La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicó sus informes de PCE y PIB para el primer trimestre de 2025. Aunque la inflación fue menor de lo esperado, el PIB de Estados Unidos se contrajo antes de que los aranceles entraran en vigor, lo que fomenta los temores de una recesión.
A pesar de esta señal desalentadora, Bitcoin se ha mantenido bastante bien, incluso alcanzando un nuevo máximo histórico en Argentina. Esto da credibilidad a la noción de que BTC es un refugio seguro frente al caos económico.
Los aranceles de Trump pueden causar recesión
La economía global es extremadamente complicada, llena de señales que aparentemente se contradicen entre sí. Desde que el plan de aranceles de Trump comenzó a entrar en vigor, los temores de una recesión en Estados Unidos han dominado los mercados. Sin embargo, cuando la BEA publicó su informe de PCE del primer trimestre de 2025 esta mañana, provocó alivio en algunos sectores:
“El ingreso personal aumentó 116.8 mil millones de dólares (0.5% a tasa mensual) en marzo, según estimaciones publicadas hoy por la [BEA]. El aumento en el ingreso personal en dólares corrientes en marzo reflejó principalmente aumentos en la compensación y el ingreso de los propietarios”, afirmó el informe.
A primera vista, estos datos parecen muy alentadores. El informe de PCE (gastos de consumo personal) es la herramienta preferida de la Reserva Federal para medir la inflación, y está lleno de puntos tranquilizadores.
El índice de precios PCE básico (YoY) para marzo fue de 2.6%, el más bajo desde junio de 2024, y el índice MoM fue el más bajo desde abril de 2020. En otras palabras, el dólar todavía se gasta. Sin embargo, la BEA también publicó hoy su informe de PIB. Aunque los aranceles no han impactado la inflación aún, una recesión ocurre después de dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB.
Estados Unidos experimentó oficialmente uno en el primer trimestre, y este informe solo concierne a datos previos a los aranceles: CNN hipotetizó que las cifras de inflación fueron artificialmente elevadas gracias a los aranceles. Específicamente, los consumidores estadounidenses pueden haber comprado más bienes anticipándose a que se vuelvan más caros.
Este comportamiento sistemático alteraría las métricas habituales de seguimiento de la inflación. ¿Cómo impactarán estas estadísticas a la industria cripto? En pocas palabras, Bitcoin no está actuando como si los aranceles fueran a causar una recesión. De hecho, mantuvo su valor, negociándose por encima de 94,000 dólares.
Los analistas se han estado preguntando si BTC será un refugio seguro en el caos económico, y los datos recientes sugieren que podría beneficiarse de las interrupciones comerciales. Bitcoin también alcanzó un máximo histórico en Argentina, superando los 110 millones de ARS por BTC.
Este aumento probablemente se deba a la significativa depreciación del peso argentino, que se negociaba cerca de 1,165 por dólar estadounidense en los mercados oficiales. Estos desarrollos indican que Bitcoin podría funcionar exitosamente como un refugio contra la inestabilidad económica.
En última instancia, estas afirmaciones siguen siendo especulaciones. Los aranceles pueden o no causar que Estados Unidos entre en una recesión, lo que realmente pondría a prueba el estatus de Bitcoin como refugio seguro. Desde la perspectiva de hoy, al menos, la hipótesis parece razonable.
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