La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) es pionera en una solución revolucionaria, Purpose Bound Money (PBM), para abordar el problema de la interoperabilidad de las monedas digitales del banco central (CBDC).
Bajo el Proyecto Orquídea del MAS, se ha propuesto PBM para abordar la creciente fragmentación en el panorama monetario global, donde diferentes formas de dinero digital compiten por el dominio.
Interoperabilidad de CBDC y dinero con fines determinados
Purpose Bound Money representa un salto más allá de los pagos programables y el dinero programable. Se refiere a un protocolo que establece los términos para usar un CBDC subyacente.
Al funcionar de manera similar a un cupón, solo en circunstancias específicas, el CBDC es canjeable. Sin embargo, una vez que se entrega al trader, se vuelve irrestricto y funciona potencialmente como una solución similar a un depósito en garantía entre el comprador y el vendedor.
Sin embargo, la característica sobresaliente de PBM radica en su interoperabilidad entre plataformas. A medida que los diferentes desarrollos de activos digitales conducen a una variedad de tecnologías de contabilidad y formas monetarias, PBM podría surgir como un puente para salvar esta brecha. Francesco Burelli, socio de Arkwright Consulting, destacó:
“Purpose Bound Money, como concepto, se está volviendo cada vez más necesario a medida que diferentes pilotos y desarrollos conducen a una fragmentación.”
Los fundamentos teóricos de PBM se dieron a conocer en un documento técnico publicado por MAS en colaboración con socios internacionales y del sector privado. El documento técnico describe la arquitectura propuesta y el ciclo de vida de PBM, lo que marca un avance significativo en la tecnología naciente.
En esencia, PBM incorpora una reserva de valor subyacente, que actúa como garantía, y un “envoltorio de PBM”, que define el uso previsto a través de un código de smart contract. Este diseño se asemeja al proceso de envoltura en criptos, que permite el uso de tokens en diferentes blockchains. Kenneth Bok, director gerente de Blocks en Singapur, explicó:
“PBM es en realidad un envoltorio. Está envolviendo la reserva de valor. En realidad, nadie más está pensando en esto [en las finanzas tradicionales], pero la envoltura es un concepto muy común en las criptomonedas.”
CBDC de Singapur: la inclusión financiera es imprescindible
El plan del MAS es ambicioso. Podría permitir la coexistencia de monedas privadas, como depósitos tokenizados y stablecoins, y CBDC. Además, podría potenciar el sistema financiero al promover la conveniencia, la eficiencia, la seguridad y la confianza.
Este diseño tiene como objetivo fomentar la inclusión financiera, agilizar las transacciones y estimular el valor económico. Estas son características esenciales que los bancos centrales deben lograr con sus CBDC, según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Tao Sun, economista sénior del FMI, afirmó:
“La adopción de CBDC es fundamental para que los bancos centrales logren objetivos de política como promover la inclusión financiera y complementar la disminución del uso de efectivo. Aprender de las innovaciones de pago anteriores e investigar los incentivos para su adopción debería desempeñar un papel importante en el diseño de CBDC.”
La idea de PBM se encuentra actualmente en fase de experimentación en un caso de uso de comercio electrónico por parte de gigantes de la industria. Estos incluyen Amazon, DBS Bank y Grab.
Sopnendu Mohanty, director de FinTech en MAS, ve esta colaboración como un testimonio del enfoque en la innovación de MAS. De hecho, cree que este esfuerzo conjunto impulsará la eficiencia de las transacciones y mejorará el papel de las CBDC en las finanzas futuras.
“Esta colaboración entre los actores de la industria y los formuladores de políticas ha ayudado a lograr avances importantes en la eficiencia de liquidación, la adquisición de comerciantes y la experiencia del usuario con el uso del dinero digital. Más importante aún, ha mejorado las perspectivas de que el dinero digital se convierta en un componente clave del futuro panorama financiero y de pagos.”
Vale la pena señalar que, dado que PBM se encuentra en su infancia, no es inmune a los desafíos . Las preocupaciones de privacidad y seguridad siguen siendo primordiales, al igual que las posibles vulnerabilidades en el código y el diseño lógico.
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