¿Por qué las reservas de stablecoins están en un máximo histórico pero las altcoins luchan por recuperarse?

Las stablecoins en los exchanges a menudo se consideran un indicador clave del poder adquisitivo de los inversores. Un saldo más alto de stablecoins sugiere que los traders están listos para comprar altcoins, preparando el escenario para una recuperación del mercado.

Los datos on-chain revelan que las reservas de stablecoins en los exchanges han alcanzado un máximo de tres años. Sin embargo, la capitalización del mercado de las altcoins sigue disminuyendo drásticamente.

Reservas de stablecoins superan los 45 mil millones de dólares

Según CryptoQuant, el valor total de las stablecoins ERC-20 en los exchanges alcanzó los 46,5 mil millones de dólares al inicio de 2025.

Actualmente, esta cifra se sitúa en 44 mil millones de dólares. Los datos han llevado a inversores como The DeFi Investor a creer que el capital está disponible para impulsar una recuperación del mercado.

“Las reservas de stablecoins en CEX están en un máximo histórico. Hay mucho capital esperando ser desplegado. Pero necesitamos que la situación macroeconómica mejore primero,” comentó The DeFi Investor comentó.

Sin embargo, un vistazo más cercano a los exchanges spot cuenta una historia diferente. En lugar de aumentar, las reservas de stablecoins en estas plataformas han disminuido significativamente.

Los datos de CryptoQuant muestran que de los 44 mil millones de dólares en stablecoins ERC-20 en exchanges centralizados (CEX), un asombroso 43.8 mil millones de dólares se mantienen en exchanges de derivados. Mientras tanto, los exchanges spot tienen poco más de 220 millones de dólares en stablecoins.

Las tendencias históricas indican que desde julio de 2023 hasta marzo de 2024, un aumento en las reservas de stablecoins en exchanges spot coincidió con el aumento de la capitalización de mercado de 1 billón de dólares a 2.7 billones de dólares. Hoy, las reservas en exchanges spot han caído a un mínimo de tres años.

La mayoría de las stablecoins en exchanges de derivados no contribuyen a aumentos sostenibles de precios. En cambio, reflejan trading apalancado a corto plazo con alto riesgo.

BeInCrypto informó recientemente que 334,404 traders fueron liquidados en las últimas 24 horas, totalizando 947.7 millones de dólares. Las posiciones largas fueron las más afectadas.

Además, la capitalización del mercado de las altcoins (TOTAL2) cayó un 20% en marzo, descendiendo de 1,2 billones de dólares a menos de 1 billón de dólares.

La capitalización de mercado de stablecoins alcanza un nuevo máximo en medio de una adopción creciente

Según Ignas, cofundador de Pink Brains, la capitalización del mercado de stablecoins ha aumentado un 44% en los últimos dos años, superando los 200 mil millones de dólares.

Históricamente, un suministro creciente de stablecoins señalaba el inicio de una altseason. Sin embargo, Ignas cree que la narrativa en 2025 es diferente.

“Hasta hace poco, un aumento en el suministro de stablecoins llevaba a un aumento en los precios de las criptomonedas, ya que las stablecoins se usaban principalmente para holding a corto plazo entre trades. Ahora, las stablecoins están creciendo más allá de la especulación,” señaló.

Señaló casos de uso en el mundo real que van más allá del trading de criptomonedas. Por ejemplo, SpaceX procesa ventas de Starlink en Argentina y Nigeria usando stablecoins. ScaleAI paga a empleados en el extranjero con stablecoins.

Mientras tanto, las principales instituciones TradFi se están preparando para el crecimiento de las stablecoins. Bank of America está abierto a lanzar su propia stablecoin si las regulaciones lo permiten.

PayPal planea expandir PYUSD en 2025. Stripe recientemente adquirió Bridge, una plataforma de stablecoins, por 1,1 mil millones de dólares. Revolut está considerando emitir una stablecoin, mientras Visa está integrando stablecoins en pagos y operaciones globales.