El viernes es el día de vencimiento de las opciones de Bitcoin, y la volatilidad del mercado ha aumentado nuevamente con gran intensidad. ¿Puede el tramo de vencimientos de contratos de esta semana revertir el impulso a la baja de los mercados BTC y ETH?
El 18 de agosto, alrededor de 22,000 contratos de opciones de Bitcoin vencerán con un valor nominal de 580 millones de dólares. El interés abierto, o la cantidad de contratos que aún no han vencido, es muy similar al evento de vencimiento de opciones de la semana pasada.
Vencimiento de las opciones de Bitcoin
Los contratos tienen un punto de dolor máximo de 29,500 dólares. Esto es exactamente lo mismo que el de la semana pasada, pero muy lejos del precio spot de BTC, que se ha desplomado a 26,500 dólares.
El dolor máximo es el punto de precio con los contratos más abiertos. También es el nivel en el que se producirán la mayoría de las pérdidas cuando expiren esos contratos.
Además, los contratos de opciones tienen una relación put/call de 0,55, lo que significa que expiran casi el doble de call (largos) que de put (cortos).
Greeks Live comentó sobre la liquidación de hoy y agregó que “el mercado se ha caracterizado por una liquidez ajustada varias veces esta semana”. Los traders perdieron la confianza tras caer por debajo de 29,000 dólares.
Agregó que la volatilidad implícita (IV, por sus siglas en inglés) de BTC y ETH aumentó considerablemente de nuevo por encima del 40%. Sin embargo, una vez que los mercados se estabilicen, IV volverá a caer rápidamente:
“IV todavía no es demasiado alta en el mercado de opciones, y la compra a corto plazo es muy rentable, ya sea que continúe acortando o alargando los BTC”.
La volatilidad implícita es una medida de la volatilidad futura esperada derivada de los contratos de derivados que vencen.
Coinglass comentó: “Por primera vez desde el 12 de marzo de este año, la tasa de financiación ponderada por OI de Bitcoin está por debajo del -0,01 %”.
La tasa de financiación de opciones se refiere al costo de mantener una posición de opciones abiertas a lo largo del tiempo y se basa en la diferencia entre el precio spot y el precio de ejercicio de la opción.
Vencimiento de los contratos de Ethereum
También hay 144,000 contratos de opciones de Ethereum que vencen hoy. Tienen un valor nominal de 240 millones de dólares y un punto de dolor máximo de 1,800 dólares, muy por encima del precio spot actual.
Los contratos de Ethereum tienen una relación put/call de 0,51 que es muy similar a los contratos de BTC.
Actualmente, BTC cotiza a la baja un 7.6% en el día a 26,449 dólares, mientras que Ethereum había caído 6.5% para ubicarse en 1,680 dólares.
Los mercados actualmente buscan una nueva zona de soporte donde han estado durante las últimas seis horas aproximadamente. Es poco probable que el vencimiento de las opciones de hoy tenga mucho impacto ya que la liquidación masiva ya se ha producido.
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