Tom Lee, cofundador de la firma de investigación Fundstrat Global Advisors, dice que la burbuja de la IA está a años de distancia. Calcula el gasto en IA en 30 billones de dólares, similar a la construcción de internet en los años 90, y ve un pico cerca de 2033.
Lee habló en TOKEN2049 Singapur, mientras que Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura Bridgewater Associates, llama a la IA una burbuja clásica. Lee dice que el discurso casi universal de burbuja es en sí una razón para dudar que exista una.
¿Por qué Tom Lee ve el pico de la burbuja de la IA en 2033?
Lee argumenta que muchos de los gestores de fondos actuales nunca administraron dinero durante la burbuja punto com o la crisis financiera de 2008.
«Nunca he visto una burbuja cuando todos piensan que hay una burbuja», advirtió Lee.
Su referencia es el costo. Lee estima que la construcción de internet, redes móviles y teléfonos móviles costó alrededor de 35 billones de dólares en dólares de 2026. Calcula el gasto en infraestructura de IA en aproximadamente 30 billones de dólares.
En comparación, McKinsey estimó en abril de 2025 que los centros de datos de IA requerirían una inversión de 5.2 billones de dólares para 2030.
Lee menciona que Cisco no alcanzó su punto máximo hasta marzo de 2000 y cayó un 50% dos veces antes de ese momento. Más tarde, la acción se desplomó casi un 90% desde ese máximo.
Con ese cronograma, Lee ubica a la IA en 1997.Destaca que las redes móviles crecieron de forma exponencial durante 25 años y sus acciones alcanzaron su pico a los 10 años, por eso señala 2033.
Lee agrega que cada año llegan aproximadamente 7 billones de dólares en nuevos activos líquidos, capital que según él puede financiar el gasto en IA.
¿Cambia la deuda la ecuación para los inversores en IA?
La advertencia de burbuja de IA de Dalio se centra en los préstamos. A medida que suben las tasas, argumenta, los que solo tienen ganancias en papel cobran esas ganancias, y esas ventas suelen hacer estallar una burbuja.
Dalio dice que los mercados se están acercando a esa etapa. Las dudas sobre la IA ya sacudieron a Asia el 13 de octubre, cuando una venta masiva de acciones en Asia borró más de 800 mil millones de dólares.
Las dos opiniones difieren en la financiación. Lee ve el gasto en IA como una inversión al inicio del ciclo, mientras que Dalio piensa que la deuda empuja a los mercados hacia una explosión. Ambos casos se basan en el mismo gasto y en si se financia con flujo de efectivo o con crédito.
