STH, por otro lado, tiene 3,01 millones de BTC al final del año y su oferta ha disminuido en un 32%.
La cantidad del llamado suministro soberano se encuentra en un nuevo máximo histórico de 16,34 millones de BTC. Por el contrario, los exchanges tienen 2,56 millones de BTC a finales de año.
En general, el cambio en el suministro entre LTH y STH sugiere una pequeña transferencia de BTC hacia los holders a largo plazo. Este comportamiento se ha observado históricamente durante los mercados bajistas, donde las monedas se mueven de manos débiles a manos fuertes. Los datos también encajan con nuestra hipótesis de una acumulación y consolidación prolongada de un año del precio de Bitcoin en 2021.
Hashrate
El último indicador on-chain que vale la pena considerar en el resumen de 2021 es el hashrate. Este es un indicador fundamental de la salud de la red Bitcoin, que mide la cantidad promedio de hashes por segundo producidos por los mineros.
Al igual que el precio de Bitcoin, el hashrate cierra el año a un nivel de 168 EH/s más alto que el que abrió en el nivel de 143 EH/s el 1 de enero. Sin embargo, la salud de la red de Bitcoin experimentó su mayor caída en el hashrate, que ocurrió entre el 13 de mayo y el 2 de julio, cuando el hashrate tocó fondo en 84 EH/s (círculo rojo).
A pesar de los dramáticos eventos que rodearon el cierre de la minería en China, la red recuperó rápidamente su capacidad minera. Recientemente, en diciembre, el hashrate alcanzó un nuevo máximo histórico en 182 EH/s (círculo verde) y cierra el año en 168 EH/s.
Este es otro indicador on-chain de que 2021 fue el final de un crecimiento masivo, corrección y posterior consolidación macro. A pesar de esto, la red de Bitcoin está en excelente forma, la descentralización global y la distribución de la minería están aumentando, y los mineros todavía están interesados en minar BTC.
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