Binance actualmente está montando una ola de FUD (miedo, incertidumbre, duda) ya que el exchange enfrenta múltiples controversias, incluida una posible investigación por lavado de dinero y un fuerte aumento en los retiros de los clientes desde el fin de semana. Con rumores de malas finanzas, el exchange cripto más grande del mundo ha comenzado a preocupar a la industria.
El comportamiento personal de CZ también está causando cierta preocupación. En un tuit del 7 de diciembre, CZ se refirió a su reciente informe de Proof-Of-Reserve como “prueba de reservas auditada”.
También dio a entender que esto equivalía a “transparencia” a pesar de que el informe no era ni transparente ni una auditoría real. Los informes de un aumento de los retiros de los usuarios y una posible investigación por lavado de dinero solo han agravado las preocupaciones.
No solo los traders y los usuarios de Binance están preocupados por el colapso del exchange. La empresa es fácilmente el exchange más grande de la industria, con un volumen de intercambio de 7,7 billones de dólares en 2021 y 15 mil millones de dólares en volumen de comercio en las últimas 24 horas.
Si bien no hay signos inminentes de la desaparición de la empresa, se está hablando de lo que sucedería si lo hiciera. Y no se ve bien.
¿Es Binance ‘demasiado grande para fallar’?
En 2008, el mundo vio cómo el sistema bancario global casi colapsaba debido a la quiebra de algunas de las instituciones financieras más grandes del mundo. Los gobiernos tuvieron que intervenir para rescatarlos y detener un efecto dominó que amenazaba con hundir a toda la economía. Esta necesidad percibida condujo al término “demasiado grande para fallar”.
Si una empresa es “demasiado grande para quebrar”, es tan grande que su fracaso devastaría la economía. Esto se debe a que el gobierno, o la industria circundante, cree que cualquier esfuerzo por salvar a la empresa sería menos destructivo que el daño causado al permitir que la empresa se hundiera.
En otras palabras, si una empresa quiebra y sus activos se liquidan, la cantidad que le sobraría no sería suficiente para cubrir sus deudas.
Si esta empresa fuera un banco de inversión, por ejemplo, es casi seguro que sus clientes no podrían recuperar su dinero. Si esto sucediera, podría generar un efecto de contagio que podría llevar a otros bancos a la quiebra y provocar una gran crisis económica.
En el caso de Binance, cualquier colapso no solo amenazaría los depósitos de los usuarios. Pero debido a su tamaño y posición central, cualquier implosión amenazaría la confianza en la industria en su conjunto.
Muchos inversores minoristas probablemente se asustarían por completo con las criptomonedas, y los inversores institucionales moverían su efectivo a industrias más antiguas y seguras.
Binance no es un banco, aunque actúa como tal
En primer lugar, es importante señalar que los exchanges centralizados como Binance no son bancos. A diferencia de las instituciones financieras tradicionales, los exchanges de criptomonedas no están tan integrados en la economía en general. Esto presenta un riesgo sistémico menor para el sistema financiero en su conjunto.
Sin embargo, como tienen miles de millones en fondos de usuarios, su colapso tendrá un efecto dominó en el resto de la industria. CZ parece apreciar esto, después de haber considerado brevemente rescatar a FTX el mes pasado.
Poco después, Binance propuso un “fondo de recuperación de la industria”. La Iniciativa de Recuperación de la Industria (IRI), como se la conoce oficialmente, está abierta a solicitudes de empresas que enfrentan dificultades por causas ajenas a ellas. De manera preocupante, esto posiciona a Binance como una especie de banco central o prestamista de último recurso.
Una interpretación caritativa sería que una industria con mecanismos de seguridad financiera es beneficiosa para todos. Binance simplemente está tratando de estabilizar una industria en la que juega un papel importante. Bien por ellos, ¿verdad?
Por supuesto, una visión menos favorable es que este posicionamiento hace que Binance parezca más estable. Después de todo, ¿por qué una empresa con malas finanzas haría una jugada tan audaz? De cualquier manera, esto hace que cualquier colapso de Binance sea significativamente peor. En caso de colapso, ¿quién rescataría a Binance?
A juzgar por la falta de exposición a la economía en general, y la opinión decididamente mixta de los políticos sobre las criptomonedas, probablemente no será un gobierno.
“BNB no es FTT”, dicen los defensores de Binance
En el siguiente Binance FUD, muchos observadores han hecho comparaciones poco halagüeñas entre el token nativo de Binance, Binance Coin (BNB), y el token FTX (FTT). Desde el 27 de noviembre, el precio de BNB en comparación con el USD ha caído aproximadamente 13% a alrededor de 273 dólares.
FTT fue un token emitido por el exchange en bancarrota de Sam Bankman-Fried recientemente arrestado, FTX. La empresa prometió una serie de beneficios y, durante un tiempo, el token fue una fuente masiva de ingresos para el exchange.
Pero sin que el mundo exterior lo supiera, FTX estaba inflando artificialmente el costo de ese token y luego lo usaba como garantía para préstamos, usar dinero falso para obtener acceso a dinero real. Una situación que solo podría mantenerse mientras los inversores mantuvieran la confianza en FTT.
Tras los informes de Ian Allison de CoinDesk en noviembre, CZ de Binance anunció que estaba liquidando todo el FTT en sus libros. Esto provocó casi por sí solo una venta masiva de FTT y 6 mil millones de dólares en retiros de FTX en 72 horas.
Sin embargo, a diferencia de FTT, BNB no es solo un token de intercambio, sino un token de gas para Binance Smart Chain (BSC). No solo proporciona las utilidades típicas de token de exchange, como tarifas comerciales reducidas, sino que también es el token central para la tercera capa 1 más popular del mundo. No son equivalentes.
A diferencia de FTT, BNB no está siendo tomado en préstamo, que sepamos. Tras el colapso de FTX, el propio CZ dijo: “Nunca use un token que haya creado como garantía”.
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