La Reserva Federal (Fed) ha reiniciado su programa de facilitación cuantitativa (QE) después de un breve giro. El programa ha llevado el balance de la Fed a niveles superiores a los 4 billones de dólares.

Los problemas a los que se enfrenta la economía mundial son ciertamente complejos, pero muchos analistas han alabado la estabilidad actual. Sin embargo, el repentino reinicio de la QE, junto con los tipos de interés negativos en Europa, cuenta una historia diferente.

La liquidez es el rey para la Reserva Federal

El problema que enfrenta la economía mundial está anclado en la liquidez. La liquidez, es decir, los fondos disponibles de forma inmediata para los mercados y las empresas, hace que la economía se mueva.

En un mercado sin liquidez, los fondos disponibles disminuyen, lo que dificulta la realización de negocios. La Reserva Federal es famosa por inyectar liquidez en el mercado a través de una variedad de medios, uno de los cuales es el QE.

Esta QE fue en gran medida el medio por el cual se evitó el colapso financiero mundial durante la crisis anterior. Sin embargo, a medida que la economía se recupera, la liquidez se reduce en general, ya que la Fed retira fondos.

Este movimiento de fondos permite a la Fed mantener un balance que puede ser utilizado para responder a los factores económicos. En este momento, es muy preocupante el repentino salto en el programa de QE.

El impulso alclista de la década pasada fue alimentado por un sinfín de factores. Sin embargo, uno de los más claros es la liquidez ofrecida por la Fed. Con fondos masivos disponibles para el gasto, los bancos, los consumidores y las economías nacionales.

Este consumo movió la máquina económica, pero la Reserva Federal se quedó con la carga. El balance de la Fed pasó de 870.000 millones de dólares a más de 4,5 billones de dólares en esos años.

El problema con la deuda es que genera intereses. Eventualmente, el interés se debe, incluso de la Fed. Para pagar el interés, la Reserva Federal debe encontrar fuentes de fondos líquidos. En otras palabras, el QE es la manera de resolver los problemas generados por el QE, un círculo vicioso de deuda.

Comprar Bitcoin,¿o qué otro producto?

Por supuesto, los maximalistas de Bitcoin argumentarían que la respuesta es simple: “Comprar Bitcoin”. Sin embargo, una solución tan simple no es válida. Las complejidades a las que se enfrenta el mercado global son mayores que las que una simple moneda digital, desquiciada del control de un banco central, puede resolver.

Sin embargo, los problemas no se resolverán con seguridad si se continúa en el mismo camino. Como dijo Einstein, la definición de locura es “hacer lo mismo una y otra vez y esperar resultados diferentes”.

Aunque Bitcoin puede no ser la solución completa, presionar más profundamente en la deuda tampoco es la respuesta. La Reserva Federal debe hacer movimientos que sean sostenibles a largo plazo.

Jon Buck

Con formación en ciencias y escritura, los días de Jon como criptófilo comenzaron en 2011 cuando oyó hablar por primera vez de Bitcoin. Desde entonces ha estado aprendiendo, invirtiendo y escribiendo sobre criptomonedas y la tecnología blockchain para algunas de las mayores publicaciones e ICOs de la industria. Después de una breve estancia en la India, él y su familia viven en el sur de California.

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