Seis criptomonedas han liderado las clasificaciones trimestrales de rendimiento en el mercado durante los últimos dos años, según una nueva investigación de Grayscale. El precio de Bitcoin (BTC) no ocupó el primer lugar en ninguno de esos trimestres.
Grayscale dice que Bitcoin compone toda la asignación cripto de muchos portafolios institucionales. Esta clasificación muestra, en cambio, de dónde provinieron los mayores rendimientos.
Una tabla de líderes que cambia constantemente
El informe de Grayscale analiza los rendimientos de precios trimestrales de los 10 criptoactivos más grandes que no son stablecoins. El seguimiento abarca desde el primer trimestre de 2025 hasta el trimestre actual, usando datos hasta el 4 de noviembre.
XRP lideró el primer trimestre de 2025. Luego, Ethereum (ETH) ocupó el primer puesto durante dos trimestres consecutivos, subiendo 36% en el segundo trimestre y 67% en el tercero.
BNB lideró el cuarto trimestre de 2025 a pesar de caer 14%, porque todos los activos del top 10 bajaron ese trimestre. TRON (TRX) lideró en el primer trimestre de 2026 con una subida de 10%.
Hyperliquid (HYPE) subió 78% y lideró el segundo trimestre de 2026. Grayscale ya había destacado que los tokens financieros encabezados por Hyperliquid superaban a las memecoins en julio. Luego, Zcash (ZEC) obtuvo la mayor ganancia con un alza de 260% en el tercer trimestre de 2026.
El mejor resultado de Bitcoin fue en el segundo trimestre de 2025, cuando quedó en segundo lugar con un rally del 30%. Se ubicó tercero en cuatro trimestres y terminó en último lugar en el tercer trimestre de 2025.
Bitcoin explica cerca de la mitad de los movimientos en el mercado
Grayscale señala que esta rotación demuestra que el mercado cripto no es solo una operación con Bitcoin. Los datos sectoriales de la empresa también apuntan en esa dirección.
Durante tres años, Bitcoin explicó solo cerca de la mitad de la variación de rendimientos entre los sectores del FTSE Grayscale Crypto Sectors. Factores sectoriales y propios de cada activo explicaron el resto.
Los tokens de inteligencia artificial (IA) dependen menos de Bitcoin. Los factores sectoriales contribuyeron al 50% de la volatilidad anualizada en este sector, en comparación con 35% atribuida a Bitcoin.
El sector “Coins” se encuentra en el extremo opuesto. La volatilidad impulsada por Bitcoin fue de 43%, mientras que los factores sectoriales sumaron solo 7%.
Por otra parte, el informe reitera que la volatilidad de Bitcoin cayó a 43%, dentro del rango del S&P 500. Cita estimaciones de J.P. Morgan Asset Management para 2027, que proyectan una rentabilidad anual compuesta de 10% para Bitcoin en una década.
Aun así, Grayscale añadió una advertencia a sus conclusiones.
«Nada de esto significa que cripto tenga bajo riesgo».
El cuarto trimestre ha sido difícil para todo el grupo hasta ahora. Hasta el 4 de noviembre, los 10 activos se desplomaron, y TRX lideró de nuevo con una pérdida de 5%.
Bitcoin ocupó el tercer lugar, cayendo 7%. Zcash, el líder del trimestre anterior, bajó al séptimo lugar con una caída de 15%.
Sólo 2 puntos porcentuales separaban a Bitcoin de TRX en ese momento. La última caída de Bitcoin ocurrió tras ese corte, así que la diferencia puede haber cambiado desde entonces.
Una victoria antes del 31 de diciembre sería la primera vez que Bitcoin encabeza la tabla de Grayscale.
