En el primer trimestre de 2025, la industria de minería de Bitcoin enfrentó numerosos desafíos debido al evento de halving y al aumento de la dificultad de la red.
Este análisis utilizará datos de empresas de minería de Bitcoin que cotizan en bolsa, como Cipher Mining, Riot Platforms, Core Scientific, Hut 8 Corp, TeraWulf, Bitfarms y Cango, para resumir, comparar y evaluar su desempeño financiero, producción minera y estrategias de desarrollo.
Rendimiento Financiero
Las empresas de minería de Bitcoin en el primer trimestre de 2025 mostraron disparidades significativas en su desempeño financiero.
Riot Platforms registró los ingresos más altos con 161,4 millones de dólares, principalmente de la minería de Bitcoin (142,9 millones de dólares), con una producción de 1,530 BTC. Sin embargo, los costos de minería por unidad aumentaron a 43,808 dólares/BTC desde 23,034 dólares/BTC año tras año, reflejando el impacto del halving y el aumento de la dificultad de la red.
Core Scientific reportó un impresionante beneficio neto de 581 millones de dólares, impulsado en gran medida por ajustes de valoración no en efectivo (622 millones de dólares). Los ingresos cayeron un 55.7% a 79,525 millones de dólares, y el EBITDA ajustado fue negativo en 6,107 millones de dólares.
Bitfarms vio un aumento del 33% en los ingresos a 67 millones de dólares, pero su margen de beneficio bruto cayó del 63% al 43%, con una pérdida neta de 36 millones de dólares. Cango logró ingresos de 145,2 millones de dólares, con 144,2 millones de dólares de la minería de Bitcoin, produciendo 1,541 BTC a un alto costo promedio de 70,602 dólares/BTC.
Mientras tanto, Hut 8 Corp y TeraWulf enfrentaron desafíos significativos, con ingresos disminuyendo en un 58% (21,8 millones de dólares) y 34,4 millones de dólares, respectivamente, junto con pérdidas netas sustanciales (134,3 millones de dólares y 61,4 millones de dólares).
Producción de minería y holdings de Bitcoin
En cuanto a la producción minera, Cango lideró con 1,541 BTC, seguido por Riot Platforms (1,530 BTC) y Bitfarms (1,166 BTC). Cipher Mining minó 174 BTC en abril pero vendió 350 BTC, reduciendo sus holdings a 855 BTC, de los cuales 379 BTC estaban colateralizados.
Riot Platforms tenía la mayor reserva de Bitcoin con 19,223 BTC no restringidos, Bitfarms tenía 1,166 BTC, y Cango mantenía efectivo e inversiones a corto plazo significativas (347.4 millones de dólares).
Core Scientific no reveló holdings específicos de Bitcoin pero se centró en expandir servicios gestionados con un contrato de 250MW para CoreWeave, que se espera genere 360 millones de dólares en ingresos para 2026.
El primer trimestre de 2025 fue desafiante para las empresas de minería de Bitcoin debido al halving de Bitcoin y al aumento de la dificultad de la red. Riot Platforms y Cango lideraron en producción e ingresos, pero los altos costos de minería plantearon desafíos. Core Scientific y Hut 8 están pivotando hacia sectores como la IA para reducir la dependencia de la minería.
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