Goldman Sachs Bank está considerando asociarse con FTX para ayudar a la bolsa a regular su cotización pública. Las conversaciones comenzaron en marzo.
Un informe de Barron’s reveló la intención del fondo de integrar los servicios de criptomonedas con el exchange.
El informe fue publicado el 31 de mayo por Barron’s, el semanario de análisis financiero y fundamental publicado por Dow Jones & Company. El presidente de la división estadounidense de FTX, Brett Harrison, reveló:
“Tenemos varios FCM ya comprometidos con la integración tecnológica con el intercambio. Hay varios grandes que probablemente puedas nombrar”.
También se señaló en el informe que FTX parece estar absorbiendo parte de la participación de mercado de lo que históricamente se consideraría competidores directos en Wall Street. El interés de Goldman Sachs demuestra que las instituciones que normalmente actuaban como contrapartes de transacciones apalancadas tienen sus ojos puestos en otras ofertas de servicios.
Cambio de licencias
FTX está tratando de modificar su licencia con la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) para poder actuar como un exchange de criptomonedas e intermediario para negociar derivados apalancados (FCM).
La directora de Bosonic, una empresa de liquidación de criptomonedas que atiende a inversores institucionales, Rosario Ingargiola, explica que los exchanges no pueden ofrecer apalancamiento en Estados Unidos sin estar regulados por la CFTC, lo que lleva a muchos de ellos a buscar alternativas:
“Es una gran parte del motivo por el que se ve que los principales exchanges de criptomonedas compran plataformas reguladas (Commodity Futures Trading Commission) que permiten ofrecer derivados como opciones y futuros a clientes minoristas, porque existe una gran demanda de productos apalancados en el segmento de criptomonedas”.
El acercamiento con Goldman Sachs podría facilitar las negociaciones con los reguladores, sin embargo, existen preocupaciones de otros organismos reguladores y asociaciones con un posible monopolio de los grandes fondos.
Polémica propuesta de FTX
La propuesta de la bolsa es automatizar el sistema de liquidación, impulsando así el mercado de derivados estadounidense. Esto ha provocado fricciones por parte de la Asociación de la Industria de Futuros (FIA), que representa a muchos de los exchanges que se verían afectados, ya que la asociación teme que FTX pueda ir más allá, ofreciendo criptomonedas a otros mercados.
El nuevo sistema automatizado calcularía los niveles de margen cada treinta segundos, liquidando posiciones o vendiendo márgenes en acciones divididas en partes iguales si los márgenes son demasiado bajos. Habría otros proveedores de liquidez de respaldo en el peor de los casos.
Si se aprueba la propuesta, FTX obtiene las licencias y se implementa el nuevo sistema, esto podría iniciar la eliminación de los intermediarios que actualmente son responsables de las liquidaciones en el mercado de derivados con la propia Goldman Sachs.
La FIA calificó el plan FTX de “innovador” y “transformador”, pero advirtió a la CFTC que hiciera los deberes antes de aprobar la propuesta.
El 13 de mayo, el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, asistió a una audiencia de la comisión en la cámara de Estados Unidos que evalúa la propuesta presentada por el intercambio. Defendió el uso de computadoras para hacer llamadas de margen en posiciones apalancadas y dijo que “el nuevo sistema automatizado sería saludable para los mercados”.
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