La actual carrera alcista del Bitcoin presenta características únicas que la diferencian de ciclos anteriores.
Aunque la volatilidad inherente a los mercados de criptomonedas se mantiene, una mezcla de cambios regulatorios, avances tecnológicos y factores macroeconómicos sugiere que la industria está entrando en un periodo con el potencial de remodelar el futuro de los activos digitales.
Kraken: Una demanda sin precedentes impulsa el Bitcoin
En el centro de esta transformación está el impacto anticipado del halving de Bitcoin. Históricamente, el halving ha sido un precursor de una apreciación significativa del precio del Bitcoin, que cataliza un rally más amplio del mercado.
Este fenómeno, ligado a la reducción de la oferta de Bitcoin, ha desencadenado periodos de intensa especulación e inversión. Sin embargo, el ciclo actual difiere en aspectos clave.
A diferencia de anteriores fases alcistas, las fluctuaciones del precio del Bitcoin son cada vez menos extremas. Esto es indicativo de una maduración del mercado y potencialmente señala un crecimiento más estable en el futuro.
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A pesar de la moderada apreciación del precio, el CEO de Factor LLC, Peter Brandt, y el socio gerente de Fundstrat, Tom Lee, creen que Bitcoin aún podría superar los 150,000 dólares. Por este motivo, Matthew Howells-Barby, vicepresidente de crecimiento de Kraken, cree que la nueva tendencia de precios refuerza la propuesta de valor de Bitcoin.
“Aunque hay una reducción de la volatilidad general, Bitcoin sigue estando en la categoría de activos de riesgo y los inversores de todos los tamaños lo verán como una inversión potencialmente de alto rendimiento. Cuantos más ciclos sobreviva Bitcoin y supere, más confianza generará en los inversores a largo plazo.”
Esta tendencia, unida al éxito de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado, ejemplifica la creciente confianza de los inversores y la aceptación institucional de las criptomonedas como una clase de activos legítima. De hecho, los ETF de Bitcoin al contado han atraído más de 7,400 millones de dólares en entradas netas en las primeras 7 semanas de trading.
Kraken: La revolución del trading gracias a los ETF spot de Bitcoin
Productos notables como el ETF IBIT de Blackrock escalaron rápidamente posiciones entre los principales ETF por afluencia. En conjunto, los ETF de Bitcoin al contado lanzados recientemente cuentan con más de 50,000 millones de dólares en activos gestionados, según el cofundador de Reflexivity Research, Will Clemente.
En consecuencia, figuras de renombre del sector como Layah Heilpern creen que los ETF de Bitcoin al contado han cambiado la estructura del mercado, y “nadie sabe lo que vendrá después”. Lo que es seguro es que esta oleada de interés institucional, largamente anticipada por los observadores del mercado, por fin se ha materializado.
Según Howells-Barby, esta evolución sienta unas bases sólidas para la actual carrera alcista del Bitcoin. Tiene el potencial de ganar aún más impulso con la entrada de nuevos participantes en el mercado:
“Lo que es aún más alentador es que muchas redes de RIA y los principales corredores todavía no han listado ETFs de Bitcoin. Esto está por venir y creará otra oleada de compras por la demanda reprimida.”
Además, el mercado de criptomonedas se beneficia de unas perspectivas macroeconómicas mucho más positivas. Los analistas creen que las tasas de inflación han tocado techo y anticipan tipos de interés más bajos, lo que probablemente conducirá a un aumento de la liquidez.
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Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, informó recientemente a los legisladores de que él y sus colegas están comprometidos con ese objetivo. También reiteró que aún será posible reducir los tipos de interés en los próximos meses:
“[Los recortes de tipos] dependerán realmente de la trayectoria de la economía. Nuestra atención se centra en el máximo empleo y la estabilidad de precios, y en los datos que vayan llegando y que afecten a las perspectivas. Nos limitaremos a agachar la cabeza, hacer nuestro trabajo e intentar ofrecer lo que el público espera de nosotros.”
Howells-Barby cree que la mejora del entorno económico favorece nuevas inversiones en activos digitales. Sostiene que los inversores minoristas e institucionales buscan mayores rendimientos en un entorno de tipos de interés bajos:
“Es fácil olvidar que gran parte de la reciente acción de precios tanto en criptoactivos como en renta variable se ha producido antes de cualquier flexibilización fiscal. A medida que bajen los tipos, entrará más liquidez en los mercados y esto sólo debería ser positivo para activos como Bitcoin.”
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Las innovaciones tecnológicas dentro del ecosistema de las criptomonedas también desempeñan un papel crucial en esta singular carrera alcista. La próxima actualización Dencun de la red Ethereum promete reducir los costes y aumentar la eficiencia de los rollups de Capa 2. Se centra en la escalabilidad a través de protodatos.
Se centra en la escalabilidad a través de proto-danksharding, adelantando el concepto de transacciones con blob. Este método innovador reduce significativamente los requisitos de almacenamiento de datos en la capa de consenso.
Descarga el almacenamiento de datos y utiliza hashes como referencia, agilizando el proceso de verificación de transacciones. En última instancia, esto reduce drásticamente la carga de almacenamiento de datos, ya que los blobs son temporales y caducan al cabo de unas tres semanas.
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Estos avances son significativos, especialmente para las soluciones de Capa 2 (L2) de Ethereum. La actualización de Ethereum promete reducir las comisiones por transacción en al menos un factor de 10, anunciando un gran salto adelante en la escalabilidad y rentabilidad de la red. Lucas Outumuro, Jefe de Investigación de IntoTheBlock, explicó:
“Se prevé que la tan esperada actualización reduzca los costes de los L2 de Ethereum al menos 10 veces, haciendo que Ethereum sea más escalable y eficiente. Al aprovechar los rollups y el almacenamiento temporal de blobs, los desarrolladores pretenden aumentar el rendimiento y reducir las tarifas para los usuarios.”
Se espera que la actualización de Dencun, junto con los avances en paralelización y modularización de protocolos como Sei y Celestia, impulse una nueva ola de interés e inversión en cripto. Howells-Barby, declaró:
“El reciente interés en la escalabilidad modular, liderado por protocolos como Celestia, Avail, EigenLayer y muchos más, ha presentado una nueva serie de opciones para reducir los costes del usuario final y crear un terreno fértil para que los desarrolladores construyan en él. La próxima actualización de Dencun es otro hito en el camino hacia el proto-danksharding, pero aún queda mucho camino por recorrer.”
Además, el sector de las criptomonedas está siendo testigo de una claridad y un compromiso normativos sin precedentes. Los esfuerzos por establecer marcos como los Mercados de Criptoactivos (MiCA) en la Unión Europea señalan un avance hacia un entorno más regulado y seguro.
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Estos avances normativos aportan un nivel de certidumbre y confianza del que antes se carecía. Por lo tanto, allana el camino para una mayor adopción e integración de las criptomonedas en el sistema financiero mundial.
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La actual carrera alcista de las criptomonedas se caracteriza por la reducción de la volatilidad, la adopción institucional, los avances tecnológicos y un contexto macroeconómico favorable. Estos factores, junto con la creciente claridad regulatoria, sugieren un momento crucial que podría definir la trayectoria futura de los activos digitales.
“Varios Estados soberanos han empezado a acumular criptoactivos y a integrarlos en sus sistemas financieros. A medida que lleguen marcos reguladores más claros en todo el mundo, esto no hará sino aumentar. También está el hecho de que 130 países de todo el mundo -que representan el 98% del PIB mundial- están explorando el desarrollo de una moneda digital del banco central (CBDC). Todo esto sucede mientras las instituciones financieras tradicionales tratan de perseguir la avalancha de capital que llega a través de los ETF de Bitcoin al contado.”
La singular confluencia de estos elementos refleja la naturaleza distintiva de esta carrera alcista del Bitcoin, lo que indica que puede ser diferente a cualquier otra vista antes”.
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