¿Qué es la IPO de Coinbase? Algunos elementos claves

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El exchange de criptomonedas Coinbase llevará a cabo la primera Oferta Pública Inicial (IPO) el miércoles 14 de abril, cotizando bajo el ticker COIN.



Coinbase será la primera empresa de criptomonedas que cotice en el mercado Nasdaq después de un año lucrativo en el que el exchange generó más de 1.8 mil millones de dólares en ingresos. Es uno de los principales exchanges y proporciona la puerta de entrada para muchos inversores que buscan su primer compromiso con la industria de las criptomonedas.

Coinbase reveló recientemente que tiene 56 millones de usuarios, una cantidad asombrosa considerando el tamaño del mercado cripto en comparación con los mercados financieros más tradicionales.



Ahora, la cotización en Nasdaq por parte del exchange de criptomonedas está atrayendo la mayor atención de los compradores institucionales, con el listado y la valoración inicial de 100 mil millones de dólares como un tema candente en las discusiones de la comunidad cripto.

En este artículo, se abordará: ¿Qué es una oferta pública inicial? ¿Cómo afecta a la industria cripto?, y más.

En esta guía:


¿Qué es una oferta pública inicial (IPO)?

Antes de comenzar, es necesario comprender qué es una oferta pública inicial (IPO).

Una IPO es la primera venta pública de acciones emitidas por una empresa. Antes de una IPO, una empresa se considera privada, generalmente financiada por inversores como fundadores y capitalistas de riesgo.

Cuando una empresa pasa por una oferta pública inicial, el público en general puede comprar acciones y poseer una parte de la empresa. Este proceso se conoce en la industria como “salida a bolsa”.

Sin embargo, en el caso de Coinbase, están ofreciendo una cotización directa en su lugar, que difiere de una oferta pública inicial en muchos aspectos.


¿Qué es una cotización directa?

Una cotización directa es cuando una empresa elige cotizar en bolsa vendiendo acciones preexistentes en lugar de ofrecer nuevas.

El proceso es similar a una IPO pero, en cambio, permite a los empleados de Coinbase vender sus acciones existentes en el mercado. Estas acciones pueden obtenerse a través de salario, opciones sobre acciones o trading OTC.

En una cotización directa, los inversores pueden vender acciones sin un período de bloqueo. Este período de bloqueo es el período de tiempo después de una oferta pública inicial durante el cual las acciones no pueden ser vendidas por personas con información privilegiada.

Una cotización directa también significa que se pueden evitar las tarifas que generalmente se pagan a los bancos de inversión a través de una IPO.

Hay diferencias clave entre una oferta pública inicial y una cotización directa que deben abordarse antes de continuar, así que se cubrirán brevemente.


¿Cuál es la diferencia entre una oferta pública inicial y una cotización directa?

La diferencia clave entre una oferta pública inicial y una cotización directa es que una IPO emite nuevas acciones por primera vez, mientras que una cotización directa vende las acciones existentes que están en manos de los empleados de una empresa.

En una cotización directa, los empleados e inversores de una empresa venden sus acciones existentes al público. En una IPO, una empresa vende una parte de sí misma mediante la emisión de nuevas acciones.

Las empresas que cotizan en bolsa a través de una cotización directa no suelen centrarse en obtener capital adicional. En cambio, su objetivo es captar la atención del mercado y recompensar a los primeros inversores.


¿Cómo afectará a la industria la cotización directa de Coinbase?

Tanto si eres un alcista o un bajista, no hay duda de que todos los ojos estarán puestos en la cotización directa de Coinbase el 14 de abril.

La industria solo está ganando más atención durante el último año, con más compradores institucionales y una adaptación más generalizada que ingresa al mercado principal.

Se presentarán ambos escenarios: alcista y bajista, para ver cómo la cotización directa de Coinbase podría afectar a la industria.

Escenario alcista

Instituciones populares como Grayscale, MicroStrategy y Tesla han allanado el camino para la cotización de Coinbase, que podría alcanzar un punto álgido una vez que se abran las puertas.

Los impresionantes ingresos de Coinbase atraerán a la industria cripto a las empresas más tradicionales basadas en moneda fiduciaria, ya que el mercado ha superado la barrera psicológica clave de una cotización pública de una empresa cripto.

Además, los ingresos de Coinbase han demostrado que las empresas de criptomonedas pueden ser rentables, otro indicador que muestra que los exchanges pueden ser una inversión que vale la pena.

Esto podría abrir las puertas para que más empresas adopten criptomonedas en sus operaciones agregando Bitcoin al balance, pagando salarios en cripto u ofreciendo pago por servicios en criptomonedas.

Figuras líderes en la industria cripto como Changpeng Zhao, el CEO de Binance y Sam Bankman-Fried, CEO de FTX, se han manifestado en apoyo de la cotización de Coinbase.

Las dos figuras influyentes mencionadas anteriormente creen que la valoración de Coinbase es bastante baja y atractiva, pero son optimistas de que el exchange demostraría que los escépticos están equivocados una vez que ingrese al mercado.

Este optimismo es prometedor para la industria en su conjunto, y podría ser una señal importante de que las criptomonedas ahora están comenzando a convertirse en algo que debe tomarse en serio.

Cuando las principales instituciones bancarias junto con las plataformas y mercados comerciales ampliamente aceptados introducen una empresa cripto, solo puede ser una señal ascendente y prometedora para la industria.

De hecho, los precios de las criptomonedas populares como Bitcoin y Ethereum se están acercando a máximos históricos en los días previos a la cotización, mostrando nuevamente fuerza y ​​creencia de que la cotización de Coinbase será un catalizador para algo más grande.

Escepticismo bajista

Sin embargo, hay escepticismo con respecto a la cotización, con objeciones al precio de cotización inicial de 100 mil millones de dólares y la tasa de crecimiento que Coinbase puede lograr.

Su declaración de registro revela que Coinbase generó el 87% de los ingresos de las tarifas de trading por la venta de Bitcoin, Ethereum y casi otras 50 criptomonedas para clientes minoristas e institucionales.

Coinbase cobra una tarifa fija por negociar en transacciones de compra y venta, que es del 4%.

Esto equivale a alrededor del 0.5% de tarifas por cada transacción, lo que se suma cuando se considera que tiene 56 millones de usuarios. Dado que la plataforma es especialmente popular entre los inversores cotidianos, es posible que desconozcan las tarifas que están pagando en comparación con otros exchanges.

Coinbase a menudo se ha visto como la plataforma más fácil para ingresar criptomonedas, por lo que sus ingresos por tarifas no son sorprendentes.

Sin embargo, este crecimiento de los ingresos coincidió con el resurgimiento de la industria tras el repunte de Bitcoin y la aparición de las criptomonedas en la mainstream.

Entonces, la pregunta sigue siendo: ¿Cómo le irá a Coinbase en un mercado bajista?

Cuando el volumen de trading disminuye y otros exchanges ofrecen tarifas más bajas para coincidir aún más con el crecimiento de la industria, Coinbase puede tener dificultades para mantener los resultados anteriores, lo que podría llevar a una disminución en el precio de sus acciones.

Coinbase ha advertido que, si los precios, la demanda o el volumen de las criptomonedas disminuyen, su modelo de negocio podría verse gravemente afectado. Además, si bien Coinbase tiene protocolos de seguridad avanzados, siempre existe la posibilidad de ataques cibernéticos o brechas de seguridad.

La sombra siempre presente de la incertidumbre regulatoria también permanece, con las criptomonedas como un objetivo principal para una mayor supervisión y posibles restricciones en lo que respecta al trading.

Aunque esto es algo a tener en cuenta, predecir los ciclos del mercado puede ser difícil, y con el uso ahora generalizado de las criptomonedas en todo el planeta, Coinbase puede mantener su valoración actual.

Es fácil ver por qué la cotización directa de Coinbase es optimista para la industria: mayor exposición a los mercados tradicionales, atención de los medios de comunicación, mayor base de usuarios y un activo real y tangible disponible para que los inversores financieros ingresen a la industria de las criptomonedas.

Ahora, la mayor atención podría impulsar a otros exchanges a seguir su ejemplo y cotizar en la bolsa.


¿Otros exchanges seguirán el camino tomado por Coinbase?

Tras la cotización directa de Coinbase, Jesse Powell, el CEO de Kraken, está considerando cotizar en el mercado de valores el próximo año, después de que el exchange de criptomonedas registrase un volumen récord de trading de BTC en el primer trimestre de 2021.

Kraken, el tercer exchange más popular por volumen de trading por detrás de Binance y Coinbase, busca recaudar capital a través de otra ronda de recaudación de fondos, la cual está retrasando para evaluar cómo se desempeña la IPO de Coinbase.

Esta podría ser una señal real de que otros exchanges también están mirando a Coinbase para establecer el punto de referencia para una valoración realista.

Sin embargo, Binance, el exchange más popular del mundo en volúmenes de trading, no tiene planes de cotizar en bolsa. CZ, el CEO de Binance, ha dicho que está contento con las reservas de efectivo y el crecimiento de Binance y no ve ninguna razón para interrumpir esto con una oferta pública.

Una de las razones por las que otros exchanges no están siguiendo su ejemplo podría ser la aparición de tokens de exchanges como BNB (Binance), FTT (FTX) y KCS (KuCoin).

En las semanas previas a la cotización directa, todas estas criptomonedas experimentaron grandes aumentos en el precio y el volumen de trading, y todas alcanzaron máximos históricos en los días previos a la cotización.

Si bien las criptomonedas no ofrecen una participación o propiedad de parte de la empresa, sí ofrecen una forma para que los usuarios respalden el ecosistema y lo que ofrece el exchange.

Dado que los inversores en criptomonedas quizás buscan evitar las formas tradicionales de propiedad como acciones y dividendos, estos nuevos tokens de exchanges pueden resultar una forma lucrativa para que los exchanges permitan la oportunidad de ser parte del crecimiento y el éxito de un exchange.

Con los tres principales exchanges actualmente en diferentes posiciones, puede ser difícil saber cómo se verán los listados futuros. Si la cotización de Coinbase es un éxito y estimula un gran crecimiento en la industria, entonces es fácil ver que otros exchanges sigan su ejemplo.

Sin embargo, en el caso de Binance, su dominio del mercado también podría indicar que una cotización pública o una oferta pública inicial no es necesaria para el crecimiento o la adaptación de la industria.


Conclusión

Ya sea que sea un éxito rotundo o no esté a la altura de las expectativas, está claro que la cotización directa de Coinbase puede ser el catalizador que la industria necesita para finalmente ingresar a los mercados financieros convencionales.

Aunque Bitcoin y otras criptomonedas aún pueden verse como inversiones de riesgo, cada vez más líderes del mercado están comenzando a mantener y adoptar cripto en sus operaciones.

Más buenas noticias: ahora sabemos qué son una oferta pública inicial y una cotización directa y la diferencia entre ellas.

Esto puede ayudarle a tomar mejores decisiones basadas en el desempeño de Coinbase, evaluar qué tan populares se están volviendo las criptomonedas y, con suerte, cosechar las recompensas de una mayor exposición e interés en la industria.

Ahora es el momento de sentarse, relajarse y dejar que la industria de las criptomonedas crezca sabiendo que es parte de los principales inversores y mercados financieros, algo que solo puede ser bueno a largo plazo.

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