Esta semana, en las finanzas descentralizadas (DeFi), se generaron abundantes oportunidades para que las criptomonedas obtuviesen ganancias. Sin embargo, la gran desventaja existente fue la presión adicional sobre la red Ethereum.

DeFi definitivamente ha dominado el ciclo de las criptomonedas a lo largo de esta semana gracias a un nuevo máximo histórico en términos de bloqueo de valor total (TVL, siglas en inglés). Varios tokens han aparecido tras los nuevos incentivos de minería de liquidez.

Ethereum, mientras tanto, ha caído un 7% desde mediados de semana. Las tarifas de la red continúan aumentando, lo que hace que la mayoría de las operaciones menores de DeFi en la red sean financieramente inviables.

Esta semana en DeFi

El viernes se alcanzó un nuevo máximo histórico de 1,65 mil millones de dólares para el valor total bloqueado en todas las plataformas DeFi según DeFi Pulse.

DeFi TVL | defipulse.com

La medida ha agregado un 142% a TVL desde el comienzo del año, ya que el crecimiento de DeFi supera al del mercado cripto en sí. En comparación, la capitalización total de mercado para todos los activos digitales solo logró una ganancia del 36% durante el mismo período.

El número de Ethereum bloqueado en los protocolos DeFi también se acerca a un máximo histórico de 3,1 millones. Esto equivale al 2.8% del suministro total de ETH. El número de Bitcoin bloqueado en DeF también estableció un nuevo máximo, justo por debajo de 9,000 BTC.

En términos de plataformas, Compound continúa ocupando el primer puesto con una cuota de mercado del 38,5%. Su estructura de distribución de tokens ha incentivado a los inversores a depositar criptomonedas como garantía y obtener una porción de los 2.880 tokens COMP distribuidos cada día.

Desde que comenzó la distribución de tokens, el TVL para Compound ha aumentado un 530% a un máximo histórico de 630 millones de dólares. Los precios de los tokens COMP aumentaron esta semana, alcanzando un máximo aproximado de 327 dólares antes de que comenzara su inevitable retroceso. Para el fin de semana, los precios habían retrocedido un 23% hasta llegar alrededor de los 250 dólares, todavía un 1460% más que el precio de lanzamiento.

¿Qué dicen los expertos?

El CEO de Compound Finance, Robert Leshner [@rleshner], explicó las cifras colaterales más altas para la plataforma:

“Ahora se suministran 1 mil millones de dólares al protocolo Compound. Emocionado por los titulares de dólares COMP para expandir y actualizar Compound, superando el próximo hito importante”.

El mercado de opciones descentralizadas, Opyn, lanzó recientemente opciones de venta en COMP, lo que permite a los traders tener una red de seguridad para pérdidas por debajo de un cierto umbral. Opyn tuiteó que las opciones de venta de ETH también estaban disponibles:

“La protección de la opción de venta brinda seguridad contra volatilidad y fallas repentinas. Cuando compra protección, compra un oToken, que le da derecho a vender su activo (por ejemplo, ETH, COMP) al precio de ejercicio sin importar cuál sea su precio de mercado. Estos oTokens coronan su desventaja “.

Al observar el gran éxito de Compound Finance, otros protocolos de DeFi lanzaron rápidamente sus propios incentivos de liquidez basados ​​en la gobernanza. Balancer es un creador de mercado automatizado basado en Ethereum que permite a cualquier persona crear o agregar liquidez a grupos personalizables y ganar tarifas de negociación.

La plataforma comenzó su propia distribución de tokens hace tres semanas, y el primer lote de tokens BAL se cosechó esta semana, lo que resultó en un fuerte aumento de los precios. Desde un precio inicial de 0.60 dólares, BAL subió a más de 17 dólares el jueves antes de retroceder a alrededor de 13.20 dólares, donde actualmente cotizan según Uniswap.info.

El interés de compra ha impulsado el protocolo DeFi en las listas para tomar el cuarto lugar en TVL, justo por delante de Aave. Balancer vio su propio pico de TVL de menos de 40 millones de dólares a un máximo histórico de alrededor de 110 millones de dólares.

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Recién llegados a Block(chain)

Todos los ojos están puestos en los próximos dos pesos pesados ​​de DeFi a medida que se calientan las guerras de liquidez. Uniswap y Aave han estado tranquilos hasta ahora, pero sin duda están trabajando en sus propios tokens y programas de minería de liquidez. Otras plataformas más pequeñas ya están saltando a bordo del carro de la agricultura.

Synthetix, Ren Protocol y Curve se han unido para lanzar un nuevo grupo de liquidez incentivado en Curve para Bitcoin tokenizado. Según el anuncio, el grupo consta de tres variantes BTC ERC-20: renBTC, WBTC y sBTC. Su objetivo es crear la operación de Bitcoin basada en Ethereum más líquida disponible.

La actualización de Kyber Katalyst también es algo a tener en cuenta. Katalyst permitirá a los titulares de tokens KNC votar sobre propuestas de gobernanza y ganar ETH. Parece que cada protocolo DeFi necesitará implementar estos programas de minería de liquidez si quieren sobrevivir.

Ethereum bajo presión

La mayor actividad en el mundo de las finanzas descentralizadas ha afectado la base de su ecosistema. La escalabilidad de Ethereum siempre ha sido un problema para la red y está comenzando a mostrarse nuevamente.

De acuerdo con Bitinfocharts.com, las transacciones de Ethereum están en su segundo nivel más alto, aumentando más de un millón esta semana. La última vez que subieron fue en el final del boom cripto sucedido en enero de 2018. ETH también alcanzó un precio máximo de más de 1,400 dólares.

Un efecto secundario de todo esto es el aumento de las tarifas de transacción. La tarifa promedio aumentó a más de 4 dólares a principios de este mes. Desde principios de mayo, la tarifa promedio de transacción en la red ha aumentado en un 400%. Esto hace que las transacciones de DeFi más pequeñas sean inviables ya que cada transacción requiere al menos una cierta cantidad de gas.

Tarifa promedio de Ethereum | bitinfocharts.comEl socio de Metacartel Ventures, Adam Cochran [@AdamScochran], comentó sobre el aumento de las tarifas de intercambio de tokens:

“Solo intentar intercambiar stablecoins en Uniswap habría sido una pérdida de más de 300 dólares en el trading. La misma operación en un exchange fue de 6 dólares, incluidas las tarifas de retiro. DeFi ha avanzado, pero todavía tenemos un largo camino por recorrer para cerrar la brecha. ¡No seamos complacientes!

A principios de esta semana, BeInCrypto realizó el experimento con una colección de COMP obtenida mediante el depósito de garantías criptográficas en la plataforma Compound. Reclamar 15 dólares en tokens COMP cuesta más de 11 dólares en tarifas de gas. El intercambio de stablecoins como Tether a DAI en Uniswap también consumió alrededor del 3% en las tarifas de red y transferencia.

Defi: oferta y demanda

Según Coinmetrics, las tarifas de red de Ethereum son actualmente más altas que las de Bitcoin, y lo han sido durante la mayor parte del mes. La última vez que las tarifas de ETH fueron superiores a las de BTC fue durante dos semanas consecutivas en julio de 2018.

Comparación de tarifas Blockchain | coinmetrics.ioLas tan esperadas actualizaciones de la red Ethereum marcarán el comienzo de las soluciones de escalabilidad de Capa 2, pero todavía están a unos meses de distancia en términos de implementación completa. Hasta entonces, hacer DeFi tendrá un precio para el trader promedio y, lamentablemente, al igual que las finanzas tradicionales, parece que son principalmente las ballenas las que obtendrán las ganancias.

En términos de precio, Ethereum no ha visto muchos beneficios de esta mayor actividad en DeFi. Se ha limitado durante la mayor parte del mes. En los últimos días, el precio se ha desmoronado y ETH ha vuelto a caer a 230 dólares por moneda.