Uruguay crecerá 4.7% con inflación menor al 9% este año, según Moody’s

Editado por Eduardo Venegas
EN RESUMEN
  • La calificadora mencionó la necesidad de continuar con reformas.
  • Ponderó la mejora en productividad.
  • El BCU difundió una nueva encuesta de expectativas.
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La calificadora de riesgo Moody’s vaticinó un crecimiento de la economía uruguaya en 2022. El ritmo lo estipuló en un 4,7% del Producto Interno Bruto (PIB).

Moody’s proyectó que la inflación termine el año por debajo del 9% y calificó como positivo el cumplimiento de metas fiscales y una gestión prudente, pero marcó la necesidad de avanzar en reformas para mejorar la calificación.

“La perspectiva estable refleja un balance entre los desafíos económicos y fiscales estructurales que Uruguay enfrentaba antes de la pandemia con nuestra expectativa de que, a medida que el gobierno implemente su agenda de reformas y políticas, abordará efectivamente estos problemas.”

Uruguay bandera

La calificadora mencionó la necesidad de un “progreso continuo” del programa de reformas para viabilizar una eventual alza en la calificación. El documento elaborado por Moody’s puntualizó sobre el cumplimiento sostenido de la nueva regla fiscal y del marco de la política monetaria. También señaló la mejora de la productividad, la rigidez del gasto público y una continuidad en la mejora de la estructura de la deuda.

Proyecciones sobre el crecimiento

Desde el Ministerio de Economía y Finanzas proyectaron un crecimiento en torno a los 4,8% del PIB en 2022 y de 3% en 2023. En 2021 el crecimiento fue de 4,4% del PIB.

Con base en las proyecciones de la calificadora, el crecimiento promedio entre 2022 y 2025 será de 3,3%, que supera el 0,9% de crecimiento promedio registrado entre 2015 y 2019, señaló el documento.

Para el rubro fiscal, la agencia señaló que una gestión “prudente” apoya el fortalecimiento de la credibilidad. La empresa auguró que la continuidad en el cumplimiento de la nueva regla fiscal y la anunciada reforma del sistema de pensiones contribuyan en la misma línea.

El déficit fiscal se ubicó en 2,9% del PIB en los 12 meses cerrados a junio. A fines de 2020 estaba en 5,8% del PIB y en diciembre de 2021 en 4,3%. La meta del gobierno es ubicarlo en 2,2% del PIB al finalizar 2024.

En relación a las inversiones y el empleo, tras señalar el repunte registrado por la construcción de una segunda planta de la pastera finlandesa UPM, Moody’s espera una recuperación mayor apoyada en incentivos otorgados por el Poder Ejecutivo.

El pronóstico del Banco Central de Uruguay

El BCU difundió una nueva encuesta de expectativas, donde los agentes del mercado proyectaron estimaciones sobre el tipo de cambio, precios y nivel de actividad.

Analistas y agentes del mercado posicionaron al dólar en 42,10 pesos uruguayos para fin de año. Además, para julio de 2023 el valor de la moneda norteamericana se espera en 44 pesos. La cifra crece a 45 para finales del próximo año.

Respecto a lo que se espera en términos inflacionarios, el BCU reportó un 8,73% para fin de 2022. Los datos surgen en torno a la Encuesta de Expectativas de Inflación. El pronóstico está por fuera del rango meta del BCU, que desde setiembre se ubicará entre 3% y 6%.

El promedio de los consultados ubicó a la inflación a fines de 2023 en 7,15% y un 6,95% dentro de 24 meses. El BCU resolvió un incremento de 50 puntos base en la tasa de interés de política monetaria hasta 10,25%. Además, anticipó nuevas subas en las próximas reuniones. Se trató de la novena suba consecutiva, en un ciclo que comenzó en agosto de 2021.

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