El ETF con mejor rendimiento de 2026 sigue el flete de superpetroleros, no las acciones. El Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET) cerró en un récord de 1,012.75 dólares el 8 de octubre, subiendo un 5,157% en lo que va del año.
Curiosamente, su rally más fuerte fue después de que se recuperaron los flujos de crudo por Ormuz, no cuando el estrecho estaba cerrado. El viernes, la empresa de datos de mercado Barchart señaló que el gráfico era parabólico, con una advertencia incluida.
¿Por qué los fletes de los petroleros siguieron subiendo tras la reapertura de Ormuz?
En el gráfico semanal, BWET ha subido casi un 5,639% desde su mínimo de diciembre de 2025 cerca de 17,65 dólares. El fondo se quedó entre 125 y 200 dólares de abril a junio, y luego se disparó en vertical en julio.
Aproximadamente un 90% del fondo sigue el TD3C, la ruta de referencia para superpetroleros desde el Golfo Pérsico hasta China.
Los ataques de Estados Unidos e Israel a Irán el 28 de febrero cerraron efectivamente el Estrecho de Ormuz. A finales de marzo, el TD3C marcó un récord de casi 424,000 dólares al día, según IC Shipbrokers.
Las tarifas siguieron subiendo incluso después de que volvieron los flujos de crudo. Muchos dueños siguen evitando el estrecho, por lo que las cargas se transfieren de barco a barco en el Golfo de Omán y frente a la India.
Estas transferencias ocupan los barcos. Más del 40% de los aproximadamente 850 superpetroleros del mundo están ahora cerca del Golfo, según datos de Signal Ocean citados por Bloomberg.
«El gran problema es que el sistema de barco a barco fuera de Ormuz es ineficiente», destacó Georgios Sakellariou, analista de fletes en Signal Ocean, vía Rigzone
Como resultado, la tarifa del Golfo a Asia Oriental llegó a casi 1,4 millones de dólares al día el 7 de octubre. En enero, Poten & Partners situaba el mismo viaje en unos 30,000 dólares.
Irán luego aumentó la tensión, con cerca de una docena de ataques a barcos entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre. Mientras tanto, el crudo Brent superó otra vez los 105 dólares el jueves.
¿Puede el ETF con mejor rendimiento de 2026 mantener sus ganancias?
El flete ahora representa aproximadamente el 27% del costo de un barril entregado, frente al 3% en enero, según Poten & Partners.
Un superpetrolero de la Costa del Golfo de EE. UU. a Japón se ofreció a un récord de 82 millones de dólares, más de 40 dólares por barril.
Ahora los fletadores reservan petroleros Suezmax y Aframax más pequeños para la mayoría de los cargamentos de crudo estadounidense con destino a Asia en noviembre.
«Realmente no hay suficientes barcos para todos», señaló Russell Hardy, CEO de la empresa de trading Vitol, vía OilPrice
Sin embargo, Poten & Partners espera que las tarifas de los petroleros bajen rápidamente en cuanto el mercado del crudo se relaje.
Mientras tanto, la cartera de pedidos de superpetroleros equivale al 38% de la flota actual, desde el 15% hace un año, según Veson Nautical.
El índice de referencia también enfrenta una prueba legal. La empresa de commodities Mercuria demandó al publicador del TD3C, la Bolsa Báltica, en la Alta Corte de Londres en abril. Afirma que el índice ya no refleja el mercado real.
En el gráfico, los últimos máximos de BWET llegaron con menor volumen. Los activos del fondo también bajaron desde un pico de septiembre cercano a 340 millones de dólares hasta unos 247 millones de dólares, según etf.com.
BWET se ha convertido, en efecto, en un indicador en tiempo real del riesgo en Ormuz. Cualquier distensión duradera podría bajar las primas del flete tan rápido como la guerra las hizo subir.
Hasta entonces, el costo de mover el crudo, no solo el crudo mismo, sigue siendo el punto de presión en el mercado petrolero.
