El World Trade Center de São Paulo fue sede hoy (18) del segundo día de MERGE São Paulo 2026, un evento que reunió a líderes de los sectores financiero y de criptoactivos para hablar sobre el futuro de los activos digitales.El tema dominante del día fue claro: las stablecoins ya no son un tema restringido a entusiastas de las criptomonedas y se han convertido en una pieza central de la nueva infraestructura financiera global, con Brasil en el centro de la atención.
El país sudamericano fue destacado varias veces como uno de los mercados de mayor crecimiento para productos basados en stablecoins.
Brasil: del Pix a las stablecoins, un liderazgo que el mundo observa
Monica Long, presidenta de Ripple, dijo que Brasil es el mercado de más rápido crecimiento de la compañía en este segmento, resaltando la colaboración entre el sector privado y el Banco Central como un factor decisivo.
“La claridad regulatoria lo es todo”, dijo, destacando que la disposición de instituciones como Itaú y BTG para adoptar nuevas tecnologías también impulsa este liderazgo. Ripple está en proceso de obtener la licencia VASP en el país para operar de forma regulada.
Jonathan Levin, de Chainalysis, reforzó esta evaluación: Brasil fue uno de los primeros países en tener una adopción orgánica de stablecoins para operaciones de importación y exportación, con grandes volúmenes visibles en los datos de transacciones on-chain.
También resaltó la particularidad de la convivencia entre Pix y el ecosistema cripto, así como los desafíos de seguridad que esta combinación trae.
“Los defensores necesitan el mismo nivel de tecnología que tienen los atacantes”, advirtió Jonathan.
Elogió la coalición formada por fintechs, bancos, fiscales y el Banco Central de Brasil para combatir el fraude.
La regulación brasileña, aún más reciente que el marco MiCA europeo, que lleva más de un año vigente, fue vista como una posible ventaja. “Cuando la nueva regulación entre en vigor, Brasil probablemente tendrá ventaja sobre Europa”, opinó uno de los participantes del panel.
De pagos a mercados de capitales
Antes, las stablecoins se discutían principalmente como herramientas para pagos o como reserva de valor, pero los paneles de MERGE mostraron que ahora hay una expansión importante de los usos hacia el mercado institucional.
André Portilho, de BTG Pactual, describió el potencial de transformación en el mercado mayorista: integrar stablecoins y fondos tokenizados en operaciones de recompra (repo) y de gestión de colaterales puede llevar este mercado, que hoy suele funcionar de un día para otro, a tener transacciones intradía.
“Estamos hablando de billones de dólares moviéndose cada día. Esto cambia por completo la forma en que entendemos estos mercados”, afirmó Portilho.
Ripple ya está haciendo pilotos en esta área, trabajando con el banco DBS de Singapur y la gestora Franklin Templeton, usando un fondo de mercado monetario tokenizado, Benji, como colateral en operaciones repo. Aviva Investors del Reino Unido también es parte de este ecosistema.
En el segmento de tesorería corporativa, la empresa destacó el uso de sus productos por empresas como Core Pay, de Canadá, para mover fondos de forma eficiente entre diferentes entidades en todo el mundo.
Grandes jugadores entran en el campo
La adopción por empresas tradicionales fue otro tema clave. Un representante de BTC2, un creador de mercado global, citó ejemplos concretos: Stripe ha invertido mucho en stablecoins para sus propios pagos; Western Union lanzó su propia stablecoin para competir con Tether entre sus 150 millones de usuarios mensuales; y Fidelity también anunció su entrada en este segmento.
Antônia Souza, directora de Blockchain y Cripto para Latinoamérica en Visa, explicó que la estrategia de la compañía es conectar los puntos entre stablecoins, activos tokenizados y CBDC, manteniendo una experiencia simple para el usuario final.
“Nuestro objetivo es que el usuario no necesite entender qué es blockchain o una stablecoin. Solo debe saber que es una solución que resuelve sus problemas”, indicó Antônia Souza.
Visa ya permite que emisores y adquirentes liquiden transacciones directamente con stablecoins. USDC, USDG y ROC ya están integradas en su infraestructura global y está desarrollando una tarjeta de crédito respaldada por stablecoins.
Ripple lanza Ripple dólares y apunta a instituciones
Ripple, con 13 años en el mercado y más de 75 licencias en todo el mundo, ha reforzado su posición como empresa enfocada en el cumplimiento regulatorio.
Su stablecoin, lanzada en 2024 bajo el nombre de “Ripple USD” durante el panel por la dificultad de pronunciar el nombre oficial RLUSD en portugués, ya está entre las cinco principales stablecoins respaldadas por dólares, disponible en exchanges como Binance, Kraken, Bitso y Mercado Bitcoin.
El activo está regulado por la DFS de Nueva York y tiene aprobación de la OCC National Trust Charter, con auditorías mensuales de Deloitte.
“Somos la única empresa capaz de ofrecer todo el ciclo de vida de los activos digitales, de principio a fin, bajo un mismo techo”, señaló Monica Long.
Tokenización y el futuro de la infraestructura financiera
El debate sobre DeFi y la tokenización trajo una perspectiva provocadora. André Portilho, de BTG Pactual, cuestionó la lógica de clasificar las infraestructuras blockchain como “activos riesgosos” mientras que gobiernos y el Banco Mundial emiten bonos AAA en redes como Ethereum.
“Esto es una incongruencia. Con el tiempo, los gestores notarán que estas vías realmente son menos riesgosas”, argumentó.
Las predicciones para los próximos meses incluyen una mayor entrada de los bancos más grandes del mundo en la custodia de criptoactivos, un crecimiento importante de las stablecoins respaldadas por monedas distintas al dólar—con el 75% de las conversaciones con clientes de Bullish ya tratando este tema—y el surgimiento de mercados de divisas (FX) tokenizadas como una nueva frontera de innovación.
La agenda continúa mañana en el WTC
MERGE São Paulo 2026 continúa mañana, jueves (19), en el World Trade Center, con más paneles sobre DeFi, adopción institucional, regulación y startups.
