La reciente directiva de China para que sus bancos estatales disminuyan la dependencia del dólar estadounidense ha amplificado una tendencia creciente entre los países que buscan alternativas a los activos de reserva dominantes. En algunos casos, Bitcoin ha surgido como un competidor viable.
BeInCrypto habló con expertos de VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research y Humanity Protocol para entender el ascenso de Bitcoin como una alternativa al dólar estadounidense y su potencial para una mayor influencia en la geopolítica global.
El impulso por la desdolarización
Desde la crisis financiera global de 2008, China ha reducido gradualmente su dependencia del dólar estadounidense. El Banco Popular de China (PBOC) ha instruido ahora a los bancos estatales a reducir las compras de dólares en medio de la intensificación de la guerra comercial con el presidente estadounidense Donald Trump.
China es uno de muchos países que buscan disminuir su dependencia del dólar. Rusia, al igual que su vecino del sur, ha recibido un número creciente de sanciones occidentales, especialmente tras su invasión de Ucrania.
Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y otros aliados impusieron sanciones internacionales sin precedentes a Rusia, apuntando a su banco central y a las principales instituciones financieras y restringiendo el acceso a la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT) para algunas instituciones financieras.
En respuesta, Rusia detuvo el trading de dólares y euros en la Bolsa de Moscú (MOEX). Recientemente, BeInCrypto también informó que Rusia ha estado utilizando Bitcoin para el comercio internacional para eludir las sanciones. Además, Rosneft, un productor de productos básicos ruso, ha emitido bonos denominados en RMB, indicando un cambio hacia el RBM, la moneda china, y un alejamiento de las monedas occidentales debido a las sanciones.
Este cambio global lejos de las monedas de reserva predominantes no se limita a los países afectados por las sanciones occidentales. Con el objetivo de aumentar el uso internacional de la Rupia, India ha asegurado acuerdos para compras de petróleo en Rupia India (INR) y comercio con Malasia en INR.
El país también ha buscado crear un sistema de liquidación en moneda local con otros nueve bancos centrales. A medida que más naciones consideran alternativas a la dominancia del dólar estadounidense, Bitcoin ha surgido como una herramienta monetaria funcional que puede servir como un activo de reserva alternativo.
¿Por qué las naciones están recurriendo a Bitcoin?
El interés en usar criptomonedas para propósitos más allá del trading internacional también ha crecido. En un desarrollo notable, China y Rusia han informado haber liquidado algunas transacciones energéticas utilizando Bitcoin y otros activos digitales:
“La adopción soberana de Bitcoin está acelerándose este año a medida que crece la demanda de sistemas de pago neutrales que puedan eludir las sanciones en dólares,” dijo Matthew Sigel, Jefe de Investigación de Activos Digitales en VanEck, a BeInCrypto.
Hace dos semanas, el Ministro de Asuntos Digitales de Francia propuso usar la producción excedente de EDF, el gigante energético estatal del país, para minar Bitcoin. La semana pasada, Pakistán anunció planes similares para asignar parte de su excedente de electricidad a la minería de Bitcoin y centros de datos de IA.
Mientras tanto, el 10 de abril, la Cámara de New Hampshire aprobó HB302, un proyecto de ley de reserva de Bitcoin, por una votación de 192-179, enviándolo al Senado. Este desarrollo convierte a New Hampshire en el cuarto estado, después de Arizona, Texas y Oklahoma, en tener un proyecto de ley de este tipo aprobado por una cámara legislativa.
Si HB302 es aprobado por el Senado y firmado como ley, el tesorero del estado podría invertir hasta el 10% del fondo general y otros fondos autorizados en metales preciosos y activos digitales específicos como Bitcoin. Según expertos de la industria, esto es solo el comienzo.
VanEck cree que Bitcoin se convertirá en un activo de reserva
Sigel predice que Bitcoin se convertirá en un medio de intercambio clave para 2025 y, en última instancia, en una de las monedas de reserva del mundo. Sus pronósticos sugieren que Bitcoin podría liquidar el 10% del comercio internacional global y el 5% del comercio doméstico global. Este escenario llevaría a los bancos centrales a mantener el 2.5% de sus activos en BTC.
Según él, la reciente desdolarización de China impulsará a otras naciones a seguir su ejemplo y disminuir su dependencia del dólar estadounidense:
“Los esfuerzos de desdolarización de China ya están teniendo efectos de segundo y tercer orden que crean oportunidades para activos alternativos como Bitcoin. Cuando la segunda economía más grande del mundo reduce activamente su exposición a los bonos del Tesoro de EEUU y promueve el comercio transfronterizo en yuanes o a través de mecanismos como el proyecto mBridge, envía una señal a otras naciones—especialmente aquellas con lazos tensos con Occidente—de que el dólar ya no es la única opción,” dijo Sigel.
Para Zhong Yang Chan, Jefe de Investigación en CoinGecko, estos esfuerzos podrían resultar catastróficos para la dominancia de Estados Unidos:
“Los esfuerzos más amplios de desdolarización por parte de China, u otras economías importantes, amenazarán el estatus de la moneda de reserva global del dólar. Esto podría tener un impacto profundo en EEUU y su economía, ya que esto llevaría a las naciones a reducir sus tenencias de bonos del Tesoro de EEUU, de los cuales EEUU depende para financiar su deuda nacional,” dijo a BeInCrypto.
Sin embargo, la fortaleza del dólar estadounidense y otras monedas dominantes ya ha mostrado signos de debilitamiento.
Una ola general de declive de divisas
La investigación de Sigel muestra que las cuatro monedas globales más fuertes—el dólar estadounidense, yen japonés, libra esterlina y euro europeo—han perdido valor con el tiempo, particularmente en los pagos transfronterizos. La caída de estas monedas crea un vacío donde Bitcoin puede ganar tracción como una alternativa clave para los acuerdos comerciales internacionales:
“Este cambio no se trata solo de promover el yuan. También se trata de minimizar la vulnerabilidad a las sanciones de EEUU y la politización de los sistemas de pago como SWIFT. Eso abre la puerta a activos neutrales, no soberanos, especialmente aquellos que son digitalmente nativos, descentralizados y líquidos,” agregó Sigel.
Esta falta de lealtad nacional también distingue a Bitcoin de las monedas tradicionales.
El atractivo de Bitcoin: Una alternativa no soberana
A diferencia del dinero fiduciario o las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), Bitcoin no responde a ninguna nación en particular, lo que lo hace atractivo para algunos países. Para Terence Kwok, CEO y Fundador de Humanity Protocol, las recientes tensiones geopolíticas han intensificado esta creencia:
“La confianza en la infraestructura financiera tradicional se erosiona durante los enfrentamientos geopolíticos. Bitcoin, con su libro mayor transparente y gobernanza descentralizada, ofrece una alternativa convincente para el almacenamiento de valor y los acuerdos entre pares, especialmente donde las opciones neutrales y no soberanas son preferibles. En ese sentido, la tensión geopolítica puede, sin querer, catalizar la innovación y la adopción en las finanzas descentralizadas,” dijo Kwok a BeInCrypto.
Debido a que el suministro de Bitcoin es limitado, proporciona una opción más segura para las naciones cuya moneda local pierde valor a través de la inflación:
“Bitcoin, debido a su escasez y naturaleza descentralizada, es completamente diferente del sistema de moneda fiduciaria centralizada y no se ve afectado por los cambios en la política monetaria. Por lo tanto, puede usarse como una herramienta de cobertura para enfrentar la depreciación de las monedas fiduciarias o los riesgos geopolíticos. Especialmente en el contexto de la creciente inflación o los desafíos al dominio del dólar estadounidense, asignar algo de Bitcoin puede ayudar a diversificar los riesgos de inversión y proporcionar a los inversores una protección de activos más robusta,” agregó Kevin Guo, Director de HashKey Research, a la conversación.
Por estas mismas razones, los expertos no esperan que Bitcoin reemplace completamente a las monedas fiduciarias, sino que proporcione una alternativa vital para ciertos casos.
¿Un reemplazo o una alternativa?
Si bien Bitcoin ofrece varias ventajas sobre las monedas tradicionales, Kevin Lee de Gate.io no prevé que su eventual adopción cause una revisión completa del sistema de reservas de divisas:
“Bitcoin está siendo cada vez más reconocido por sus características tecnológicas únicas, como el suministro fijo, la gobernanza descentralizada y la accesibilidad sin fronteras. Sin embargo, no creo que esté destinado a reemplazar el sistema fiduciario tradicional, sino más bien como una alternativa para diversos casos de uso empresarial, particularmente para la diversificación y las estrategias de preservación de valor a largo plazo,” dijo Lee a BeInCrypto.
Guo estuvo de acuerdo con este último punto, añadiendo que Bitcoin será más atractivo caso por caso:
“Los países pueden adoptar selectivamente Bitcoin según sus propias necesidades económicas, pero sus áreas de aplicación están principalmente concentradas en mercados de nicho como remesas transfronterizas, eludir sanciones y cobertura contra la inflación”, dijo.
Bitcoin debe primero abordar varias de sus deficiencias antes de poder volverse verdaderamente competitivo a largo plazo.
¿Qué desafíos enfrenta todavía la adopción de Bitcoin?
Debido a su estado relativamente nuevo y falta de desarrollo completo, Bitcoin sufre de deficiencias que impiden su adopción masiva:
“Como con cualquier clase de activo emergente, Bitcoin enfrenta desafíos inherentes, incluyendo volatilidad del mercado, marcos regulatorios en evolución, madurez de la infraestructura e hypes cíclicos. Estos factores pueden impactar su ritmo de adopción a corto plazo”, explicó Lee.
En ese sentido, Kwok añadió:
“Las fluctuaciones del precio de Bitcoin lo hacen menos viable para transacciones diarias o como un activo de reserva principal hoy en día. Además, si las grandes potencias imponen controles de capital estrictos o implementan políticas hostiles hacia las criptomonedas, podría ralentizar la adopción a pesar de las tendencias macroeconómicas más amplias a su favor.”
Mientras tanto, está la ventaja competitiva de las stablecoins, que actualmente dominan los pagos transfronterizos:
“Los criptoactivos representados por stablecoins en dólares (como USDT y USDC) están ocupando rápidamente el mercado principal de pagos transfronterizos y transacciones en blockchain. Las stablecoins tienen baja volatilidad debido a su vinculación (principalmente al dólar estadounidense), lo que las convierte en la herramienta preferida para transacciones internacionales y transferencias de fondos, mientras que Bitcoin se utiliza más a menudo como un almacén de valor o activo especulativo”, dijo Guo, Director de HashKey Research a BeInCrypto.
La red de Bitcoin también ha experimentado problemas que han exacerbado la demanda global.
Red de Bitcoin bajo presión
Desde el comienzo del año, Bitcoin ha experimentado una desaceleración significativa en la actividad de la red, a pesar del rendimiento alcista del activo:
“La tasa de uso de la red de Bitcoin está disminuyendo, y sus tarifas de transacción on-chain han caído al punto más bajo desde 2012, lo que indica que la actividad de la red está disminuyendo gradualmente”, dijo Guo.
Datos recientes confirman esto. El número de transacciones de Bitcoin ha caído significativamente desde el último trimestre de 2024. Bitcoin registró más de 610,684 transacciones en noviembre, pero ese número cayó a 376,369 en abril, según datos de Glassnode.
El número de direcciones activas de Bitcoin pinta un panorama similar. En diciembre, la red tenía casi 891,623 direcciones. Hoy, ese número es de 609.614. Este descenso sugiere una demanda reducida para su blockchain en términos de transacciones, uso y adopción, lo que significa que menos personas lo están utilizando activamente para transferencias, negocios o aplicaciones basadas en Bitcoin.
Mientras tanto, la red de Bitcoin también debe asegurar que su infraestructura sea lo suficientemente eficiente para satisfacer la demanda global.
¿Puede Bitcoin escalar para uso global?
En 2018, Lightning Labs lanzó el Lightning Network para reducir el costo y el tiempo requeridos para las transacciones de criptomonedas. Actualmente, la red de Bitcoin solo puede manejar alrededor de siete transacciones por segundo, mientras que Visa, por ejemplo, maneja alrededor de 65,000:
“Si las soluciones de expansión (como el Lightning Network) no logran volverse populares, la capacidad de Bitcoin para procesar solo alrededor de 7 transacciones por segundo será difícil de sostener para satisfacer la demanda global. Al mismo tiempo, a medida que las recompensas de bloque de Bitcoin se reducen gradualmente a la mitad, la disminución en los ingresos de los mineros puede amenazar la seguridad a largo plazo de la red”, explicó Guo, Director de HashKey Research.
Mientras la confluencia de cambios geopolíticos y las características inherentes de Bitcoin indudablemente crean un espacio. Ello, para su mayor adopción como una alternativa al dólar estadounidense e incluso como un potencial activo de reserva, quedan obstáculos significativos.
Lograr la adopción mainstream de Bitcoin depende de superar la escalabilidad, la volatilidad, los obstáculos regulatorios, la competencia de las stablecoins y asegurar la seguridad de la red. El panorama en desarrollo sugiere que Bitcoin se abrirá un papel importante en el sistema financiero global, aunque una revisión completa de las normas establecidas parece poco probable en el futuro inmediato.
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Descargo de responsabilidad: siguiendo las pautas de Trust Project, este artículo presenta opiniones y perspectivas de expertos de la industria o individuos. BeInCrypto se dedica a la transparencia de los informes, pero las opiniones expresadas en este artículo no reflejan necesariamente las de BeInCrypto o su personal. Los lectores deben verificar la información de forma independiente y consultar con un profesional antes de tomar decisiones basadas en este contenido.
