La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) ha iniciado demandas contra los gigantes de las criptomonedas Binance y Coinbase en un movimiento sin precedentes que conmocionó a la industria de las criptomonedas. Los cargos contra estos importantes exchanges tienen implicaciones de gran alcance, que van desde acusaciones de engaño y falta de divulgación hasta graves violaciones regulatorias.
La nueva ola de escrutinio regulatorio señala un giro significativo y ha suscitado conversaciones sobre la clasificación de ciertas criptomonedas como valores.
La SEC demanda a Binance y Coinbase
Binance, el jugador preeminente en el mercado global de exchange de criptomonedas, y su fundador, Changpeng Zhao, enfrentan una serie de infracciones regulatorias, como lo señaló la SEC.
Las principales acusaciones contra Binance giran en torno a la supuesta mezcla de miles de millones de dólares pertenecientes a los usuarios.
Además, la empresa está acusada de socavar sus regulaciones para facilitar la participación de inversores estadounidenses adinerados en el trading en la plataforma de exchange global no regulada de Binance.
Simultáneamente, Coinbase lidia con una demanda de la SEC, alegando que la empresa está funcionando como un corredor y exchange no registrado. El organismo regulador cree que los servicios insignia de Coinbase (programas principales de corretaje, intercambio y participación) violan las regulaciones de valores.
Las demandas duales contra Binance y Coinbase han provocado extensos debates y deliberaciones en torno a las criptomonedas. Abundan las especulaciones sobre si el organismo regulador tiene la intención de estrangular estos exchanges de criptomonedas hasta el olvido, abriendo las compuertas para que Wall Street asuma el dominio .
Si bien el futuro de estos exchanges pende de un hilo, lo que es evidente es la creciente preocupación por el cumplimiento normativo en el mercado de cifrado.
Prueba de Howey en el dominio cripto
En el corazón de la acción legal de la SEC se encuentra la Prueba de Howey, un marco legal un tanto anticuado concebido en 1946. Esta prueba, llamada así por el histórico caso judicial SEC vs. WJ Howey Co, determina si una inversión califica como un “valor” o “securitie”.
Comprende cuatro criterios clave: una inversión de dinero, en una empresa común, con una expectativa de ganancia derivada predominantemente de los esfuerzos de otros.
La SEC sostiene que los 19 tokens negociados en Binance y Coinbase cumplen con los criterios de la prueba de Howey. La razón son factores como las ventas iniciales y los eventos de recaudación de fondos, las promesas de desarrollo en curso y el uso de las redes sociales para expresar las características y ventajas de los protocolos.
Sin embargo, los críticos argumentan que aplicar esta prueba, nacida en una era mucho antes del advenimiento de las criptomonedas, a los activos digitales es inadecuada y puede conducir a resultados regulatorios demasiado restrictivos.
Valores cripto con nombre en demandas de la SEC
La SEC especifica en particular 19 criptos como valores en las demandas contra Binance y Coinbase. Aquí está la lista completa de tokens nombrados como valores por la SEC.
En la demanda de la SEC contra Binance, la agencia reguladora etiquetó estos tokens como valores:
- Cosmos (átomo)
- Binance Coin (BNB)
- Binance USD (BUSD)
- COTI (COTI)
Mientras tanto, en la demanda de la SEC contra Coinbase, estos criptos fueron nombrados valores:
- Chiliz (CHZ)
- Near (NEAR)
- Flow (FLOW)
- Internet Computer (ICP)
- Voyager Token (VGX)
- Dash (DASH)
- Nexo (NEXO)
Finalmente, estos tokens negociados en ambas plataformas, Binance y Coinbase, también fueron etiquetados como valores:
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Polygon (MATIC)
- Filecoin (FIL)
- The Sandbox (SAND)
- Decentraland (MANA)
- Algorand (ALGO)
- Axie Indinity (AXS)
- La principal excepción de estas listas es Ethereum (ETH), que fue notablemente excluida.
Si estos tokens finalmente se clasifican como valores, es probable que se eliminen de las bolsas de Estados Unidos y su trading se vería severamente restringido.
Tal eventualidad podría sentar un precedente desalentador, creando desafíos regulatorios sustanciales para la industria cripto, particularmente para los desarrolladores y poseedores de tokens.
Lista completa de “Securities” por la SEC
Además de los cargos contra Binance y Coinbase, la lista de supuestos valores de la SEC abarca un total de 67 criptomonedas diferentes.
Cada token categorizado como valor se rige por regulaciones y requisitos específicos, que ascienden a más de 100 mil millones de dólares del mercado cripto o aproximadamente el 10% de la capitalización total del mercado.
Las criptomonedas prominentes previamente declaradas valores por la SEC incluyen:
- Ripple (XRP)
- Telegram Gram (TON)
- LBRY Credits (LBC)
- OmiseGo (OMG)
- DASH (DASH)
- Algorand (ALGO)
- Naga (NGC)
- Monolith (TKN)
- IHT Real Estate (IHT)
- Power Ledger (POWR)
- Kromatica (KROM)
- DFX Finance (DFX)
- Amp (AMP)
- Rally (RLY)
- Rari Governance Token (RGT)
- DerivaDAO (DDX)
- XYO Network (XYO)
- Liechtenstein Cryptoasset Exchange(LCX)
- Kin (KIN)
- Salt Lending (SALT)
- Beaxy Token (BXY)
- DragonChain (DRGN)
- Tron (TRX)
- BitTorrent (BTT)
- Terra USD (USD)
- Luna (LUNA)
- Mirror Protocol (MIR)
- Mango (MNGO)
- Ducat (DUCAT)
- Locke (LOCKE)
- EthereumMax (EMAX)
- Hydro (HYDRO)
- BitConnect (BCC)
- Meta 1 Coin (META1)
- Filecoin (FIL)
- Moneda Coin (BNB)
- Binance USD (BUSD)
- Solana (SOL)
- Cardano (ADA)
- Polygon (MATIC)
- Cosmos (ATOM)
- The Sandbox (SAND)
- Decentraland (MANA)
- Axie Infinity (AXS)
- COTI (COTI)
- Paragon (PRG)
- AirToken (AIR)
- Chiliz (CHZ)
- Flow (FLOW)
- Internet Computer (ICP)
- Near (NEAR)
- Voyager token (VGX)
- Nexo (NEXO)
- Mirrored Apple Inc. (mAAPL)
- Mirrored Amazon.com, Inc. (mAMZN)
- Mirrored Alibaba Group Holding Limited (mBABA)
- Mirrored Alphabet Inc. (mGOOGL)
- Mirrored Microsoft Corporation (mMSFT)
- Mirrored Netflix, Inc. (mNFLX)
- Mirrored Tesla, Inc. (mTSLA)
- Mirrored Twitter reflejado Inc. (mTWTR)
- Mirrored iShares Gold Trust (mIAU)
- Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ)
- Mirrored iShares Silver Trust (mSLV)
- Mirrored de United States Oill Fund, LP (mUSO),
- Mirrored ETF de futuros a corto plazo de ProShares VIX (mVIXY)
Un punto de inflexión para la regulación cripto
El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha insinuado un alcance expansivo, sugiriendo que, en su opinión, “todo lo que no sea Bitcoin” podría estar bajo la jurisdicción de la agencia como valor. No obstante, esta perspectiva no se comparte universalmente, y los llamados a la claridad regulatoria son cada vez más fuertes.
Las demandas pendientes contra Binance y Coinbase significan un momento crítico para la industria de las criptomonedas. Y, a medida que estos casos se desarrollen, probablemente establecerán nuevos precedentes y darán forma a la legislación futura.
El mercado cripto más amplio espera el resultado con gran expectación, anticipando efectos de gran alcance en sus operaciones.
Con el amplio litigio de la SEC, nunca ha sido más fuerte el llamado a contar con marcos regulatorios claros, modernos e inclusivos. Su decisión se entiende porque la industria evoluciona a un ritmo vertiginoso, las leyes se mantienen al día y garantizan que la innovación no se sofoque mientras se salvaguardan los intereses de los inversores.
Este capítulo de la historia de cripto subraya la necesidad urgente de un apretón de manos legal y tecnológico, preparando el escenario para lo que promete ser un enfrentamiento intrigante.
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