Punto-com 2.0? Nasdaq cierra sobre los 11,000 por primera vez en la historia

El índice compuesto del Nasdaq (IXIC) rompió su máximo histórico el jueves, cerrando a más de 11,000 por primera vez. El principal impulsor del empuje hacia un territorio inexplorado parece ser una mejora en los datos de desempleo. El desempleo y las reclamos por ayuda cayeron al nivel más bajo desde abril.

Reforzado por las empresas tecnológicas

El aumento fue liderado principalmente por las empresas tecnológicas: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Microsoft y Google (FAANMG). Los gigantes tecnológicos ahora valen más de 7 billones de dólares, más que la capitalización total de mercado combinada de los sectores financiero, energético, industrial y material.  

El Nasdaq ha superado a todos los demás mercados de renta variable en un crecimiento porcentual. Esto no es sorprendente, dado el crecimiento de la industria en general.

Señales mixtas

Curiosamente, el oro también está siguiendo al Nasdaq a nuevos máximos históricos. Sin embargo, los flujos de los inversores hacia oro, plata, bitcoin y otros activos de depósito de valor (SOV) presentan una señal mixta. Cuando aumentan las acciones y los activos de SOV, los inversores pueden confundirse fácilmente. En general, los repuntes de acciones van de la mano con los flujos de los inversores que salen de las posiciones de refugio seguro. La correlación inusual actual sugiere que las acciones tecnológicas pueden estar sustancialmente sobrevaloradas. Algunos analistas creen que los indicadores a largo plazo son positivos. Según Ryan Detrick, estratega jefe de inversiones de LPL Financial:

Sí, es probable que la tecnología se extienda a corto plazo, pero cuando observa cuán sólidas han sido las ganancias y la orientación del grupo, se da cuenta de que hay una razón por la cual el Nasdaq está en 11,000 y por qué es probable que continúe la fortaleza continua.

¿Está el Nasdaq en una burbuja?

Es difícil saberlo, al menos hasta que se haya liberado algo del aire. El rally actual refleja de cerca la carrera que tuvo lugar en 1999 durante la burbuja dot.com. La liquidez sustancial, causada por la política de préstamo y compra de la Reserva Federal (Fed) con bonos-T, podría ser un gran culpable. Generalmente considerada como una medida provisional, la Fed se ha comprometido a comprar 80 mil millones de dólares en notas por mes. Las compras se han unido a nuevos compromisos por otros 112 mil millones de dólares en emisión este trimestre. Juntos, estos indicadores han llevado los rendimientos a mínimos históricos. Por lo tanto, los fondos se han desplazado tanto a la renta variable como a los activos SOV, buscando una cobertura contra la inflación, así como los rendimientos de los dividendos. Los reclamos de desempleo avivaron las esperanzas de que las empresas estén saliendo de la crisis del coronavirus. Sin embargo, a pesar de las esperanzas de estabilidad, surgirán dificultades cuando se calculen las tasas de inflación. Si la inflación aumenta, las inversiones de capital podrían perder valor, y el dinero probablemente fluiría de estas posiciones a los activos de SOV, creando así la explosión que muchos analistas han pedido desde hace mucho tiempo.