La pandemia parece haber sido decisiva para una mayor adopción de los criptoactivos. Al menos eso es lo que muestran los datos y números de una encuesta realizada por el blog del Fondo Monetario Internacional (FMI).
La capitalización total del mercado cripto del mundo se ha multiplicado por 20 en solo un año y medio a 3 billones de dólares en diciembre de 2021. Luego cayó a menos de 1 billón de dólares en junio de este año a medida que aumentaron las tasas de cambio, el acceso a préstamos baratos se ha vuelto más difícil, explica el fondo.
Durante la pandemia, Asia fue una de las regiones que experimentó el mayor aumento del volumen de trading de criptomonedas junto con el mercado de valores tradicional. Los principales adoptantes incluyen inversores individuales e institucionales desde India hasta Vietnam y Tailandia, según el FMI, que destaca la importancia de integrar las criptomonedas en el sistema financiero asiático.
Naciones de todo el globo han sufrido las consecuencias económicas y todavía están lejos de recuperar los niveles previos a la pandemia, que terminó agravándose con la guerra Rusia-Ucrania y ha durado seis meses. El conflicto parece estar lejos de terminar, lo que dificulta aún más la recuperación mundial.
El FMI dice que antes de la pandemia, las criptomonedas parecían aisladas del sistema financiero. Bitcoin y otros activos mostraron poca correlación con los mercados bursátiles asiáticos, pero el trading de criptomonedas, no obstante, se disparó cuando millones se quedaron en casa y recibieron ayuda del gobierno, mientras que las bajas tasas de interés y las condiciones de financiamiento fáciles también jugaron un papel en el aumento de la adopción de criptomonedas.
Los inversores también pueden crear una aversión a las criptomonedas después de grandes pérdidas, lo que provoca más volatilidad en el mercado de valores en un intento de reequilibrar los monederos, advierte el fondo.
“A medida que los inversionistas asiáticos acumularon criptomonedas, aumentó la correlación entre el rendimiento de los mercados de valores de la región y los activos como Bitcoin y Ethereum. Si bien las correlaciones de rendimiento y volatilidad entre Bitcoin y los mercados de valores asiáticos eran bajas antes de la pandemia, han aumentado desde 2020”.
El texto ejemplifica con las correlaciones de retorno entre Bitcoin (BTC) y el mercado de valores indio, que “aumentó 10 veces durante la pandemia, lo que sugiere beneficios de diversificación de riesgo limitados de las criptomonedas. Las correlaciones de volatilidad se triplicaron, lo que sugiere posibles repercusiones del sentimiento de riesgo entre los mercados de criptomonedas y de valores”.
Para el FMI, el crecimiento de los exchanges de criptomonedas y las plataformas comerciales también ha estimulado la adopción de criptomonedas por parte de inversores institucionales y minoristas en Asia, muchos de los cuales tienen posiciones en los mercados de valores y ahora en criptomonedas, lo que indica una interconexión creciente entre los dos activos. clases que permiten la transmisión de choques que pueden impactar los mercados financieros.
India, Vietnam y Tailandia son las naciones que más han adoptado las criptomonedas. China, la segunda economía más grande del mundo, no aparece en la lista porque prohibió la minería en el país y cualquier tipo de trading en este mercado porque está descentralizado y el gobierno no puede controlarlo. Hoy el gigante asiático tiene el Yuan Digital, CDBC controlado al 100% por las autoridades del país.
Con el auge de la adopción de las criptomonedas, es inevitable que las autoridades asiáticas se preocupen por cuestiones legales e intensifiquen su enfoque en la regulación de las criptomonedas. India, Vietnam y Tailandia ya han dado los primeros pasos para avanzar en la legalización y crear mecanismos regulatorios para garantizar una mayor protección del mercado.
Como todo el ecosistema Web 3.0 aún está en sus inicios, las autoridades, los usuarios, las empresas y toda la cadena aún están entendiendo cómo funciona todo y la relación con el sector financiero tradicional.
Asia se adapta a las criptomonedas
Los marcos regulatorios de las criptomonedas en Asia deben adaptarse a los principales usos de estos activos en los países. Deben establecer directrices claras sobre las instituciones financieras reguladas y tratar de informar y proteger a los inversores minoristas. Finalmente, para ser completamente efectiva, la regulación de criptomonedas debe estar estrechamente coordinada entre jurisdicciones, concluye el FMI.
Pero no todo es color de rosa, ya que el texto también explica que a pesar de la inclusión financiera, las criptomonedas pueden representar riesgos para la estabilidad financiera. Recordemos aquí que los criptoactivos son volátiles como otros en el mercado fiduciario y, por lo tanto, están sujetos a las fluctuaciones del mercado.
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