El volumen de trading de la stablecoin USDC ha ascendido a 23 mil millones de dólares al año. Este crecimiento se produce en medio de una creciente demanda de transparencia, ya que los traders se inclinan hacia alternativas de stablecoins reguladas.
La implementación del marco MiCA fue un desarrollo importante, con emisores de stablecoins calificados recibiendo un manual completamente renovado.
USDC lidera la demanda de stablecoins reguladas
Un informe de Kaiko indica que el volumen semanal de trading de la stablecoin USDC de Circle ha aumentado en 2024. Esto más que duplica los 9 mil millones de dólares registrados el año pasado y casi quintuplica los 5 mil millones de dólares vistos en 2022.
El crecimiento en el volumen de trading ha impulsado a USDC a desafiar la cuota de mercado del 14% que ostenta la stablecoin respaldada por reservas First Digital USD (FDUSD). Según el informe, los exchanges centralizados (CEX) representan la mayoría de estos volúmenes, en comparación con las alternativas descentralizadas (DEX).
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Según el informe, USDC y su hermana, la stablecoin denominada en euros EURC, han experimentado el volumen diario de trading más fuerte desde el 30 de junio, cuando la primera parte del marco MiCA entró en vigor en la Unión Europea.
La stablecoin Euro CoinVertible de SocGen (EURCV) también vio un volumen significativo. Sin embargo, no fue tanto como el de EURC, dado que solo está disponible en el exchange Bitstamp.
Los notables aumentos de volumen, junto con el papel de los CEX en impulsar el interés, sugieren un creciente interés en las stablecoins cumplidoras. Esto se compara con sus contrapartes no cumplidoras, que actualmente dominan el mercado con el 88% del volumen total de stablecoins. Sin embargo, el informe alude a la posibilidad de que MiCA incline la balanza a favor de las stablecoins cumplidoras.
“La cuota de las stablecoins cumplidoras ha aumentado durante el último año, lo que sugiere una demanda creciente de transparencia y alternativas reguladas. Hasta ahora, esta tendencia ha beneficiado principalmente a USDC,” se lee en un extracto del informe de Investigación de Kaiko aquí.
MiCA inclinaría la balanza a favor de las stablecoins
La implementación del marco MiCA en Europa el 30 de junio fue un desarrollo trascendental en el mercado de stablecoins. Con su implementación, los emisores de stablecoins recibieron un manual completamente renovado con requisitos específicos como “publicación de whitepaper, gobernanza, gestión de reservas y estándares prudenciales”.
Circle obtuvo una licencia de Institución de Dinero Electrónico (EMI) el 1 de julio, un día después de la implementación de MiCA. La licencia EMI es un requisito para cualquier emisor que busque ofrecer tokens cripto vinculados al dólar y al euro en la UE. Permite a la empresa “onshore” su stablecoin denominada en euros EURC a clientes dentro del bloque.
De hecho, el cumplimiento de MiCA está impulsando la popularidad de la stablecoin USDC. El sello de confianza proporciona más vientos de cola para un mayor uso de la stablecoin para la liquidación de futuros perpetuos, señaló Investigación de Kaiko. Los inversores institucionales, por ejemplo, que tienen sus propios requisitos de cumplimiento al participar en mercados de derivados, pueden considerar tales umbrales al explorar opciones de stablecoins:
“La cuota de mercado de USDC en estos mercados perpetuos es solo una fracción de la de USDT. Su creciente uso para la liquidación perpetua habla de las cambiantes preferencias de los inversores a medida que entran en vigor las regulaciones de stablecoins.”
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Un webinar organizado por SOLIDUS LABS indicó que la segunda parte del marco abordará la prevención y prohibición del abuso de mercado. Será completamente aplicable para el 30 de diciembre de 2024. Para navegar estos cambios regulatorios con éxito, será crítico participar en una preparación proactiva, establecer políticas internas sólidas e implementar sistemas sofisticados de vigilancia.
Jeremy Allaire dijo que las dos stablecoins están preparadas para prosperar bajo el nuevo marco basado en el historial de cumplimiento de la empresa. Según el CEO de Circle, este historial posiciona ambas stablecoins para más éxito en el mercado de stablecoins.
El principal rival de USDC en el mercado de stablecoins, Tether’s USDT, no tiene licencia EMI. Su CEO, Paolo Ardoino, sigue sin estar convencido por la expectativa de MiCA de un respaldo del 60% en efectivo bancario.
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