La ley MiCA es una de las primeras regulaciones sólidas sobre criptoactivos a nivel internacional. Su implementación en 2024 cambiará el mercado cripto en Europa y servirá de referencia para el resto del mundo. Su entrada en vigor ha sido aplaudida por el sector, aunque no sin cierto recelo por parte de la comunidad cripto.
Sin duda, algunos puntos son favorables, como es el caso de la transparencia de los CEX. Otros cambios afectan directamente a la privacidad de los monederos de autocustodia y el uso de stablecoins, cuestiones que preocupan a los usuarios más puristas, defensores del anonimato y el empoderamiento financiero.
Exchanges que cumplen con el reglamento MiCA
Bit2Me
Bitpanda
Si inviertes en criptomonedas dentro de la eurozona, el reglamento MiCA condicionará tu operativa, aunque algunos activos permanecerán fuera del marco regulatorio europeo, como es el caso de los NFT. De cara a 2024, será preferible operar en exchanges que cumplan con la legislación.
Bit2Me es un exchange centralizado (CEX) español que lleva años trabajando con los reguladores europeos para cumplir con los avances legislativos en materia de compraventa, uso y tenencia de criptoactivos. En este sentido, está considerado uno de los exchanges más seguros y transparentes de Europa, tanto por parte de los organismos reguladores como de los medios de comunicación.
Bitpanda es otra plataforma que ha tomado las medidas necesarias para cumplir con el reglamento MiCA, apostando por la formación de los usuarios y la transparencia en la oferta de servicios y productos. Está regulado por varias entidades europeas, incluyendo BaFin, FMA y Banco de España. Cumple con los requisitos de transparencia y seguridad expuestos en la ley MiCA.
Hemos realizado un análisis profundo durante más de seis meses, evaluando las funcionalidades, herramientas y características de Bit2Me y Bitpanda. Recomendamos estos CEX para operar en la eurozona por su compromiso con las regulaciones, la transparencia y la seguridad.
¿Qué es la ley MiCA?
Con el reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), las autoridades europeas pretenden regular el mercado cripto en la eurozona. Este marco regulatorio contempla la aplicación de normas estrictas en cuestiones como la comercialización y la publicidad de servicios y productos cripto, pero deja fuera gran parte del mercado.
A partir de mediados de 2024, MiCA regulará el mercado compuesto por el dinero electrónico y las stablecoins, abriendo la puerta al control de cualquier activo que pueda utilizarse como medio de intercambio, además de allanar el camino a las CBDC (aunque no están reguladas en esta ley).
Más allá del dinero digital y los tokens estables, la ley MiCA no profundiza en el espacio cripto: no regula los NFT, la tokenización de activos tradicionales, el staking o el lending. La regulación actual se centra en dos tipos de activos: el dinero electrónico y los tokens referenciados. Es decir, las criptomonedas y las stablecoins, criptoactivos que compiten directamente con el euro y pueden poner en jaque la hegemonía del estado europeo.
El reglamento tampoco tendrá un impacto directo en la fiscalidad, aunque cabe destacar que el control de la actividad de las compañías cripto será una vía de acceso a la información financiera de los usuarios. La ley MiCA afecta directamente a emisores de tokens, custodios y exchanges, que estarán obligados a compartir los datos de los usuarios a petición de las autoridades.
¿Qué cambios trae la ley MiCA?
Aunque la mayor parte del impacto lo absorberán las empresas, los usuarios también tendrán que prepararse. Ya hemos visto que la ley MiCA deja fuera gran parte de las DeFi, dirigiendo su atención a las stablecoins, la compraventa de criptomonedas y los servicios de custodia (incluyendo la autocustodia).
¿KYC para los servicios de autocustodia?
Desde la publicación de los primeros bocetos de la ley MiCA, se ha evaluado su impacto en la privacidad. El KYC podría extenderse a todos los servicios y productos cripto, incluyendo la autocustodia. La comunidad ha dado siempre por sentado que su privacidad está asegurada utilizando monederos como Ledger o Trezor, pero el reglamento MiCA podría obligar a aplicar KYC a los wallets “europeos”.
Más transparencia y seguridad
Un punto a favor de la ley MiCA es su apuesta por la transparencia. De cara a una mayor adopción, es necesario reforzar los mecanismos de evaluación y endurecer los requisitos para ofrecer productos y servicios. De esta forma, se ofrecen más garantías, disminuyendo el riesgo a sufrir estafas o pérdidas derivadas de la publicidad engañosa.
Los emisores de tokens tendrán que elaborar un whitepaper completo, contar con un equipo de gestión experimentado y publicar informes periódicos sobre el estado del proyecto. Por su parte, los proveedores deben sumar la seguridad a la información y la gestión, estableciendo las estrategias necesarias para proteger eficazmente los activos.
Restricciones a las stablecoins
La ley MiCA define los criptoactivos como cualquier representación digital susceptible de gestionarse electrónicamente utilizando Distributed Ledger Technology (DLT). Por supuesto, las stablecoins entran dentro de esta definición. Las autoridades europeas han preferido profundizar en el terreno de las criptomonedas estables, dejando fuera de la regulación otros sistemas que encajan en la definición.
La razón es obvia: las stablecoins desplazan al euro, digital o no, como medio de pago. No es una simple cuestión protección de los usuarios ante proyectos fraudulentos o potencialmente peligrosos. Se trata de una lucha entre el sector privado y el público por el dominio de los mercados.
De momento, MiCA no implementa medidas agresivas contra el uso de stablecoins. Puede que las limitaciones se evalúen de cara a la extensión del reglamento (MiCA 2), quizá imponiendo topes a las transacciones individuales (como ya ocurre con el efectivo) o, tal y como vaticinan algunos analistas, prohibiendo su uso en ciertos espacios e incluso su tenencia.
Exchanges que cumplen con el reglamento MiCA
Bit2Me
Bit2Me se ha comprometido con los reguladores desde el primer momento. En términos de legalidad, es una de las mejores opciones para operar dentro del marco regulatorio europeo. Ya cuenta con los permisos necesarios para ofrecer servicios y productos cripto, como es el registro en el Banco de España.
Bitpanda
Bitpanda también cuenta con el visto bueno del Banco de España (y el de otros organismos europeos: BaFin y FMA). Supone una ventaja frente a otros CEX, ya que el proceso de registro puede alargarse hasta un año. Al igual que Bit2Me cumple con la regulación europea en materia de seguridad y transparencia.
Ley MiCA: ¿Regulación para aumentar la adopción?
MiCA es una legislación que nace desfasada, pero supone un avance en materia de seguridad jurídica que favorece principalmente al inversor tradicional, especialmente al que no tiene relación directa con el espacio cripto. En este sentido, la regulación favorece la accesibilidad a los tokens de utilidad y el dinero digital.
Se espera que el reglamento MiCA sea la antesala de la adopción masiva en Europa, siempre y cuando los avances regulatorios no se apoyen en el control institucional (al menos, no exclusivamente) y se centren en ofrecer una mayor garantía a los usuarios. El camino por recorrer todavía es largo, ya que la regulación de las DeFi en su conjunto sigue siendo un tema pendiente.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la ley MiCA?
¿Cuándo entra la ley MiCA en vigor?
¿Qué regula la ley MiCA?
¿Regula la ley MiCA la fiscalidad?
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